大股东占用资金迷局待解 华仪电气尝苦果濒临ST

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《时代周刊》记者虫火谷

今年以来，上市公司的高质量发展越来越受到重视。11月14日至15日，中国证监会主席易会满赴浙江调研。他在召开上市公司座谈会时指出，提高上市公司质量应是全面深化资本市场改革的重中之重。

三个月前被限制消费后，华谊集团董事长陈道荣今年冬天陷入了新的困境。

11月24日晚，由63岁的温州大亨实际控制的上市公司华谊电器(600290.sh)公布了22亿元人民币的财务问题，并进行了自查。

华谊电器的公告称，经过自查，发现公司存在非法担保和控股股东的资金占用，包括华谊电器及其子公司为控股股东华谊集团及其控股子公司和其他第三方提供担保。9.26亿元；合规担保逾期2.14亿元；关联方占用公司资金10.58亿元。

第二天，上海证券交易所发出监管函，要求华谊电器尽快核实大规模违规担保和资金占用的具体形式和原因，以及此前意见与本次自查披露严重偏差的原因。

针对上述违反保证的行为，《时代周刊》记者向华谊电器发出了采访信，但截至发稿时，尚未收到任何回应。

受自查公告影响，截至12月2日收盘，华谊电器股价报2.91元/股，一周累计下跌超过25%，市值仅为22.1亿元。2015年，其市值一度高达120亿元。

荣耀就像逝去的一天，冬天比想象的更深远。

作为温州首家在a股主板上市的民营企业，华谊电器曾是中国风电和电力领域的领军企业。

陈道荣，真正的控制者，是著名的文商。早在2007年，他在《胡润报告》中就以40亿元的净资产排名第198位。除了华谊电器，陈道荣还拥有华谊电子(838314)，一家在新三板上市的公司。

如今，大股东侵占资金、股价一步步下跌、经营亏损、诉讼等问题，或将他们推到ST的风险边缘

大股东“抽血”

华谊电器的“非法担保”现象早就受到监管部门的关注。

今年4月，上海证券交易所发出询证函，指出公司拟为控股股东华谊集团提供担保，累计担保金额不超过7亿元，华谊集团提供反担保相关事宜，并要求华谊电气补充对外担保的披露，如控股股东违约偿债的保障措施等。

截至8月15日，华谊电器回复了询证函，在监管压力下，仅打算向华谊集团提供不超过2亿元的担保金额，并要求华谊集团以所持华谊投资股权作为质押担保。

根据华谊电器的公告，违规担保始于2017年11月30日，共20起。目前，有7起案件已经过期，而且都已经过期；其余13份应在2019年底前提交。

其中，2017年11月30日发生的非法担保的债权人为万向信托有限公司，担保金额为人民币6600万元，于2019年5月30日到期，处于逾期状态。

从具体担保情况来看，华谊电气向华谊集团提供的担保总额为2.04亿元，其中逾期担保金额为1.96亿元；华谊电气全资子公司浙江华谊向浙江伊赛科技有限公司提供担保金额4.32亿元；华谊风电是华谊电气的全资子公司，为华谊集团控股子公司华谊电气集团浙江有限公司提供了2.9亿元人民币的担保。

华谊电器宣布，上述非法担保是华谊集团未经公司董事会和股东大会审议批准，为公司关联方和其他第三方提供的担保，公司董事会对此事并不知情，导致上述相关事项未能及时履行信息披露义务。

“许多民营上市公司的内部管理仍然是一句话。在实际控制人的控制下，内部控制缺失，导致公司治理失效，进而导致高比例质押、资本占用和非法担保等问题。”11月30日，长三角资本研究所所长助理田琛对《时代周刊》记者表示，“良好的公司治理可以平衡各方力量，规范商业风险，降低违约可能性。”

华谊电气的违规担保也引发了法律诉讼。

11月27日，华谊电器宣布，近几年累计诉讼(仲裁)金额达到6.5亿元，公司及子公司部分银行账户累计冻结金额为4571.69万元。

关于担保情况，华谊电器在2017年和2018年的年报中没有披露。2019年4月，田健会计师事务所在专项审计说明中表示，华谊电器已如实反映“非经营性资本占用及相关资本交易”情况。

华谊电器自2007年上市以来，一直接受田健注册会计师的审计，无无保留审计意见。

11月30日，北京市感城律师事务所合伙人陈君文对《泰晤士报》记者进行了分析，称华谊电器涉嫌违反公告中的信息披露，如果中国证监会对其提起诉讼并实施行政处罚，权益受损的投资者可以依法起诉华谊电器要求赔偿。

华谊电器的表现不容乐观。2019年前三季度，公司营业收入为8.1亿元，同比下降25.7%；扣除非经常性损益后，归属于母亲的净利润为-2982.9万元，同比下降13071.2%。

担保基金去哪里了？

控股股东占据的上市公司资本流向何处？

公告中解释，主要用于控股股东偿还自有融资贷款及利息、补偿互保单位的本金及利息、经营营业额。

华谊集团持有华谊电气2.34亿股股份，约占31%，几乎全部被质押。

11月18日和23日，华谊电器宣布控股股东的股票正等待被冻结。控股股东华谊集团持有的2.34亿股华谊电气股份处于冻结状态，累计等待数量分别为2.53亿股和2.98亿股，分别占公司股份总数的108%和127%。

第一次，由于华谊集团担保龙飞集团有限公司并承担连带责任，龙飞集团成为温州乐清市的一家地方知名企业；第二次，华谊集团与兴业银行杭州分行发生金融贷款合同纠纷。

目前，官司缠身、现金流紧张的华谊集团面临债务纠纷和现金流困难。

根据田玉娥的消息，华谊集团今年卷入了多起合同和债务纠纷，并八次被法院列为遗嘱执行人。2019年9月4日，乐清市人民法院起诉申请人浙商银行温州乐清支行申请执行华谊集团金融贷款合同纠纷一案。由于华谊集团未能履行其义务，华谊集团采取措施限制陈道荣的消费。

华谊电器资金被占用的背后，与华谊集团近年来的大规模扩张和多元化经营有关。其中，房地产投资占据重要地位。房地产作为资本密集型行业，融资渠道有限，必然会对集团整体现金流产生影响。

截至2019年3月31日，华谊投资在华谊集团旗下从事房地产业务，总资产为12.31亿元，占同期华谊集团总资产的33.69%(不含华谊电气及其子公司的相关数据)。

根据公告，华谊投资的主要开发项目包括华谊富丽华城花园、信阳华谊南虹广场、香榭华庭、粤西印鉴等项目。住宅项目提供售后物业服务，商业地产项目统一出租和管理。

虽然华谊集团承诺在一个月内解决上述问题，但从其实际财务状况来看，其能否偿还债务和归还上市公司占用的资金仍不得而知。

这意味着上市公司可能会戴着星星和帽子。