提升政策传导效果 提高资源配置效率

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我们的记者马玲

12月28日，中国人民银行发布了《中国人民银行公告[2019]30号》(以下简称《公告》)，促进了浮动利率贷款定价基准的顺利转换。改造从2020年3月1日开始，原则上应在2020年8月31日前完成。

推进存量贷款定价基准转换是贷款利率“双轨一轨”工作的重要一步，也是利率市场化改革的关键环节，意义重大。中国民生银行首席研究员文彬认为，总体而言，公告的实施将更好地发挥贷款市场报价利率在实际利率形成中的导向作用，促进社会融资成本的降低，引导和支持金融机构优化信贷结构，加强经济领域薄弱环节和重点领域的精准滴灌，提高金融资源配置效率，进一步提升服务实体经济发展的能力。

进一步指导

向下融资成本

自8月份lpr改革以来，近90%的新贷款都提到了lpr定价，现在是推动现有贷款改革的时候了。业内专家认为，现有贷款是按照贷款利率定价的，贷款利率引导融资成本下降趋势的有效性将进一步增强，这将推动社会融资成本大幅下降，有助于稳定增长。

王新银行首席研究员董希淼认为，实施浮动利率贷款定价基准转换，加快和扩大lpr在现有贷款中的应用，使lpr全面成为贷款定价基准，有利于充分发挥lpr在贷款定价中的核心作用，使贷款利率能够及时反映市场利率变化，提高货币政策传导效果，提高金融资源配置效率。

中国商业智库首席研究员李建军进一步分析称，《公告》的实施可以让民营企业和中小企业真正体验到更加实惠、市场化、灵活的贷款利率，真正感受到利率和价格的下行波动。对于银行来说，可以促进它们加强市场化运作，促进它们提高金融服务的水平、质量和效率，为客户提供更加准确的金融服务。

转换时的股票抵押

利率水平保持不变

如何确定股票抵押贷款的利率转换已经引起了社会的广泛关注。中国人民银行相关负责人表示，为落实房地产市场调控要求，转换时现有商业个人住房贷款利率水平应保持不变。

具体而言，《公告》明确了股票抵押贷款的定价转换有两种方式:如果转换为lpr，从转换点起，增加值应等于原合同最新执行利率水平与2019年12月发布的相应lpr之间的差额。此后第一个重新定价日的利率水平等于原始利率水平。转换为固定利率时，转换后的利率水平应等于原合同的最新执行利率水平。

由此可见，无论采用何种转换方式，转换后的抵押贷款利率原则上不低于原利率。董希淼表示，这主要是落实房地产市场调控要求，在流动性合理充裕、市场利率有望下调的情况下，坚持“有房无炒”的定位，同时有助于控制住宅行业杠杆率的快速上升。

应该注意的是，尽管银行提供浮动和固定贷款报价，在预期低利率下降的情况下，买家通常选择浮动利率报价。易居研究院智库中心研究主任严跃进表示，买家实际上面临的是浮动或固定贷款报价的选择。至于选择哪种方式，买家可以与银行协商。然而，一旦附加值得到认可，它将在合同的固定期限内保持不变。

许多银行

稳步推进转制工作

“lpr改革不仅充分考虑了商业银行的承受能力，而且按照‘先试点、后存量整合’的路径稳步推进。”它还充分考虑了银行业务的现状和维护客户关系的需要，并为银行和客户做好了充分的准备。句号。”建行相关负责人表示，从目前来看，股权分置改革对银行的影响是可控的；从长远来看，改革将有助于提高银行的自主定价能力，为银行业的长期健康发展奠定良好基础。

董希淼认为，对于银行来说，在根据央行要求改变浮动利率贷款定价基准的同时，应加强对宏观经济和金融形势的研究和判断，进一步完善和加强风险定价体系建设，加强利率风险管理，提高自身应对内外部环境变化的意识和能力。