任泽平：新基建和放开生育是实施“双循环”战略的重要抓手

本篇文章2314字，读完约6分钟

8月16日，cwm50召开了“当前形势下构建“双循环体系”的可行性及对策”闭门讨论会。国务院发展研究中心副主任龙国强、中国社会科学院院士、国务院发展研究中心产业部长、北京大学国家发展研究院副院长黄、国家发改委宏观经济研究院副院长毕、恒大集团首席经济学家。 讨论和交流了国内大循环和国内外双循环的内涵和实质，构建双循环战略布局的机遇和挑战，以及通过双循环相互促进的重点和途径，促进改革开放。

对于如何打造“双循环”，恒大集团首席经济学家、副总裁任泽平认为，首先，建议大力发展“新基础设施”，这将有助于短期扩大内需，长期增加有效供给，提升产业链。这将是“双循环”的主要抓手之一；新经济、新技术、新产业和新基础设施的未来存在很大的不确定性，因此建议企业和市场做出选择。第二，建议全面放开生育率；三是推进资本市场改革，从间接融资转向直接融资。

以下是演讲的全文

“双循环”战略既有内部挑战，也有外部挑战

“双循环”有两个背景。一是中美之间的贸易摩擦是长期和严重的，这导致中美之间存在倒退、分裂、区域化甚至脱钩的风险。另一个是内部挑战，这是内地最大的“灰犀牛”，因为人口老龄化的加速到来和人口红利的逐渐消失。

面对这两个挑战，中央政府提出了“双循环”的概念。我对这一概念的理解可以概括为一句话，“对内扩大内需，对外提高产业链安全性”，即从供需双方发挥力量，对内扩大内需，对外提高产业链安全性。在这个认识上，业界有相对较多的共识。

构建和实施“双循环”战略的主要出发点是什么？

首先，新的基础设施是“双循环”的主要起点。最近，我一直在中国倡导新的基础设施。为什么新的基础设施是“双循环”的主要起点？由于新的基础设施将有助于在短期内扩大内需，稳定增长和就业的效果非常明显。自3月份国内基础设施持续复苏以来，今年7月份基础设施投资增长超过8%，为中国经济持续复苏、复苏速度领先世界做出了巨大贡献。

更重要的是，因为它将增加长期有效供给，培育中国经济新的增长点，培育新经济、新技术和新产业，与单纯消费相比，新基础设施更有利于增加长期有效供给和产业链升级。

关于新基础设施的行业讨论从学术讨论转移到国家战略层面，后来被中央政府采纳并写入《政府工作报告》。

《政府工作报告》首先提到的是新基础设施建设，包括5g、新一代信息技术、人工智能、数据中心、新能源汽车、充电桩等。我认为当前的宏观研究需要与中观微观相结合。

新基础架构给未来应用场景和业务模式带来的巨大变化令人惊叹，这些变化的经济产值高达数万亿。例如，5g和新一代信息技术将带来快速的技术进步和大规模的商业应用，如汽车联网、无人驾驶、共享旅行、在线会议办公室等。例如，特斯拉的产量不到丰田的1/10，但其市值已成为世界上最大的汽车公司。技术进步正在迅速解决人们原有的里程焦虑和安全焦虑，全球汽车工业在过去的一个世纪里正面临着巨大的变化。

中国确实有国家制度的优势。我认为国家体制的优势应该在体制、税收和金融经营环境等方面给予新的基础设施支持，在其他方面给予市场和企业更多的支持。由于新经济、新技术、新工业和新基础设施，他们的未来存在很大的不确定性。它可以给企业和市场带来更好的结果来选择和判断。

其次，我一直呼吁全面放开生育率，这是扩大内需和增加有效供给的一个非常重要的起点。在现代经济条件下，人口不再是负担，而是一种重要的生产力。人口研究是当前宏观经济领域中的一个非常重要的领域，并且在未来将会变得越来越重要，但现在这是一个很大程度上被忽视的领域。

近年来，我组织的研究团队一直在进行一些基础研究，包括国际比较、过去一个世纪其他国家人口老龄化面临的挑战和对策。简而言之，中国的“婴儿潮”指的是1962年至1976年出生的这一群体。中国过去的高速增长是由这群人年轻时创造的。中国房地产的黄金时代意味着这群人想在结婚生子后买房，而人口老龄化意味着这群人想退休。1962年出生的人现在58岁，1976年出生的人现在44岁，中国的主流劳动力现在集中在44岁到58岁之间，这意味着中国老龄化人口的到来正在加速，而中国的人口红利正在加速消失。

我建议生育应该尽快完全放开。这项政策的需求迫在眉睫。观察包括日本在内的欧洲国家，一旦它们进入老龄化阶段，潜在的经济增长率将不可避免地下降，生产者减少，消费者增加，这无疑意味着政府将产生高额债务。由于人口老龄化，未来中国许多经济结构将发生重大变化，包括进入人口老龄化阶段后创新能力下降。

目前，世界上最具创新性的地方是中国和美国，这与人口结构有关。2019年，新经济中80%的独角兽企业位于美国和中国。美国依赖移民，而中国以前依赖婴儿潮一代。然而，人口老龄化的日本和欧洲在新经济中没有活力。

我认为放开生育将有助于中国经济长期扩大内需，增加有效供给，这对“双循环”具有重要意义，具有长期性。我认为它是中国最大的“灰犀牛”之一。

第三，加快金融体系改革开放。上述“双循环”是从扩大内需、产业链安全和实体经济的角度，从供给和需求两方面考虑的。金融是现代经济的引擎，就像华尔街和硅谷相互成功一样。美国之所以强大，是因为从经济角度来看，以华尔街为代表的金融效率和以硅谷为代表的技术创新是相互成功的。

中国未来的金融体系正面临新一轮的开放、升级和改革，最重要的是从间接融资转向直接融资，以支持未来的新经济、新技术、新产业和新基础设施。这说起来简单，但在实践中很难实现。例如，新一轮资本市场体制改革的三大支柱——登记制度、信息披露和严厉处罚，意味着监管的升级和监管重点的转移，意味着整个金融体系将变得更加开放和动态，对新经济、新技术和新产业给予更加准确和直接的金融支持。