多家券商陪伴公司从新三板走向科创板

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39家新三板公司的首次公开募股发起人的分布特别详细

记者卢梦云

众所周知，新三板公司从申请上市到转让的整个过程中，离不开经纪人的服务和陪伴。券商在上市初期需要推荐，上市后需要监管，在ipo期间需要券商的赞助和承销。

如今，科技板块正如火如荼地进行着，39家新的三板公司已经提交了科技板块上市的申请，其中一些已经出席了会议。据统计，在新三板企业中，通过科技板块ipo的券商获得的最高承销费为1.42亿元。

科技板块业务给券商带来了可观的业务增值。哪家券商更受欢迎，哪家券商从上市之初就伴随新三板公司，一路走到科技股？

大经纪人更“持久”

由于后续投资机制是科技局的一种全新尝试，所以科技局的项目往往集中在大型券商身上，券商获得的承销和赞助费也相当可观。

据统计，在39家新的三板公司中，有23家公司申请了科技板块上市，其中中信建投(601066，诊断股)服务了4家公司，东兴证券(601198，诊断股)、光大证券(601788，诊断股)和天丰证券(601162，诊断股)分别服务了3家公司

在这些承接了新三板公司科技板上市申请的券商中，有10家券商今年上半年的承销额位列前20名。在服务时间上，有9家券商陪同新三板公司申请在科技局上市，其中中信建设投资和光大证券各陪同3家新三板公司。

对于上市公司来说，登上新三板、在新三板中成长和离开新三板是不同的阶段，因此在这个过程中很可能会出现经纪人被替代的情况。数据显示，五家新的三板企业申请在科技局上市，与上市时的持续监管券商不同，其监管券商最终成为其上市保荐人。

也有一些公司在决定科技板块上市时会进行比较，与一些经纪人进行谈判，最后选择自己满意的经纪人签署合同。据统计，17家新三板公司在争夺科技股时没有选择与监管券商合作，其中3家新三板公司被列为保荐券商、监管券商和上市保荐人。

就金额而言，上市公司每年需要向券商支付的监管费从10万元到20万元不等。如果公司进行首次公开募股，券商获得的承销和赞助费用相当可观。

目前，南威医药、天骏科技、西部超导三家新三板公司已经通过会议，发行费用分别为1.58亿元、1亿元、7582.67万元，其中初期承销和赞助费用分别为1.41亿元、8150.38万元和6330.79万元。这三家公司的发起人是南京证券(601990，诊断股票)。

平均有17家公司披露了承销和赞助费，总额为11.92亿元，平均每个公司的承销和赞助费为7010.51万元。今年，67家a股上市公司披露的承销和赞助费总额为29.62亿元，平均每家公司的承销和赞助费为4420.71万元。

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从时间上看，科技板块上市企业的开会速度明显快于主板。例如，第一批企业从验收到开会的时间不到3个月，天骏科技只用了近2个月的时间。此外，科技板块的高会议率有利于刺激券商承接更多的科技板块业务。

从券商质量来看，根据国有股转让公司发布的保荐券商和做市商执业质量的最新评估结果，天丰证券、深湾宏源(000166)、精实证券、广发证券(000776)、国信证券(002736)和中泰证券在这两个榜单中名列前茅。同时，一些中小券商的实力不可低估，如首创证券、东莞证券、长江证券(000783)等。，在实践质量方面也名列前20名。

这一点体现在服务科技板块的ipo企业上。虽然大多数企业在进行ipo时会选择实力雄厚的券商，例如天骏科技在申请科技局时选择了海通证券，其监管券商是东吴证券(601555，股票咨询)。然而，一些企业仍然看中中小券商的特色和优质服务。例如，国信证券负责在上市之初托管新的三个板块，但其后续监管被改为资本证券，这也伴随着空 8亿小时向科技股发起冲刺。瑞联新材料与东莞证券携手从新三板奔向科技板。

开源证券上市业务的相关负责人告诉记者，如果他的团队监管的企业想进行ipo，券商肯定会优先推荐自荐，主要是宣传企业的优势、团队表现以及可以向客户介绍的资源。目前，开源证券还定期为员工举办科技板块相关知识讲座，提高他们的业务能力。

联讯证券研究所新三板研究组组长彭海表示，券商还将根据自身业务特点选择是否推荐自己。如果首次公开募股不是一个强项，他们将引入其他渠道，公司在未来更好的发展。

华泰证券(601688)在研究报告中表示，未来券商投资银行将开始实力和模式的双轨竞争。大型券商将深化全产业链模式转型，打造以股权融资、M&A咨询、资产证券化、项目融资和风险投资为核心的“大投行”运营模式，延伸业务链条，拓展服务周期，为客户提供全面、综合的金融服务解决方案；中小证券公司将探索特色化、专业化的精品证券公司之路，打造产品、客户、区域和渠道的独特性，开辟不同于大型证券公司的发展道路。

沈万红源是一站式综合金融服务的领导者，尤其是在服务中小企业客户方面。他是新三板市场的最早参与者。早在去年，公司就开始探索“新三板协同服务模式”。目前，公司新三板业务属于投资银行业务。