38家险企6月密集调研 52家A股公司或已被盯上

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随着微热的临近，保险机构的研究热情也随之升温。今年6月以来，38家保险机构对52家上市公司进行了调查。

相关研究数据的变化隐藏了保险机构新投资布局的密码。在保险机构的调查名单中，周期性股票重新受到关注，其中优秀股票尤其受青睐。

在上个月监管部门声明“我们正在积极研究提高保险公司股权资产监管比例的问题”的背景下，这一举措是否体现了保险机构新的投资理念值得关注。

周期性股票重新受到关注

根据上海证券交易所的最新统计，自6月份以来，38家保险机构对52家上市公司进行了深入研究。“最近大家对调查上市公司的热情相当高，尤其是一些热门话题的上市公司。”上海一家大型保险机构的内部人士告诉记者。

被调查的上市公司集中在电子、医药和生物、计算机、化工、电气设备、有色金属、机械设备、商贸等行业。其中，电子行业在保险公司调查的14家上市公司中排名第一。

具体到公司，新伟通讯(300136，诊断)，汇川科技(300124，诊断)，美年健康(002044，诊断)，安泰科技(000969，诊断)，中科三环(000970，诊断)，海克威森(00244，

在新伟通信的调查中，保险公司主要关注5g牌照发放的影响。例如，最近5g许可证的发放是否会促进公司5g业务的发展；公司在5g基站的布局和策略；公司是否有海外布局规划；未来3-5年，公司的业务增长点主要来自哪些方面；电子制造业的竞争越来越激烈。公司的核心竞争力在哪里？公司的毛利率和净资产收益率都比较高，如何展望未来。

从被调查的行业和个股中不难发现，保险机构的研究重点已经转向周期性行业，其中一些是优秀股，一些是热门话题股。例如，新伟通信在6月中旬接待了中国人寿(601628)、前海人寿、中国银行保险、南山人寿(qfii)、台湾国泰人寿(qfii)、陆家嘴(600663)、国泰人寿保险、中国再保险集团、太平养老保险和友邦保险等多家保险机构。

研究型保险公司的类型逐渐多样化

从参与调查的保险机构类型来看，逐渐呈现出多元化趋势，这与保险业自身的发展密切相关。

大型保险机构仍是上市公司研究的主力军。从上市公司的数量和频率来看，保险巨头“中国人寿保险部”继续领先。今年6月以来，先后调查了卓胜伟(300782，咨询股)、新伟通信、乐普医疗、宏达电子(300726，咨询股)、奥利金(002701，咨询股)、tcl集团(000100)。

近几年活跃于资本市场的前海人寿，也调查了广东照明b(200541，诊断股票)、新伟通信、田健集团(000090，诊断股票)、雷曼光电(300162，诊断股票)、康泰生物、大熊猫开开医药(300633，诊断股票)、健朗五金(0020，

与此同时，海外保险机构(qfii)也逐渐活跃起来。自6月份以来，在参与调查的52家保险机构中，有台湾国泰人寿、南山人寿和富邦人寿等海外保险机构。他们分别调查了兴森科技(002436)、新伟通信、石闻(300498)、新筑邦(300037)和Hikvision等上市公司。据业内人士分析，此次强化调查在一定程度上反映了外资对a股的乐观态度。

“能吸引多少机构进行研究，这很重要，但同时也应结合研究方法来看待。例如，与业绩简报和新闻发布会等公共研究方法相比，具体对象研究和现场研究更值得关注，在它们背后往往会释放出一些有价值的信号:募集资金后是否有大动作和业绩稳定？期待如热身。”一位参与研究的保险机构人士分析说。

保险基金的长期活动将会增加

自6月中旬以来，银监会表示正在“研究保险资金投资新政策”，旨在深化保险资金运用市场化改革，进一步优化保险资产配置结构，市场参与者一直期待更多更好的保险资金出现在a股市场。

“从监管当局的最新声明来看，这确实有利于吸引更多的保险资金以各种方式参与资本市场投资。关键是政策何时出台。”一家大型保险资产管理机构的内部人士分析说，一是要提高保险公司股权资产的监管比例，二是要研究和推进长期持有股票的保险公司资产负债管理的监督评估机制。

许多主流保险机构的业内人士指出，随着监管当局的推动和其他因素的共鸣，未来保险资金在资本市场的中长期活动将会增加，持股目标将会更加集中，持股期限将会更长，持股目标将会更加注重质量。

特别是在未来，越来越多的保险机构将采用新的会计准则ifrs9来编制报表，这将在一定程度上迫使保险机构更加关注股权配置的质量。在这种背景下，高派息、低波动、长期投资的大盘股无疑将受到保险基金的青睐。

客观地说，在“优质资产短缺”得到改善之前，空保险资金的资产配置选择实际上并不大。从“覆盖资本成本、获取绝对回报”的行业需求和价值投资的角度来看，优质股票对保险基金的吸引力仍然不小。