股价动辄翻倍 中国消费公司惊艳港股市场

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记者王奕夜编辑张译文

自今年年初以来，美团电平、海底捞、李宁等一批中国知名消费类股在香港股市表现惊人，股价每轮都翻了一番，与恒生指数3.38%的涨幅形成鲜明对比。在基金经理看来，中国自主品牌的崛起和目标公司的稀缺是吸引资金的原因。

因稀缺而受追捧

据wind统计，截至10月18日，在今年涨幅居前的100只港股中，有37只属于日常消费或选择性消费，占近40%，其中涨幅最大的为451%，涨幅最小的为71%。

在这些消费类股中，有许多知名公司。知名体育品牌李宁的股价自今年年初以来大幅上涨，从年初的8港元涨到10月17日的27.65港元的新高。类似的案例太多了。知名火锅餐厅海底捞和火锅底料供应商怡海国际今年分别增长了117%和183%。此外，羽绒服制造商波司登、互联网公司美团点评和知名运动品牌安踏运动今年分别增长了155%、111%和96%。

"由于稀缺，这些公司受到市场的追捧。"业内人士表示，今年以来，a股市场掀起了一轮消费热潮，以贵州茅台(600519)为代表的大量消费类股大幅上涨。一些嗅觉灵敏的基金开始在a股市场之外寻找投资目标。不难发现，上述大幅增长的公司大多没有在a股上市，而a股是港股的独特目标。

中国的独立消费品牌迅速崛起

事实上，上面提到的稀缺性不仅体现在股票上市的地方，也体现在公司的品牌价值上。一位沪港深基金经理表示，过去5至10年是中国自主品牌快速崛起的时期，中国品牌在许多领域正逐步赶上甚至超过外国品牌。从最初的空调整行业到汽车行业，再到现在的运动服装、餐饮等行业，这些中国自主品牌公司逐渐成为相关行业的领导者，成为稀缺的投资品种，从而推动公司股价飙升。

据公开信息显示，中国自有品牌乘用车的市场份额迅速上升，从2014年的38.31%上升至2016年的43.24%。2016年，广汽乘用车、SAIC乘用车、东风乘用车和吉利汽车的年销售增长率均超过50%。在基本面的推动下，相关公司的股价大幅上涨。例如，吉利汽车在香港股市的股价从2014年初的不到4港元飙升至2017年底的近30港元，涨幅超过650%。

如今，海底捞和美团点评等中国独立消费品牌的崛起，也成为其股价上涨的主要驱动力。根据全球战略公司预言家白金发布的2018年中国品牌相关性指数，相关性最高的十大品牌是支付宝、安卓、微信、华为、微软、淘宝、英特尔、美团、qq和天猫。与2016年相比，榜单发生了很大变化。根据2016年的调查，在50大品牌中，只有18个本土品牌，但在2018年达到了30个，其中华为和美团点评取代了苹果和耐克进入前十名，突显出自主品牌正成为中国消费者的主要选择。

招商局基金的基金经理白海峰表示，中国著名的消费公司依赖于中国巨大的消费市场，尤其是大众市场中一些以目标客户为导向的消费领军企业，其中空.的增长幅度非常大从价值投资的角度来看，雪道已经够长了，所以被投资者追捧也就不足为奇了。

“中国消费市场的规模不断扩大，因此龙头企业的效益也将不断扩大。”海富通qdii基金经理陶逸飞表示。

面对巨大的消费市场，谁会从下一个自主品牌中受益？许多受访基金经理认为，化妆品和宠物食品等许多子行业以及技术独立带来的机遇值得投资者高度关注。