黄奇帆提资本市场六大建议

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“自去年下半年以来，基本制度一直是中国资本市场的关键词。”1月12日，中国国际经济交流中心副主任、原重庆市市长黄表示。

何在中国人民大学举办的第23届(2019)中国资本市场论坛上发表主旨演讲时作了上述表示。他说:“从这个意义上讲，中国证监会和有关方面加强基础制度建设具有战略意义，将对中国资本市场的长远发展发挥重要作用。”

黄首先从六个方面阐述了自己对基本制度的看法，这些基本制度还在建立之中。

“首先是资本市场在过去6个月中经常讨论的退市和注册制度。”他认为，除名制度已经到位，登记制度自然健全。如果只有注册而没有退市制度，这件事就会不平衡，最后整个市场的优胜劣汰制度就会出问题。对于中国证监会去年下半年大力推行退市制度，黄表示，“我相信中国真正的退市制度在未来十年将会发展得很好。”随着退市制度的完善，登记制度应运而生，并将健康发展。”

“第二，中国的资本市场被大家抹黑为零售市场和缺乏中长期资金的市场。”黄分析，在各种中长期投资中，国家主权基金和养老基金的投资是中长期的。我们真正的缺点是社会养老保险三大支柱中最大的支柱，即年金。

第三，公共和私人资金的投资需要进一步发展和完善。黄认为，基金不仅是企业在一级市场上市前培育的股权投资力量，也是二级市场资本并购投资运作的关键，因此基金是资本市场发展的杀手。

第四是科学技术委员会和试点注册制度。他认为，有必要从改革的角度把与基本制度相关的机制落实到位，并明确产权制度。

第五是回购取消和抵押贷款减少。他表示，中国证监会去年推动了该法的修订，以完善回购和注销、库存股等制度。“这本身就是一件大事”。对于上市公司的股东来说，以高价套现自己的股票，甚至以高价抵押股票，“这确实需要一个严格的法律制度。”这种高水平的减持规模较大，影响了公司治理结构的稳定，而这种高水平的套现也将影响股市的稳定”。

第六，建议恢复证券公司为资本市场各种投资者提供资本中介的能力和功能。他认为，“这方面是可以试点的，比如试点资本中介功能的前10名最好的高素质经纪人。”这一体系一旦形成，将对中国股市产生长期的向上推动作用。”