人民日报：细数理财新亮点

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财务管理与人们的“钱袋”有关。当“钱袋”越来越鼓的时候，消费就会越来越大胆，生活也会越来越舒适。近年来，人们的理财产品日益丰富，理财方式更加多样化，投资理念更加成熟。财富的稳步增长带动了消费市场的快速发展，消费成为中国经济增长的最大推动力。在新的一年里，金融市场将会出现许多新的变化，如新的金融法规的实施、银行金融子公司的设立以及新的投资产品的进入。

你能在市场波动中稳定地把握收入吗？如何选择符合自己风险偏好的投资产品？如何提前计划，为未来的财富做准备？我们选择了几种流行的金融产品，并介绍了它们的最新市场趋势、投资策略和未来趋势。

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银行“t+0”

“活钱”是理财的好选择

“如果你想享受高回报，希望有灵活的截止日期和方便的提款，银行‘T+0’理财是投资者的好选择。”荣360财务分析师说。

银行“t+0”融资和货币资金有什么区别？如何选择？

据专家称，首先，他们有不同的投资门槛。货币基金的门槛通常为零。去年9月新金融法规出台后，一些银行的“t+0”金融门槛降至1万元。其次，从资金赎回的到达时间和计息方式来看，从去年开始，货币资金的每日认购和支取金额都是有限制的，超过限额的金额只能在t+1个工作日内到达，收入将在购买日后的第二天计算。然而，银行的“t+0”理财购买日从利息开始，赎回也可以在同一天到达，金额没有限制。

在安全性方面，货币资金一般被金融平台归类为“低风险”产品，银行“t+0”财务管理不承诺保本，但目前没有亏损，年化收益率大多在3%-4%之间。

“银行的‘T+0’财务管理适用于资本规模大、流动性要求高的投资者。各大银行理财子公司成立后，银行理财产品门槛有望进一步降低。今年可能会有更多银行推出“T+0”理财产品。”刘银平说。

寻求更高回报的投资者通常选择中长期常规财务管理。现在一些银行提供在线个人理财产品转账服务，可以帮助投资者提前赎回。例如，在浙商银行的转账平台上，客户可以快速转账未到期的封闭式理财产品、大额存单和股权资产，也可以设置自己的收入折扣。

刘银平表示:“目前，几家股份制银行主要建立转账平台。今后，我行的财务管理周期将逐步延长，开通转账平台可以在一定程度上增加产品的流动性。”

养老金目标基金

“长期长期投资”有很多好处

2018年，养老目标基金实现了从无到有的突破:3月2日，中国证监会发布了《养老目标证券投资基金指引(试行)》；4月11日，第一批养老目标基金正式公布；8月6日，第一批养老目标基金获批……截至目前，已有20多家养老目标基金获批。

养老目标基金主要针对个人养老投资需求，旨在养老资产长期稳定升值。从市场情况来看，投资者对该基金品种的认知度不够高，但其受欢迎程度正在上升。

一般来说，养老目标基金可分为目标日期基金和目标风险基金，在一定时期内有一个封闭期。

目标日期基金的特点是根据退休年龄动态减少风险资产的配置，投资者只需确定退休年龄范围就可以进行一站式养老金投资。

目标风险基金根据特定的风险偏好设定资产配置比率。对于以“稳定”为收益目标的基金，股权资产配置比例上限约为30%，以“平衡”为收益目标的基金，股权资产配置比例上限约为50%。

据业内人士称，这两种产品各有优势。作为一站式投资解决方案，目标日期基金适合投资经验或精力不足的人。从国外市场的经验来看，目标日期基金所占比例较大，后续生命力较强，更有利于被纳入养老金投资的默认模型，匹配也更准确。

鉴于“长期和长期投资”的特点，固定投资是一种很好的投资策略。目前，一些基金公司已经开始对养老目标基金进行固定投资，甚至一些基金已经将认购门槛降至1元。

健康保险

税收优惠“红包”给

元旦过后，当单位宣布“特别减税”时，许多人发现出现了意想不到的免税——健康保险。保税-优秀的健康保险不仅可以在限定的范围内支付税前保费，还可以保证续保和避免体检。

2017年7月，税优健康保险开始在全国范围内推广，搭便车的“特别减税措施”扩大了其影响，引起了广泛关注。单位处理税务的方式很好，也消除了“保险容易买，退税难”的麻烦。专家表示，这种保险预计今年将大规模推广。

乘坐税收优惠政策特快列车和税收递延养老保险。自去年5月1日起，个人增税养老保险在三个地方进行试点。专家预测，试点期结束后，该保险有望在全国更大范围内开通。“如果月收入低于16667元，可以享受月收入6%的税前限额；如果月收入高于16667元，可以享受每月1000元的税前额度。在支付期内，投资收益暂不征税，在收到时支付相当于7.5%的税款。”长江养老保险首席经济学家俞平康认为，随着老龄化速度的加快，对这类产品的需求也在增加。

保险业在“退货保证”方面继续大踏步前进，努力实行税收优惠政策，使产品更加强大。“去年，健康保险是一个‘净赤字’，与这一趋势背道而驰，今年这一趋势还将继续。”余平康说道。

构造沉积物

资本保全和财富管理的新“替代品”

什么是结构性存款？华夏银行战略发展部战略办公室主任杨赤表示，一般来说，结构性存款是“定期存款+期权”的存款产品，即期权等金融衍生品是在普通存款的基础上嵌入的，这样储户就有机会获得更高的回报。

杨赤介绍，结构性存款迅速流行的原因是，去年新的资产管理条例颁布后，监管部门明确要求打破刚性赎回，这意味着金融机构在开展资产管理业务时不应承诺保护资本和收入。“结构性存款已成为投资者的一种新选择，作为担保财富管理的一种替代方式。”杨赤说。

与银行存款和理财产品相比，结构性存款更像是前两者的结合，有两大优势:一方面，结构性存款属于存款而非理财产品，其本金由存款保险担保；另一方面，与只能获得固定收益的普通存款不同，结构性存款的收益由“最低保证利率+衍生投资收益”组成。前者是固定的和有保证的，而后者依赖于衍生品投资。

杨赤表示，与理财产品相比，结构性存款的本金和部分利息是有保证的，是一种低风险的理财产品。同时，它具有空衍生投资的想象力，更适合于需要本金安全并希望获得一定收益的投资者。

应提醒投资者，结构性存款不能像普通存款那样提前支取，也不能像大额定期存款那样自由转移，因此投资者在购买前应考虑家庭资产的流动性。此外，购买结构性存款也有一定的门槛，目前许多银行的结构性存款超过1万元。

金色的

装修投资对双方都合适

“快过年了，我还想买些金色的画，做个好颜色。”山东省潍坊市市民刘珊珊(音译)说:“当我走进商场时，我感到很困惑。金条和黄金珠宝令人眼花缭乱。哪一个合适？”

橡睿信息咨询中心投资总监姜舒表示，黄金产品有多种形式，包括实物金条、黄金首饰、纸黄金和期货黄金。在购买黄金之前，消费者应该清楚:他们是为了装饰还是投资？

“如果只是为了装饰或者给亲戚朋友送礼，买一些黄金首饰或者手工艺品就好了，比如金项链、金手镯、小金猪等等。这种黄金产品有很强的可制造性，而且价格往往包含很多加工费。虽然有些商店也有回购承诺，但如果出售，商店的购买价格将不包括加工费，消费者面临的实际损失也不小。”江叔说道。

如果有投资需求，实物金条是个不错的选择。"好看的黄金投资更差，高投资的黄金不太好看."姜舒说，为了保持黄金的价值，最好选择实物金条，而不是珠宝或手工艺品，银行或黄金品牌连锁店是更好的购买渠道。

今年金价走势如何？姜舒表示，黄金避险资产的吸引力总体上是不可持续的，总的趋势是盯住美元，买入黄金at/きだよ/US元，不要买入超过美元的黄金。

“目前，市场上有一种观点认为，美元汇率已达到一个阶段高点。今年，金价将从熊市转向牛市，并将出现战略机遇；另一种观点预测，美联储将暂停加息，今年上半年金价将出现战术性上涨机会。”姜舒认为，总体而言，市场对今年金价走势持乐观态度。

短期债务基金

人们的零钱“存钱罐”

去年中国债券基金的规模首次超过2万亿元，短期债务基金一度成为“爆炸性”产品。

业内人士认为，短期债务基金是一种特殊的纯债务基金，主要投资于短期债券和货币市场资产，其投资债券组合持续时间在3年以内。

彭阳李泽短期债务基金经理陈中文认为，短期债务基金的定位不是获得短期市场超额回报，而是为投资者提供一种风险接近货币基金、但回报略高于货币基金的净值品种。

总体而言，短期债务基金的收益率低于中长期纯债务基金，但略高于货币基金，被定位为“商品基础增强”和“财务管理替代”。

与货币基金相比，短期债务基金在保持良好流动性的同时，在调整投资品种和杠杆率方面更加灵活，有利于把握市场机遇；与银行融资相比，短期债务基金流动性更好，每天公布产品净值的透明度更高。

去年下半年，随着货币基金收益率的下降，短期债务基金变得流行起来，成为投资者找钱的“存钱罐”。业内人士预测，短期债券的收益率今年可能会下降，而短期债务基金将无法延续去年的火热市场。未来，将发行更多中长期债券，以提高产品的竞争力和吸引力。