预收款信托如何实现破产隔离

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霍尔德:我们的记者胡平

采访者:李贤明，信托专家

购买预付卡是现代社会的一种常见消费方式。随着预付款业务的快速发展，预付款信托业务应运而生。这项业务的背景是什么？实践中的特点和意义是什么？

英国《金融时报》记者:什么是预付款信托？

李贤明:预付款信托是根据预付款消费活动的特点而设计的一种制度。提前消费的本质是一种信用交易，即消费者基于商家的信用提前支付，并在消费过程中商家提供消费品或服务后，根据消费情况进行结算。对消费者来说，预付款更方便，他们可以获得折扣、奖金和其他好处。然而，如果制造商或商家管理不善或破产，就会损害消费者的权益。

英国《金融时报》记者:预付款信托业务的背景是什么？

李贤明:近年来，中国预付卡消费业务发展迅速。网络信息技术的创新发展在促进公共支付和促进消费方面发挥了积极作用。目前，发卡企业的确切数量和发卡规模无法统计。就黄晓自行车的“ofo”而言，客户存款在高峰期超过100亿元，2018年底有超过1000万用户排队等待退款。一些不法商人为了谋取不正当利益，采取虚假宣传、强制消费等手段损害消费者权益，扰乱市场信用秩序，甚至发展成集资诈骗和带钱潜逃，影响社会稳定。尽管国家有关部门颁布了一系列法律、法规和整改措施，但混乱现象依然猖獗。商家的预付款管理直接关系到消费者的切身利益，也关系到社会稳定和国家金融秩序。借鉴预付费信托业务的理念，商户收取的预付款可以独立保存，防止商户因管理不善或道德风险给预付卡消费者造成损失。

英国《金融时报》记者:在经济发达的国家和地区，预付款信托的早期做法是什么？

李贤明:经济发达国家和地区普遍对预付卡消费进行严格监管，预付款信托是其中一项重要制度。

预付卡消费在美国起步较早，地铁交通系统中使用的预付卡出现在20世纪70年代。根据美国的存款保险制度，预付卡消费有两种基本模式，即银行储蓄模式和消费者账户模式。在银行储蓄模式下，银行为消费者设立公共储蓄账户。当消费者从银行购买卡时，消费者购买预付卡的资金从公共储蓄账户转移到提供消费服务的商家。在消费者账户模式下，银行为每个消费者建立一个独立的资金账户。当消费者从银行购买消费卡时，消费者购买预付卡的资金从他们的资金账户转移到提供消费服务的商家。

为了规范预付消费活动，日本先后颁布了《禁止商品代金券法》、《预付代金券管理法》(已废止)和《资金结算法》等。形成消费预付卡的申报登记、身份继承、保证金管理和运营监管制度。发行预付卡(包括预付卡)或电子货币的商户应支付发行保证金，并有义务保存预付卡或电子货币的余额。商人通过设立信托来履行他们的法律义务，受托人将资金用于存款、政府债券等。根据客户的投资指令。

信托是日本商人预付款管理的重要制度。受托人发展了一系列以资产保全为目的的信托业务，包括客户支付信托、养老院占用费信托、购房预付款信托、学费预付款信托等。这种信托业务的基本模式是，提供消费者服务的商家作为客户，从消费者那里收到的预付款作为信托财产，建立以消费者为受益人的信托，如养老院的居民、证券投资者、接受培训的学生等。在信托期间，受托人将根据商户与消费者签订的服务合同的履行情况，分阶段取消商户在本次消费中应获得的资金对应的信托受益权，并将相应的资金转移给商户。在业务过程中，商户不能直接控制预付款；当商人破产时，受托人将信托利益分配给受益人，消费者获得剩余的预付资金。该机制可以有效实现破产隔离，达到保证交易安全的目的。

台湾建立了完善的预付款信托制度，包括基本法律法规、定型合同相关制度、礼券信托相关法令、终身合同信托相关法令等。受监管的社会和经济活动涵盖几十个子行业，如餐饮、美容、交通、电信、住宿、旅游、洗衣、零售、第三方支付、影视娱乐、文化教育和网络游戏。预付费信托产品的种类主要包括电子客票存储基金信托、电子支付机构支付基金信托、商品服务礼券预付费信托、生前殡葬服务合同预付费信托等。信托财产投资一般限于流动性好、安全性高的投资产品，如银行存款、购买政府债券或金融债券、购买国库券或银行可转让存单，以及购买主管机关批准的其他金融产品。信托财产的使用范围仅限于支付特殊机构提供的商品或服务的对价；消费者要求的余额；信托财产的使用；分配给受益人和政府部门的各种基金以及其他主管部门批准的基金。