特朗普借钢铝关税敲打美联储

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"美国将恢复对从巴西和阿根廷进口的钢铁和铝的关税。"在12月的第一个工作日，美国总统特朗普突然在推特上射出冷箭，瞄准了他已经达成共识的两个拉美经济体。但随后，特朗普改变了语气，提出“美联储应该降息和放松，让这些国家不能利用美元走强的优势，让本国货币贬值。”

被称为敲打新兴经济体的竞争性货币贬值政策实际上迫使美联储再次降息。特朗普尝试并测试了这种一石二鸟的把戏。

自今年年初以来，以阿根廷比索和巴西雷亚尔为代表的新兴市场经济体的货币兑美元汇率大幅下跌。11月底，巴西雷亚尔兑美元一度升至4.2739的历史低点，当天下跌逾1.1%。与巴西雷亚尔一样，阿根廷比索兑美元汇率在一天内下跌3.33%，至39比索。

例如，在巴西，巴西央行在过去六个月中连续三次降息50个基点。人们普遍预计，巴西央行将在今年12月和明年2月分别降息50个基点，届时巴西基准利率将降至4%。巴西财政部长格德斯在11月26日说:“我们采用浮动汇率机制，波动是正常的。我不担心美元的高汇率。相反，当财政政策强有力，利率逐渐降低时，均衡汇率就会上升，这是完全可以理解的。”

“在当前的经济环境下，当一个国家的财政部长说了类似的话，就发出了抛售货币的信号。”富达国际新兴市场投资组合经理格里尔表示。面对经济下行压力，宽松的货币政策可以在一定程度上刺激经济。巴林银行全球新兴市场公司债券主管拉瓦尔直言不讳地表示，对巴西企业而言，雷亚尔贬值更有利于出口，巴西企业是经济增长的重要引擎。

然而，特朗普威胁征收关税显然是小题大做。中国当代国际关系研究院美国研究所副研究员孙立鹏表示，与美国的对外贸易相比，钢铁和铝的关税本身并没有多少钱，在平衡贸易结构方面也没有什么实际意义。主要功能是击败新兴国家，并警告它们不要为了获得对美国的出口红利而过度贬值。

特朗普的主要想法在句子的后半部分。“2020年大选就在眼前，特朗普声明的主要目的是为选举造势。特朗普一直主张降息，幅度越大，越有利于刺激美国经济。”孙立鹏进一步分析并指出。从美国国内的角度来看，目前，the/きだよきだよきだよきだききだよきききだききよ123和这就是为什么特朗普总是依附于美联储。

然而，美国最新的经济数据描绘了一幅更加乐观的图景。根据美国商务部上周发布的修订数据，今年第三季度美国实际国内生产总值(gdp)年均增长2.1%，比最初估计高出0.2个百分点。根据美联储11月27日发布的全国经济调查报告，从10月到11月中旬，美国经济继续适度扩张，就业市场继续小幅增长，物价水平略有上升。

美国联邦储备委员会主席鲍威尔最近表示，联邦基金利率的目标区间在短期内不太可能上升，目前的货币政策立场“可能保持适当”。只要当前经济前景“总体良好”，货币政策就“处于有利地位”。

孙立鹏今天在接受《新京报》采访时表示，美国目前的经济增长相对稳定，比如在消费方面。第三季度，私人消费支出增速保持在2.9%，推动本季度经济增长1.97个百分点。同时，美国目前的金融市场相对稳定。今年前11个月，美国三大股指几乎都上涨了20%。因此，孙立鹏还认为，“美联储没有必要在12月份降息。”

“另一方面，尽管美国目前的总体形势是好的，但未来的风险仍然很高，如股市运行的高风险、债务风险和扩张的周期性规律等。此外，主要风险在于贸易摩擦，贸易摩擦对美国的最大影响目前体现在投资上。由于未来的不确定性，民营企业投资已经大大减少。明年，如果关税扩散到消费领域，将会给美国经济带来巨大拖累。因此，从美联储的角度来看，有必要留出一些政策空间。”孙立鹏进一步指出。