问题机构处置的原则

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近年来，一些问题金融机构陷入各种危机和困境，被各种方式接管和处置，有效控制了问题机构的风险。然而，当前的宏观经济环境和条件不利于问题组织的救助，缺乏有效的处置艺术导致一些问题组织遇到的困难加剧。对此，笔者在分析当前问题机构处置过程中存在的主要问题的基础上，提出在处置过程中要把握坚持原则与注重艺术的关系，妥善克服处置的困难，减少走弯路和不必要的风险和成本。

当前处置工作中存在的问题

(一)弄虚作假和粉饰财务，继续重复违规和制造新问题。接管和处置问题机构的所有措施和做法，往往要求接收方从稳定大局的角度出发，有些目标设定不可避免地是短期的，导致一些问题和风险没有充分暴露出来，甚至受到市场压力的迫使而采取粉饰财务报表和弄虚作假的做法，这就陷入了老问题延续、新问题产生的老路，导致玻璃破碎，难以真正化解问题机构的隐性风险。

(二)难以找到合适的买家吸引投资，市场信心不足。在收购和处置过程中，吸引投资或寻找合适的买家进行资产处置是一个至关重要的环节。然而，一些接受者担心市场声誉，缺乏市场透明度，或缺乏果断处理问题的决心，或尚未发现问题，不敢直接面对问题，并未能保持信息透明，导致对市场严重缺乏信心，导致“找不到”合适的买家吸引投资或进行资产处置，直接影响问题机构的处置效率和重生机会。

(三)宏观经济环境差，依赖国家信贷支持。不良的宏观经济发展水平和环境条件不仅是问题机构产生和暴露风险的重要外部条件之一，也是问题机构应对的重要外部约束。因此，一些问题机构及其接受者和处置者往往期望甚至完全依赖于国家信贷的支持，一些机构通过央行再融资盲目寻求国家资本注入，而没有在资产重组、人才识别和引进、战略投资者等方面做出努力，从而错过了最佳的市场处置机会。

(4)处置方法的政策很多，偏离了基本原则和制度。本轮问题机构处置的特点是集中爆发、处置方式多样、主管部门自主性强。因此，处置政策不统一，处置方式多种多样，有的背离了原处置问题机构的成熟规则，有的背离了市场化，强调行政干预，忽视了企业文化的重塑和专业团队的重建，导致处置工作困难重重、停滞不前、难以有效开展工作、资产重组效率低下。

思考和建议

(a)处理“寻求帮助”和“重塑文化”之间的关系。这是关于如何处理好“识别人、善用人才”和“创造就业环境”的关系。总的来说，问题机构的企业文化的本质已经发生了剧烈的变化，基本上是“一次一个词，一次一个家庭”的公司治理，各种各样的金融腐败比比皆是，它们侵蚀和腐蚀着整个机体的神经，形成了一个铁板一块的既得利益格局。要打破这一困境，接收方必须首先尽快在公司内外找到好的帮手，有效识别专业人才，重建专业团队。这是关键环节。在坚持专业素质和专业判断能力原则的前提下，要区分核心专业人员和风险责任人、吹毛求疵者和游手好闲者，避免被束缚和误导。二是重塑公司健康的企业文化，营造守法合规的经营环境，建立和完善促进和鼓励人才成长的机制，保持正常的市场竞争绩效。

(二)处理好“熟悉旧工作”和“引进新血液”的关系。这就是如何处理“自我监督经验”、“尊重和扶持管理者”和“引入企业战略”之间的关系。一般来说，接受者主要来自监管当局，他们熟悉经济政策、监管法律和要求，但往往对公司的战略和管理知之甚少，几乎是最不擅长的，因此接受者很难适应内部险恶的环境和日益激烈的市场竞争条件。因此，在充分发挥监管优势的基础上，接受方应考虑尽快引入新鲜血液，引入包括战略投资者、专业人才和专业团队在内的外部力量，补充资本，重建健康的新公司治理结构；立足公司实际，尽快制定公司战略，科学规划，明确长期方向，尽快回到严格按照商业原则经营管理的轨道。接收方应与公司团结一致，维护公共利益，摒弃自私的干扰，遵循市场原则，尊重和发扬敬业精神，这将真正为问题机构的处置开创一个新局面。

(三)处理好“循规蹈矩”和“讲究艺术”的关系。这就是接受者如何处理“遵循专业实践和原则”与“立足现实，关注艺术”之间的关系。在过去的十年中，已经建立了一套完整有效的处置机制、专业做法和原则来处置问题机构，从是否接管和托管，到接管和托管过程、资产重组，再到中央银行使用再融资。这些原则是铁律，一旦使用，必须有严格的问责机制。随着金融分业的深入发展，市场发生了很大的变化，这就不可避免地要求接受者遵循“规章制度”，立足现实，防止一刀切，注重合规处理的艺术。虽然各金融分支机构纷纷设立了担保基金，但应坚持同样的原则和基本的处置规则，防止一些担保基金以关注艺术为借口，被用作拖延和掩盖内部风险的工具。

(四)处理好“鼓励创新”和“统一监管”的关系。这是中央银行和金融监管部门在金融业改革发展和处置问题机构中支持的“微观搞活、鼓励创新”与“顶层设计、系统改革”的关系。虽然有一套完整有效的处置机制和专业做法及原则，但在当前的机构处置过程中没有得到充分体现和遵循，出现了许多影响处置效率的问题。因此，在重申和遵循这些处置机制、专业做法和原则的基础上，各金融监管部门应支持和鼓励各金融子部门、机构和地方部门微观搞活，防止一刀切政策，提高政策的适应性和普遍性，提高处置操作效率。同时，各金融监管部门要加强对问题机构新变化和新经验的总结，加强基本规则、原则和制度的研究和制定，加强市场化处置，提高信息透明度，严格执行问责机制，建立统一的市场处置纪律，维护规则的公平正义，以减少道德风险，走上真正维护金融市场稳定和发展的轨道。