专家评析市场报价利率形成机制——利率出新政 楼市难沾光

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业内专家认为，引入新的lpr形成机制后，将在一定程度上引导贷款利率下调

央行表示，各类银行应改变对传统信贷路径的依赖，合理控制房地产贷款投放

8月17日，央行发布重消息，决定改革和完善市场报价利率形成机制，深化利率市场化改革，提高利率传导效率，促进实体经济融资成本降低。此次改革的主要内容包括:报价频率、报价方法、条款种类、报价行数、新lpr在贷款定价中的应用以及新lpr在宏观审慎评估体系中的应用。业内专家表示，在引入新的lpr形成机制后，贷款利率将在一定程度上下调。

贷款利率将要下降，市场非常关注的房地产会不会沾光？房价会跟着上涨吗？事实上，在“房不投机”的情况下，这有点令人担忧。事实上，金融监管部门已经为房地产融资设置了一道“墙”。

房地产融资不仅是贷款利率的问题，也是能否贷款的问题。房地产融资分为开发融资和销售融资。开发方融资是指房地产开发商的开发贷款和土地储备贷款。在“有房无房”的大原则下，商业银行开始调整信贷政策，收缩开发贷款等住房相关业务。

央行此前表示，各类银行应改变对传统信贷路径的依赖，合理控制房地产贷款。其中，在开发贷款方面，要加强对高杠杆大型住宅企业融资行为的监管和风险预警，合理控制企业的生息负债规模和资产负债率。中国保监会还重点检查银行表内和表外融资是否非法流入房地产，收紧房地产企业表外融资渠道。

在政策诅咒下，房地产开发融资早就踩了刹车。根据央行的数据，截至2019年第二季度末，房地产开发贷款余额为11.04万亿元，同比增长14.6%，增速比上季度末低4.3个百分点。随着监管的进一步加强。今年第三和第四季度的发展贷款增长率预计将继续下降。在筹集资金越来越困难的情况下，开发商必须加快销售并提取资金。对于一些资金链紧张的中小房企来说，降价促销可能是一个必要的措施。

在销售融资方面，即个人抵押贷款，随着贷款融资利率根据贷款利率的变化，个人抵押贷款的利息是否会便宜也是一个问号。

业内专家表示，目前，大部分住宅抵押贷款都是长期贷款，应该采用5年以上的低利率作为基准。一年期lpr利率可能更市场化，而五年期lpr利率可能仍有一定的指导意义。有了房地产企业的融资管理，利率可能不会下降，抵押贷款可能不容易获得。

目前，商业银行发行的三类贷款中，票据平均利率为3.64%，住房抵押贷款平均利率为5.53%，代表企业贷款成本的一般贷款利率为5.94%。目前，企业的贷款成本最高，即使住宅抵押贷款利率上升20%，也低于实际贷款利率。一旦长期贷款利率也市场化，个人抵押贷款利率是否会上升仍是一个问号。(记者陈)

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