海联金汇挺进金融科技遇挫 22亿商誉存大额减值风险

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“投资者网络”刘亮

“预计2019年归母公司净利润将为亏损5000万元至1.8亿元(去年同期利润1.33亿元)，预测范围不包括商誉减值的影响。”

这是海联金辉科技有限公司(以下简称“海联金辉”，002537)披露的2019年度业绩预测及商誉减值风险预警公告的内容。深圳)10月30日。

海联金辉于2011年在深圳证券交易所上市，自上市以来已盈利八年。该公告显示，海联金辉预计将遭遇自2019年上市以来的首次净亏损。这表明海外联合基金交易所在进军金融技术领域的过程中遭遇了巨大挫折。

商誉减值导致2018年净利润下降

海联金辉的主要业务是智能制造，产品包括汽车及家电零部件、电机及零部件等。

2016年，海联金辉收购了联动优势科技有限公司(以下简称“联动优势”)100%的股权，使联动优势成为其全资子公司。联动优势的主要业务是第三方支付和移动信息服务。海联金辉通过并购联动的优势进入金融技术领域，形成了智能制造+金融技术的商业模式。

根据海联金辉的定期报告，金融科技业务收入占公司总收入的比重持续上升。2016年，金融科技业务占公司总收入的13.98%，到2018年，这一比例为22.35%。2019年上半年，金融科技业务占总收入的29.75%，智能制造业务占77.65%。

然而，M&A联动的优势并没有给海联金辉带来持续的净利润增长。

根据海联金辉的定期报告，公司2016年和2017年的收入分别为26.34亿元和39.96亿元，分别增长27.56%和51.69%；同期，公司净利润分别为2.33亿元和4.14亿元，同比分别增长218.30%和77.72%。

然而，2018年，公司收入为50.11亿元，同比增长25.40%，归属于母亲的净利润为1.33亿元，同比下降67.88%；2019年前三季度，收入为41.09亿元，同比增长11.93%，归属于母亲的净利润为2500万元，同比下降108.64%。

结合海联金辉2018年度报告及其对深圳证券交易所《2018年度报告询证函》的回复，可以看出，2018年公司智能制造业净利润同比增长7.54%，公司整体净利润下降主要受金融科技业务影响。

海联金辉解释称，央行加强了对第三方支付的监管，采用了“断网”方式，导致具有联动优势的第三方支付业务毛利率下降15.78%；因业务违规，央行对联动优势子公司罚款24，248，400元，导致公司2018年金融科技收入112，000元，同比增长3.07%，母公司净利润23，900元，同比下降1.52%。

由于本公司金融科技板块主要以联动优势运作，上述业绩导致联动优势未能实现2018年的承诺业绩，业绩承诺完成率为81.18%。海联金辉获得联动优势时，形成了24.83亿元的商誉，因此在2018年，海联金辉为联动优势计提了2.71亿元的商誉减值准备。

2018年，海联金辉还为另一家名为湖北李海的公司计提商誉减值准备1900万元，商誉减值总额为2.9亿元，导致海联金辉2018年净利润大幅下降。剔除商誉减值的影响，公司2018年归属于母公司的净利润为4.23亿元，同比增长2.23%。

为什么2019年净利润会下降

那么，为什么海联金辉2019年的净利润没有计入商誉减值损失？

海联金辉在相关公告中解释道:“这是因为自2018年5月以来，公司加大了在金融技术领域的投入，先后从银行等机构聘请了一大批具有金融背景的高管和技术人员。积极开展业务创新，导致公司2019年人工成本和费用大幅增加；自2018年以来，公司新开发了创新业务金融增值服务，但该业务在2019年出现了较大的减值损失；由于汽车行业的意外下滑和激烈的市场竞争，公司智能制造部门的盈利能力也下降了。受这些因素影响，预计公司2019年净利润将出现亏损。”

根据海联金辉2019年半年度报告，2019年上半年，公司财务技术部门收入为8.36亿元，同比增长41.69%，但归属于母亲的净利润为4465.92万元，同比下降61.66%；同期，公司智能制造收入为19.74亿元，同比增长2.99%，归属于母亲的净利润为5867.07万元，同比下降25.08%。两个板块都处于毛利率下降、收入增加而利润不增加的状态。

2019年第三季度，海联金辉净利润进一步下滑，导致公司前三季度净利润出现亏损。

结合2019年上半年联动优势净利润同比大幅下降，2019年全年商誉很有可能受损。海联金辉在《2019年度业绩预测及商誉减值风险预警公告》中也表示:“公司判断由于收购联动优势，存在较大减值迹象，但相关商誉减值测试工作仍在进行中。”

截至2019年第三季度末，海联金辉仍拥有22.12亿元人民币的商誉，全部来自并购的联动优势。这意味着，在2019年，海联金辉的净利润损失将基于估计的5000万元至1.8亿元，加上商誉减值的金额。

2019年11月15日，海联金辉发布了《深圳证券交易所2019年半年度报告询证函回复公告》，表明公司新增金融增值服务是为了帮助金融机构推广和推广信用卡业务；第二，通过与信托公司合作，发行信托计划，并通过信托计划向自然人提供消费贷款。然而，这两项业务的发展并未达到预期，公司及时进行了战略调整，主动关闭或部分关闭了这两项业务。目前，这两家企业都处于清理阶段。

调整正在进行中

海联金辉也是区块链概念股。2019年半年度报告显示，报告期内，公司自主开发的区块链基础框架优链系统中标中国信息通信研究院金融技术服务平台子项目“区块链实时监控平台”；基于区块链基础平台开发的“海联金辉供应链金融服务系统”已在国家互联网信息办公室成功备案。

然而，海联金辉也在相关公告中表示，现阶段难以评估公司的区块链技术是否具有核心竞争力，公司的区块链技术尚未广泛应用于外部世界，尚未产生明显效益。

受区块链概念的影响，海联金辉的股价最近多次大幅波动。例如，从今年10月28日至30日，海联金辉的股价连续三天上涨，从每股8.87元涨到每股10.74元。然而，由于净利润下降等因素，公司股价迅速进入下行通道。截至11月28日收盘，该公司的股价为每股7.55元。

面对公司净利润持续下滑的局面，海联金辉表示:“公司正在积极进行业务调整，重组、整顿和优化金融科技业务线，及时关停重复或低薪业务，业务团队进行了调整。”

据媒体报道，海联金辉的新业务战略和金融科技业务计划正在酝酿之中，预计将很快敲定。海联金辉证券部的一名工作人员证实了这一说法。(思考金融产生了)■