夯实养老第三支柱 公募基金着力点可有所侧重

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主持人:

胡，中国银河证券基金研究中心总经理

圆桌客人:

郭芙基金管理有限公司总经理陈格

嘉实基金管理有限公司总经理井磊

万佳基金管理有限公司董事长方一天

前海开源基金管理有限公司执行董事长朱永强

安信基金管理有限公司总经理刘裁决

农业银行汇力基金管理有限公司副总经理卫诗

⊙卢记者王鹏主编

随着我国人口老龄化的加剧，养老成为全社会关注的焦点。作为资本市场上最规范的财富管理机构之一，成熟的公募基金运作机制、丰富的产品类型和大量的专业投资经理能够满足养老投资的各种需求，肩负起发展个人养老第三支柱产业的重要责任。

4月25日，在上海举行的“2019中国基金业峰会”圆桌讨论会上，与会嘉宾围绕公共基金如何帮助养老第三支柱发展、税收优惠政策给养老投资带来的机遇和挑战等议题展开了热烈讨论。

养老基金的发展过程是长期的

胡·:公共资金如何帮助养老第三支柱建设？

方一天:除了传统的股票和固定收益业务，养老投资也是万佳基金的核心业务。我们已经在人员配备和初步研究方面做了两三年的准备，并将增加养老金投资，直至去年底。每个人都对养老的第三大支柱寄予厚望，这对整个公共基金行业有着深远的影响。养老金目标基金的发展将是一个长期持续的过程，需要每个人都有耐心。

朱永强:养老金和公共基金行业已经取得了彼此的成就，在某种程度上，它们是相互依存的。根据公开数据，中国将在2030年进入深度老龄化社会。仅仅依靠第一支柱和第二支柱是不够的，养老的第三支柱必须实现大发展，这就是公共资金的价值、责任和义务。

从美国的经验来看，养老产业的发展是公共基金的未来。养老金目标基金管理长期资金，这将带来长期投资行为和投资理念。作为一个积极的股东，基金公司会影响企业行为，这有利于培育一批可持续发展的企业，反过来又会保证养老金的收益，这是一个良性循环的过程。

养老金是整个社会和整个国家的事业。不仅是公共基金，保险和优秀的资产管理机构也应该参与进来。希望未来更加市场化，这不仅有助于在最好的中选择最好的，也有助于推动第三支柱，广大居民将有更多的选择。

刘执政:当前，中国人口结构正处于一个关键的转折点，养老问题是未来十年亟待解决的问题，因此在现阶段建立第三支柱十分重要。这条赛道很长。事实上，第三支柱的建设和发展还需要许多条件和因素。

现在，公共基金非常重视这一块，但他们的努力可能有所不同。例如，总公司专注于尽快使产品布局到位或开发更多的客户。对于我们相对年轻的基金公司来说，由于轨迹足够长，我们可以主要关注投资研究实力的建设和投资研究品牌的培育，因为养老目标基金的管理强调净值的稳定增长和中长期业绩的稳定。

卫诗:目前，我们需要培养投资者的长期投资理念，尤其是年轻人，他们必须增加对养老基金产品的固定投资或固定投资，并花时间帮助他们不断积累财富，这样他们退休后才能过上优质的生活。

税收优惠政策对养老金投资具有重要意义

胡::养老目标基金纳入个人养老保险扩税账户的预期生效日期即将到来。你认为这项政策的实施会刺激整个公共养老金投资的快速发展吗？

陈格:税收优惠政策肯定会对整个公共养老基金的发展起到积极的推动作用。但是，在中间操作环节，包括信息普及和账户设置，还有很多地方需要改进和规范。这是一个逐渐扩大影响的过程，不会立即全面铺开。

井磊:公共基金需要采取不同的措施教育投资者，完成整个账户体系的建设，才能真正带动养老目标基金和整个公共养老投资的发展。

方一天:养老第三支柱产业要想进一步发展，未来将面临诸多挑战。例如，在现有模式下，技术上很难推广。税务机关需要综合考虑。根据现行政策，真正享受优惠待遇的人并不多。

朱永强:根据美国的经验，所有的税收优惠政策至少需要10到20年才能实施，时间的累积效应是相当可观的。

刘琳琳:考虑到未来养老所需的实际资金水平，空.将进一步增加1000元的扣除额如果减税优惠政策能够落实，将真正唤醒全社会的养老意识，人们将积极储备资金，提高退休后的生活质量。

卫诗:税收优惠政策将引起人们对第三支柱的关注。如果今后配额增加，这种关注将进一步加强。