还有要降息的央行吗？别挤 请排好队！

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在中国农历的第七天(八月七日)，世界上的“母亲”也充满了爱。

北京时间09:58，新西兰联邦储备委员会宣布利率决议，将8月份的官方现金利率下调50个基点至1%，预期利率为1.25%，之前为1.5%。

北京时间14时14分，印度央行宣布将基准利率下调至5.4%，预计为5.5%，此前为5.75%。

北京时间15:01，泰国央行宣布将基准利率从1.75%下调至1.50%。

据不完全统计，自2019年1月加纳降息以来，全球已有多达24家央行降息。

一些经济学家表示，将会有更多央行下调保险利率，而经贸形势的不确定性正促使所有央行考虑放松货币政策。

随着实际利率下降，黄金和债券将直接受益。

最新数据显示，全球负利率债券规模已达15万亿美元，刷新了历史纪录；8月6日，纽约商品交易所和伦敦黄金在亚洲创下六年多来的新高。

如果全球央行的放松只是一个前奏，那么黄金和债券的牛市盛宴就不会结束！

一天三个家

大声说“爱”

8月7日，中国传统的七夕节，“养马”没有忘记表达“爱”——在一天之内，三个国家的央行宣布降息——新西兰、印度和泰国，其中印度今年已经第四次降息。

自美联储(Federal Reserve月初开始降息以来，全球各国央行的宽松政策浪潮已经不止一次，而且“央行妈妈们”似乎已经不再“害羞”。

是的，大声说“爱”！就像新西兰联邦储备银行一样。

8月7日上午，新西兰联邦储备委员会宣布了利率决议，将8月份的官方现金利率下调了50个基点，至1%，创下历史新低，预期利率为1.25%，此前利率为1.5%。

今年5月8日，新西兰联邦储备委员会(Federal Reserve)宣布将基准利率从1.75%下调至1.5%，这是该国自2016年11月以来首次降息，也是今年第一个降息的发达国家。

此前，市场几乎一致预期新西兰联邦储备委员会(Federal Reserve)今年将第二次降息，但预期降息幅度仅为25个基点。最新数据显示，该国劳动力市场非常强劲，通胀水平的变化并不支持大幅降息。

墨尔本ig markets分析师凯尔罗德达(Kyle rodda)表示，这不是市场预期的结果，令许多人感到震惊。考虑到新西兰的经济数据不算太糟糕，这是一个央行超越当前数据、试图采取预防措施应对全球经济放缓的例子。

新西兰联邦储备委员会透露，委员会一致同意将利率下调50个基点，并暗示官方现金利率未来可能会继续下调。

新西兰联邦储备委员会主席奥尔直言不讳地表示，此时降低利率“绝对明智”；全球利率一直在下降，而新西兰联邦储备委员会的降息就是这种周期性行为的一部分；最大的挑战是全球利率有多低。

我不得不说，新西兰联邦储备委员会是直接的！

市场反应也“热烈”。在宣布出人意料的降息决议后，新西兰元兑美元汇率暴跌逾2%，新西兰10年期政府债券收益率暴跌逾18个基点，创下历史新低。当然，这意味着债券价格飙升。

降息消息披露后，新西兰元大幅下跌

来源:英语是金融

新西兰10年期政府债券收益率创下历史新低

来源:英语是金融

大声说“爱”的不仅仅是新西兰。隔壁的印度银行又降息了！其规模也超出了预期。

下午14点，印度央行宣布将基准利率下调35个基点，至5.40%，这是今年第四次下调，市场预计将下调25个基点。

印度央行今年前三次降息25个基点:

2月7日，首次降息25个基点；4月4日，又下跌了25个基点；6月6日，又下跌了25个基点；这次下降了35个基点。

对此，印度央行行长也非常直接:我们应该“先下手为强”！

据媒体报道，印度央行行长沙克蒂·坎塔·达斯(Shakti Kanta Das)表示，在货币政策方面，印度央行采取了先发制人的立场，降息35个基点是平衡的。印度央行也将2019-2020年的gdp增长预测从7.0%下调至6.9%。

最近宣布降息的是泰国银行。

下午15时左右，泰国央行宣布将基准利率从1.75%下调至1.5%。这是泰国今年首次降息。据了解，在接受外国媒体调查的15名分析师中，有14人预计泰国央行将维持1.75%的政策利率不变。

20多家央行齐声降息

一天之内，三大央行都下调了利率，要么是降息超出了预期，要么是降息本身超出了预期。这么多人同时超出了预期。“杨妈”怎么了？

新加坡标准普尔全球评级公司亚太区首席经济学家肖恩·罗奇无疑具有代表性。肖恩·罗奇说:“我们相信所有的央行都会通过保险来降低利率，而且我们肯定会看到更多的降息。”贸易形势造成的外部不确定性促使各国央行考虑放松政策。”

随着美联储在8月初降息，“预防性降息”一词很快消失了。面对全球经济和贸易形势的不确定性，降息似乎不是“保险”。

据不完全统计，自加纳1月份降息以来，全球已有多达24家央行降息。最大的一个是土耳其，该国央行上月曾一度将利率下调425个基点。

从全球央行降息的频率来看，7月至8月迎来了一个周期性的峰值。美联储本月初的降息起到了“火上浇油”的作用。

用一位宏观分析师的话说，美联储8月初的降息既不是开始，也不是结束！

CICC研究小组近日发布报告，指出全球央行将进入新一轮宽松周期，而且这一轮宽松周期将持续更长时间。

中国人民银行有关负责人近日表示，在欧美等发达经济体货币政策趋于宽松的背景下，中国是主要经济体中唯一一个货币政策正常的国家。

市场越来越关注中国何时会打破这种“正常状态”。

果然，各种轶事“谣言”和“流言”开始出现。

“养马”化身超级公牛

金子闪闪发光

在工业产品低通胀甚至通缩的环境下，全球央行纷纷降息，这将导致实际利率进一步下降，黄金和债券无疑将成为最大赢家。

在低利率和高不确定性的祝福下，黄金光芒四射，成为各种基金的宠儿。

纵观机构研发，无论是股票分析师、固定收益分析师还是期货分析师，推荐黄金几乎已经成为一种标准。

下图显示了股票分析师谈论黄金的情况:

来源:风

下图显示了固定收益分析师的黄金理论:

来源:风

下图显示了期货分析师谈论黄金的情况:

来源:风

一千个字被翻译成一句话:金子，我的爱，你的食物！

顺便说一句，抢金的不是前些年的“阿姨”，而是一群“杨妈”和以他们为首的金融机构投资者，他们都是“金老板”，购买力爆棚！

最新数据显示，中国人民银行连续第八个月增加黄金储备。

来源:中央银行网站

根据世界黄金协会发布的数据，2019年第二季度黄金需求为1123吨，同比增长8%。今年上半年，黄金需求跃升至2181.7吨的三年高点，主要原因是全球各国央行创纪录地购买了黄金。

8月7日，伦敦现货黄金价格升至每盎司1491.32美元的最高水平，创下六年多来的新高；纽约商品交易所黄金期货价格升至1503.3美元/盎司，这是6年多来首次站在1500美元大关；上海黄金期货主合约价格升至343.3元/克，为2013年1月以来的最高水平。

来源:风

虽然短期黄金价格上涨较快，且阶段涨幅不小，可能面临一定的波动和调整风险，但许多机构认为黄金及相关资产的配置价值在中期仍较为突出。

零利率已经过时了！

全球负利率债券创下纪录

“养马”降息，债券也是直接受益者。

8月7日，新西兰联邦储备委员会下调利率，该国10年期国债收益率暴跌18个基点，创下历史新低。

在债券市场的人们看来，这实际上算不了什么。毕竟，它没有降至负利率。最近，空已经习惯了低债券利率创新的消息...

就连作为全球债券市场风向标的美国国债，也频频上演利率跳水的趋势。

风能数据显示，7月30日，美国10年期国债收益率仍徘徊在2.06%，但截至8月6日已降至1.73%，仅在4个交易日内就下跌了30个基点，仅在8月5日就下跌了11个基点。

8月7日，10年期美国国债收益率跌至1.7%以下，达到1.64%的最低水平，创下2016年10月以来的新低。

有许多国家或地区的公共债务收益率已经达到新低，除了日本以外，欧元区国家是典型的代表。

目前，欧元区国家的国债收益率几乎创下历史新低。

特别是作为欧洲经济的“火车头”，30年期德国政府债券的收益率已经降至负利率，这意味着整个德国政府债券的收益率已经跌至零以下，这绝对是前所未有的。

根据英国的金融数据，8月5日，德国30年期政府债券收益率首次跌破0，甚至30年期长期利率也“下降”，这表明负利率在欧洲主要经济体中已变得普遍。

来源:英语是金融

根据彭博数据，8月5日，彭博巴克莱全球负收益率债券指数的市值据报道为15.01万亿美元，超过了2016年7月的最高水平。

可以说，国债收益率要么已经达到新低，要么正在走向新低。

2014年，一些明星分析师高喊零利率的口号，市场上有很多讨论。回顾过去，零利率似乎无法阻止债券上涨。

必须说，美国刚刚降息一次，欧洲和日本都没有采取新的宽松措施，全球利率已经回到2016年的历史低位，甚至创下历史新低。如果随后的主要央行加大宽松力度，全球利率会如何变化？！

回头看看新西兰联邦储备委员会主席奥尔的话:“最大的挑战在于全球利率有多低。”

直走到灵魂的深处！

那么，全球利率会有多低？已经达到历史低位的债券利率还能下降多少？该债券值得重新下注吗？

在这里，请允许钟引用的一句名言——世界上没有任何一种资产会持续上涨。恐怕即使是最专业的组织也无法回答何时何地到达顶端。至少我们现在看到的是，连“杨妈”都不知道——他们去年一直在加息，今年又加入了降息的队伍！

由于我们不确定，安全边际是非常重要的。

在目前的主要经济体中，只有中国和美国的债券收益率高于历史低点，中美10年期债券息差超过130个基点，处于历史高位。

今年，中国债券收益率低于全球债券市场，可能是因为中国经济更具弹性，中国货币当局表现出了更强的决心。然而，更高的收益率和更有限的下跌意味着空有更大的想象力，这至少给了中国债券更高的安全边际。

达里奥表示，在经济周期的后期，世界上没有和平的地方，因此有必要进行多元化投资。多元化投资必须尽早进入中国。这是真诚的建议！(详情请见桥水基金达里奥:真诚建议全球投资者尽早进入中国市场！】