全球“变老” 养老金难题怎么破

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到目前为止，法国养老金改革引发的大规模罢工示威已经持续了半个多月，不仅涉及公共交通、能源、教育、医疗等多个行业，还导致法国几乎所有公共交通瘫痪。

当地时间12月19日，法国总理菲利普与工会代表举行会议，试图平息罢工。然而，法国强硬的cgt工会领导人马丁内斯在会后表示，工会决定在明年1月9日举行进一步的罢工和示威。

老龄化趋势正在加速

长期以来，法国一直在推行一种非常复杂的“多轨”养老金制度，使一些行业的退休人员能够长期享受高于平均水平的福利。由于这一复杂的体系严重失衡，并继续拖累法国公共财政，法国政府在今年9月推出了“单一点体系”，以消除“特权群体”，并设定64岁的基准退休年龄，以鼓励延迟退休。

然而，该法案很快引起了铁路、电力、警察和工会等“多轨系统”受益群体的反对。马丁内斯在12月19日表示，在与菲利普首相就养老金改革计划举行会谈后，工会决定在明年1月9日举行进一步的罢工和示威。

然而，面临养老金改革问题的不仅仅是法国，世界上许多国家，包括美国、德国和日本，都经历过养老金入不敷出的情况。

根据美国百科全书网站的数据，2000年，只有德国、希腊、意大利、保加利亚和日本的老龄化指数高于100(也就是说，65岁以上的老年人比15岁以下的儿童多)。到2030年，预计所有发达国家的老龄化指数将超过100，日本和一些欧洲国家的老龄化指数甚至将超过200。虽然发展中国家的指数远低于发达国家，但预计该指数将比发达国家增长更快。

除了老龄化，还有两个主要问题:经济增长乏力和养老问题。

中国养老金融50论坛特别成员孙波对《国际金融新闻》记者表示:“一方面，老年人口比例的增加将同时降低社会财富创造能力和消费能力，导致经济增长乏力；另一方面，由于生育率下降和预期寿命延长造成的支付压力增加，养恤金制度的支付能力下降，最终将影响社会保护老年人的能力。”

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《国际金融新闻》记者说:“目前，人口老龄化已经成为一个全球性的趋势。为了应对人口老龄化，除了鼓励人口生育外，还要延长法定退休年龄和增加劳动力。供给，延长社会保障缴款的时间，并对冲养老金缺口的压力。”

目前，德国养老金采用“转移模式”，即员工支付保险金来“供养”老年人。为了弥补养老金缺口，德国将退休年龄延长至67岁，并推动税收改革以扩大财政来源。然而，由于对养老金制度的担忧，越来越多的德国人开始购买私人保险。

日本实行养老金领取年龄的“弹性制度”，即老年人领取养老金的时间越晚，他们领取的金额就越高。然而，现实情况是，推迟领取养老金的人数没有增加，而是减少了，这也反映了养老金对于日本老年人维持基本生活的重要性。

在物价高的韩国，养老金也面临着资金不足的问题。为此，韩国政府鼓励老年人重新就业，并鼓励年轻人在退休后支付更多的钱，拿更多的钱。然而，由于财政压力和养老金收支平衡，改革仍有争议，进展并不顺利。

“三大支柱”模式是最好的政策

在孙波看来，“三大支柱”养老金模式仍然是世界各国养老金改革的方向和趋势。

所谓“三大支柱”，即公共养老金的第一大支柱，是由政府出资保障人民的基本养老；职业养老金的第二个支柱是由雇主和雇员支付，以提高养老保障水平；第三个支柱是个人养老金，由个人支付，以提高他们的自立能力。

孙波说，“三大支柱和多支柱养老模式的核心是通过政府、企业和个人的共同责任，实现养老来源的多元化，增强养老体系的可持续性。”

事实证明，多支柱模式更好的国家拥有更健康的养老金体系。

孙波说:“在美世全球养老金指数中排名较高的国家，如荷兰和澳大利亚，采用了典型的‘三大支柱’模式。在主要经济体中，“三大支柱”相对健全的美国和英国养老金指数也优于“三大支柱”发展相对落后的日本和意大利。”

目前，我国养老保险制度也实行“三支柱”模式，但仍存在规模小、结构不平衡、制度框架不完善、市场化投资和运营不足等问题。

目前，我国养老金主要依靠第一支柱，即国家基本养老保险，而第二、三支柱仅占总量的20.85%。

孙波认为，中国养老金改革应加快建立第三支柱个人养老金，形成封闭体系，并着力扩大第二支柱企业年金的覆盖面，实现三大支柱的均衡发展。

孙波还指出，虽然我国第一支柱采用社会统筹与个人账户相结合的制度，但个人账户运行时间较长，管理方式与统筹账户相同。

“因此，建议进一步完善和优化第一支柱的制度框架，将基本养老保险个人账户分开，并将其作为强制性部分划入第三支柱。在此基础上，第三个支柱的自愿部分将通过自愿捐款形成。”

孙波说，这一方面有助于第一支柱明确定位，减轻负担，发挥保障作用，也有助于扩大第三支柱的覆盖面。

截至2018年底，中国社会保障基金累计投资收入达到9599亿元，年均回报率为7.82%，与一般储蓄和金融管理相比，这是相当可观的。

因此，孙波认为，作为增加养老金积累的重要途径，我国应进一步加强养老金的市场化投资和运营。“首先，有必要扩大基本养老金的委托投资规模，因为目前，基本养老金的委托投资规模已经超过8000亿元，还不到总余额的16%,还有很大的空空间。此外，要进一步扩大企业年金的投资范围，如港股、海外投资和股权投资。