新能源汽车投资向“头部”集中

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我们的见习记者谢玉元

2018年，国内传统汽车市场经历了20多年来的首次销售下滑，但新能源汽车逆势而上，成为许多汽车企业的“救星”。许多初创企业获得了多重融资，老牌汽车公司也涉足了新能源领域。

2019年，全球汽车行业整体增长疲软。在国内市场，自6月份新能源汽车补贴下降以来，新能源汽车销量已连续4个月下降，新能源汽车企业仍处于“烧钱”阶段，没有任何进展。消费市场的衰退和资本市场的寒冬使得一级市场的投资者更加谨慎。由于许多小型汽车公司的计划仍处于“模型”阶段，投资也集中在头车公司。

展望2020年，财政补贴计划完全取消后，新能源汽车企业该何去何从？

投资者对政府基金持谨慎态度

11月13日，肖鹏汽车宣布已成功签署总额4亿美元的C系列融资，成为今年第三家获得股权融资的新汽车制造企业。在此之前，8月16日，理想汽车(汽车和家庭)还获得了由美国使命创始人王星牵头的5.3亿美元的C系列融资；11月19日，有媒体报道称，魏玛汽车正在寻求10亿美元的D轮融资，今年3月，魏玛汽车完成了30亿元人民币的C轮融资。

据统计，今年上半年，新能源汽车企业的整体融资额超过200亿元，但行业中的“小玩家”已经失去了融资的消息。不管是真是假，贾悦婷的法拉第未来ff91在2019年11月20日的洛杉矶车展上发布了它的内部，它的全球首席执行官说整辆车将在明年9月前交付。兰格汽车、奇点汽车、BYTON和许多其他新的汽车制造公司，拥有数亿元的资金，并没有离开装配线。目前，只有威来、肖鹏和魏玛汽车在中国拥有市场份额。

制造汽车的新生力量尚未经历“烧钱”的早期阶段，许多投资者一直不敢进入。虽然威来汽车成功登陆纽约证券交易所，但这支新生力量登陆资本市场并不顺利。自从科技板块登陆以来，许多新的汽车制造力量都表达了登陆科技板块的愿望，但是到目前为止，他们都没有成功。另据报道，理想汽车已经计划在美国上市。

去年9月，威来汽车以每股6.25美元的发行价在美国成功上市。年内，威来汽车的股价波动很大，达到每股13美元的峰值，但在美国东部时间11月27日收盘后，威来汽车的股价仅为每股2.28美元。资本市场的波动加剧了投资者的担忧，一级市场的投资越来越谨慎。

私人股本机构的退出突显出地方政府资金对新能源汽车不可或缺的支持作用。2019年5月，伟来宣布已与亦庄国投签署框架协议，亦庄国投将通过其指定的投资公司或与其他投资者共同向伟来中国出资100亿元现金，以获取持有伟来中国的非控股股东的权益。此外，成立仅两年的爱知汽车，以江西省政府为背景，获得了迟明基金10亿元的投资。

竞争加剧，马太效应凸显

从2014年到2018年，这是新生力量制造汽车的最佳时机。2019年后，新能源汽车市场发生了重大变化。一是取消新能源补贴后，市场销量下降，资源向龙头企业集中的趋势越来越明显；第二，随着许多汽车公司的进入，新能源汽车公司在不断下降的市场份额中竞争激烈。

在国家大力支持新能源汽车的背景下，不仅是造车的生力军，传统汽车公司也纷纷开发新能源。以一汽-大众、东风日产、上汽-通用和长安福特为代表的“国家队”，以及比亚迪、吉利和奇瑞等“本土队”使得战局更加激烈。

外资汽车工厂的进入也是对汽车制造新生力量的巨大挑战。今年10月，特斯拉上海工厂的第一款3型汽车成功下线。此外，特斯拉还在第三季度财务报告中表示，特斯拉的上海临港工厂已经提前开始了y型车的试生产。

合资品牌和豪华车公司也在车型上发挥了自己的优势。梅赛德斯-奔驰和奥迪已经发布了他们自己的电动汽车，涵盖轿车、越野车、跑车和其他车型，给消费者更多的选择，同时他们品牌的吸引力继续增加。

北汽新能源是国内新能源行业领先的汽车公司之一，其销量的快速下滑也反映了目前新能源行业的低迷状况。10月份，BAIC新能源的销量只有8601辆，同比下降69.1%。1月至10月的累计销量为106，900辆。与此同时，北汽新能源的主要公司北汽蓝谷宣布前三季度净亏损2.7亿元。

销售额下降了，个人购买的比例很低

发展新能源汽车是一项国家战略。2012年7月，国务院发布了《国家战略性新兴产业发展“十二五”规划》，明确提出到2015年新能源汽车累计产销量力争达到50万辆，到2020年累计产销量将超过500万辆。数据显示，截至2015年底，中国新能源汽车累计销量超过45万辆，目标基本实现。2016年12月，国务院发布了《国家战略性新兴产业发展“十三五”规划》，再次明确到2020年，新能源汽车累计产销量将超过500万辆，当年产销量将超过200万辆。

最近，全国乘用车联合会在9月份发布了窄版乘用车市场销售报告。数据显示，9月份新能源乘用车销量为6.1万辆，同比下降34.8%，环比下降4.2%。1月至9月，累计销量为75.9万辆，同比增长28.9%。

尽管2019年1月至9月同比增长，但新能源汽车的销量从7月份开始持续下降。根据9月份的数据，很难实现150万台的年销售预测。

此外，出售给个人用户的新能源汽车的比例非常小。据业内人士透露，今年前三季度，中国只有10%的新能源汽车销售给普通消费者，其余的都投放到了高端旅游市场。很多人购买新能源汽车，但更注重无限制购买新能源汽车的优势。如今，滴滴和其他在线汽车旅游平台正变得饱和。在2020年财政补贴计划完全取消后，新能源汽车的消费也应该依靠个人消费者。

中国汽车技术研究中心信息研究所所长、总工程师黄永和表示，“后补贴时代”的政策设计将根据行业发展的需要，从生产、R&D、购买和使用等方面构建一套政策包。“如果许多政策能够付诸实施，将有利于新能源汽车的发展。”

据业内人士称，从引入补贴到取消补贴，消费者的消费习惯在短短几年内没有得到充分发展。与中国直接向销售方发放补贴相比，美国降低了制造业的税收，而欧洲则根据R&D和企业上市时间制定了补贴政策，补贴金额逐渐增加。随着补贴的撤销和汽车市场环境的影响，市场的洗牌将提前到来。