国家油气管网公司挂牌时点临近 重塑天然气上下游市场

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国家石油和天然气管道网络公司正在逐步接近。据知情人士透露，国家石油天然气管网公司预计将在未来两个月内成立。据了解，管网公司将由国有资产全资拥有，而在“三桶石油”当中，按照出资比例，中石油将占大头。

国家石油和天然气管道网络公司正在逐步接近。《中国证券报》记者从一位知情人士处获悉，国家石油天然气管道网络公司有望在未来两个月内成立。据了解，管网公司将由国有资产全资拥有，而在“三桶石油”当中，按照出资比例，中石油将占大头。

上市时间快到了

早在2013年，“独立的油气管网”就已经酝酿。当年，国务院发展研究中心课题组“383计划”首次提出将管网业务从油气企业中分离出来。

今年3月，中央全面深化改革委员会审议通过了《关于油气管网运行机制改革的实施意见》，明确要求建立国有资本控股、投资主体多元化的油气管网公司，推动形成上游油气资源多主体、多渠道供应、中间统一管网高效采集传输、下游销售市场充分竞争的油气市场体系。随后，今年5月，为促进油气管网设施的公平开放，正式颁布了《油气管网设施公平开放条例》。

最近，市场上频频传出国家石油天然气管网公司将上市的消息。《中国证券报》记者从一位知情人士处获悉，国家油气管道网络公司最迟将于9月成立。据了解，管网公司将由国有资产全资拥有，而在“三桶石油”当中，按照出资比例，中石油将占大头。

中国能源网首席信息官韩小平认为，三大油气公司都是上市公司，剥离上市公司资产需要做大量工作。首先，三大油气公司的管网资产的定义和估值是基于资产的原始价值还是收益？2017年上半年，国家发改委价格司完成了对13家跨省天然气管道运输企业定价成本的监督检查，剔除了与天然气管道运输业务无关的不合理资产和成本。这些管道的许可成本已基本确定，税后8%的独资收入也已确定。2018年运营一年后，相关投资边界和收入水平基本确定，不会影响投资者的利益。但是，从上市公司剥离的资产仍然作为上市公司的股份用于新建管网公司，其收益不会影响投资者的收益。

将包括天然气干线管道

中国石油天然气工业智库联盟专家刘满平认为，管网在石油天然气工业，尤其是天然气工业中发挥着非常重要的作用。可以说，“管网决定市场范围和发展空空间”。因此，成立国家管网公司将是近年来天然气体制改革中最重要、最根本的改革措施之一，必将对中国天然气市场产生深远的影响。

《中国证券报》记者了解到，国家油气管网公司的组建模式将参照中国大厦，以天然气主干管道为主体，还包括部分储气库和液化天然气(lng)接收站。

光大证券的研究报告(601788)也认为，国家管网公司将整合三大石油公司拥有的油气管道资源，基本覆盖中国90%的长输天然气管道。此外，天然气储存和液化天然气接收站预计将纳入公司的资产。

据业内人士介绍，管网公司成立后，过去由三大石油公司主导的上、中、下游一体化发展模式将向上游由三大石油公司主导、中游由管道运输统一、下游销售市场多主体竞争的市场体系过渡。最终形成上游油气资源多主体、多渠道供应、中间统一管网高效集输、下游销售市场充分竞争的油气市场体系。

据平分析，根据“十三五”规划，到2020年，我国天然气将占一次能源的10%，综合供应能力将达到3600亿立方米至4167亿立方米。2018年，全国天然气消耗量将达到2803亿立方米，今年和明年，每年至少增加400亿立方米。然而，新增天然气只能通过管道运输实现，如果管道建设跟不上，将成为发展的瓶颈。因此，迫切需要建立一个管网公司。

据有关机构估计，中国计划分别在2019-2020年和2021-2025年建设2.8万公里和5.9万公里天然气管道。根据1323万元/公里的干线管道投资，天然气管道建设累计投资将达到11.5万亿元。行业分析师表示，随着未来基础设施的升级，油气管道投资将继续增加，市场潜力巨大。

重塑天然气的上游和下游市场

光大证券认为，国家石油天然气管道公司的成立将对天然气行业从上游到下游产生重大影响。一是推动天然气价格改革，形成竞争性市场定价机制；第二，整个天然气产业链已经扩展，为市场注入了新的活力；三是优化管网及配套设施，完善天然气基础设施建设。根据国家发改委的管道发展目标，到2025年，中国天然气管道总里程将达到16.3万公里。国家管网公司成立后，将有利于对国内天然气管道行业进行统筹规划，吸引社会资本进入天然气相关行业，增强中国天然气行业的整体协调性和竞争力，加快管网基础设施建设。

刘满平认为，建立全国性的管网公司，运输和销售分开，公平和公开，不仅可以使现有的国有油气企业的资本支出集中在勘探和增加生产，但也允许更多的市场参与者进入上游勘探和开发，或进口液化天然气，甚至管道天然气利用现有的管网，接收站等。，使国内供应商更加多样化，并提高天然气供应能力。在终端需求方面，国家管网公司成立后，其他燃气供应商进入终端消费市场的壁垒已经消除，销售范围可以根据自身的气源扩大。终端用户也将有更多的选择，终端消费市场的竞争将更加充分，从而促进天然气消费。

兴业证券(601377)认为，成立国家管网公司是管网市场化改革的重要一步。在理顺价格机制的过程中，通过降低终端用户的能源成本和加快提高燃气覆盖率，上下游将直接相连，形成未来市场化或准市场化的模式，而政府将批准在中间管道运输环节实现稳定的资产回报:管道运营商和城市燃气公司将受益于下游需求的增长，随着价格改革的推进，资产回报将是稳定和可预测的。