全球央行行长本周聚首 或将释放重要政策信号

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从本周五开始，美国怀俄明州的杰克逊霍尔将有为期三天的“夏季风暴”。届时，数十个国家的央行代表将聚集在这里，参加由美联储(Federal Reserve)主办的年度央行研讨会。自金融危机爆发以来，本次研讨会一直被外界视为央行传递货币政策信号的重要舞台，也被称为政策拐点的“晴雨表”。

会前，公众舆论的焦点之一是美联储主席鲍威尔。他将于周五晚上发表主题为“货币政策的挑战”的演讲，演讲中所透露的“线索”可能会影响市场投资的方向。

“对美联储来说，将上次降息描述为‘中期调整’是不够的。我们预计鲍威尔将在全球央行年会上延长调整周期，而今年的降息次数可能会比此前的预测高出两倍。”美国投资银行evercore isi的经济学家krishna guha和ernie tedeschi认为，从经济发展的长远角度来看，这似乎是必要的。

在单边主义和贸易保护主义的影响下，美国经济今年显示出疲态。数据显示，美国第二季度的实际国内生产总值按年率计算为2.1%，比第一季度低1个百分点，是两年来的新低。

此外，密歇根大学16日公布的一项调查显示，密歇根大学8月份消费者信心指数的初始值为92.1，明显低于最终值98.4和7月份的预期值97。上周，美国2年期国债和10年期国债的利率上下颠倒，市场开始押注美联储降息的前景。

根据商志研究所的“美联储观察”工具，截至8月20日，投资者预测美联储9月份降息25个基点的概率为95%，比一个月前的预测高出35%。

“‘宽松’将是全球央行年会的主题之一，旨在提振经济，防止全球经济进入衰退周期。”大中华区cmc markets的市场分析师任对《上海证券报》表示，目前，金融市场对美联储今年降息的预期已从此前的“预防性降息”上升至三次降息的水平。

周一，美国总统特朗普在推特上再次“叫嚷”美联储，称美联储在此期间应至少降息100个基点，并通过适当的量化宽松政策，“世界经济将会好转。”

然而，一些分析师认为，从流动性的角度来看，避免经济衰退是不明智的。

fxtm Futuo首席市场策略师侯赛因赛义德(hussein sayed)表示，货币政策并不是解决所有问题的好办法，央行能做的是为市场提供前瞻性指导。

“美联储可能在9月份降息50个基点，但我不认为当前的经济数据支持这一决定。”摩根大通的经济学家布鲁斯·卡斯曼说。

最近，欧洲许多国家的经济数据一直低迷，市场也在期待欧洲央行的政策信号。其中，德国经济在第二季度出现负增长，英国经济也遭遇了六年多来的首次萎缩。

“预计宽松政策将成为‘主调’，欧盟主要经济体的经济数据仍表现不佳。而英国的‘英国退出欧盟’事件仍未得到解决，欧洲央行也没有理由改变宽松的货币政策。”任对说道。此外，国际货币基金组织(imf)前主席拉加德将于今年11月出任欧洲央行行长。她此前曾表示支持现任欧洲央行行长德拉吉实施量化宽松政策。作为继任者，其鸽派风格很难改变欧洲央行宽松货币政策的基调。