降幅收窄 二季度信托规模稳守22万亿元关口

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中国证券网消息(记者马、金)得益于一季度以来相对宽松的货币政策，以及经济预期的改善等。之前被动收缩的信任度下降速度减缓。信托行业的资产规模可能在今年第三季度企稳并反弹。

信任度的下降已经放缓

根据中国信托业协会的最新数据，2019年第二季度，信托业的资产较第一季度略有下降，但下降幅度进一步收窄。截至今年第二季度末，68家信托公司的委托资产为22.53万亿元，同比下降0.02%。

中国信托业协会特约研究员李晶认为，从环比增速来看，信托业的资产管理规模正在逐步缩小，今年第一季度下降了0.7%，波动不大，总体呈下降趋势并趋于稳定。

在李晶看来，信托资产的规模已经放缓，这与宏观经济和监管环境密切相关。自2019年初以来，宏观经济下行压力加大，中央政策的基调从强监管和去杠杆化转向稳定增长和杠杆化，对信托融资的需求进一步升温，特别是在基础设施领域，这与经济预期的提高和前期渠道混乱的缓解相叠加。2018年，被动收缩趋势逐渐收敛，主动发起的信任意愿增强。

统计数据显示，截至2019年第二季度末，单一基金信托的比例从上一季度的42.3%下降至40.97%，而集合基金信托的比例从上一季度的42.1%上升至43.57%，托管财产信托的比例为15.46%，较2019年第一季度末下降0.13个百分点。

同时，交易管理信托规模为12.42万亿元，比2019年第一季度末减少3089亿元，占比55.12%，比2019年第一季度末减少1.36个百分点。

根据李晶的分析，在目前去渠道化、去套期保值的严格监管氛围下，传统银信合作渠道的业务规模仍在萎缩，检验信托公司主动管理能力的集合基金信托比例不断上升，相当于甚至略高于单一基金信托的比例。随后的集体基金信托的比例预计将进一步增加。

风险总体上是可控的

风险事件一直是信托行业中人们关注的焦点问题之一。

据信托业协会数据，截至2019年第二季度末，信托业风险项目1100个，规模3474.39亿元，信托资产风险率为1.54%，比2019年第一季度末上升0.28个百分点。

据李晶称，这主要是由于去年在金融去杠杆化和强有力监管的政策下，银行表外资金的回报率加快。与此同时，平台公司的借贷受到限制，一些信托公司在会展业表现更为积极，其信用大幅下降，导致逾期甚至违约事件增加。自新的资产管理条例出台以来，信托公司普遍加强了主动管理和风险控制能力，信托行业未来的整体风险可控。

此外，从信托基金投资的角度来看，信托基金投资工商企业的比例仍居首位，其次是房地产、基础产业、金融机构和证券投资。与2019年第一季度末相比，信托基金投资于金融机构和证券投资的比例继续下降。

房地产业务将从上升转为下降

由于房地产信托产品具有较高的回报和较高的抵押品质量，该领域一直保持着吸引资金的市场优势。据信托业协会数据显示，截至2019年第二季度末，信托资金投资房地产的余额为2.93万亿元，占比15.38%，比2019年第一季度末上升0.63个百分点。

今年7月初，银行保险监督管理委员会对房地产信托给予了窗口指导。随着64号文件的颁布，各地银监局近期对渠道业务和房地产信托进行了深入调查。这一系列监管措施正迫使信托公司积极转变其原有业务作为回报。一些信托公司向记者透露，他们正在基础设施、工商企业等领域开发信托产品。

李晶还判断，在此背景下，下半年房地产信托业务规模将由上升转为下降。预计未来工商企业领域的优质项目将得到更多信托基金的支持，服务实体经济已成为行业共识。