另觅新欢KKR 雷士照明终止与*ST德豪重组交易

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尤菲菲绘画

⊙记者李凌熙○编辑郭

*圣德豪(002005)与NVC照明酝酿了一年半多的合并与整合，因“新买家”中途夭折而告吹。8月12日上午，*圣德豪宣布，NVC照明已决定不再继续推进该公司对中国照明业务的收购。

是国际私募股权投资机构kkr从圣德豪“攫取”了这笔交易。8月11日晚，NVC照明宣布与kkr达成战略合作，kkr将收购前者在mainland China照明业务的大部分股份。

与此同时，NVC照明在公告中表示，交易完成后，其董事会打算向公司股东派发每股不低于0.9港元的特别股息。*圣德豪持有NVC照明20.59%的股份，是NVC照明的单一最大股东。受此消息影响，NVC照明8月12日跳升空，收盘时涨幅超过57%;*圣德豪也有每日限额。

Kkr控股中国NVC

NVC照明宣布，该公司已与kkr和其他相关方签署了股权收购协议。根据协议，NVC照明将把其在mainland China照明业务(以下简称“NVC中国”)的全部已发行股本出售给kkr的全资子公司光辉照明。

作为交易对价，kkr将以现金形式向NVC照明支付46.11亿元人民币(如未指明，下同)，并向NVC照明发行30%的辉煌照明股份，估计股权约为9.48亿元人民币。根据这一计算，中国NVC的估值约为55.59亿元。

据了解，NVC中国主要涵盖NVC品牌照明产品在mainland China的生产、销售和电子商务业务。截至2018年底，中国NVC未经审计的净资产值约为23.56亿元。2018年，NVC中国的税后利润为3.57亿元。

上述股权交易预计于2019年第四季度完成。届时，kkr和NVC照明将通过辉煌照明分别间接持有NVC中国70%和30%的股份。

NVC照明表示，交易完成后，公司和kkr将签订股东协议，管理辉煌照明和股东之间的关系。辉煌照明的董事会将由五名董事组成，其中NVC照明有权任命两名董事。交易完成后的12个月至48个月内，NVC照明有权向辉煌照明董事会推荐a股上市方案，该上市方案由NVC照明牵头实施。

销售完成后，NVC照明的保留业务包括以NVC品牌在中国市场提供硬件、电气设备、家具和建筑材料产品；使用第三方品牌在中国大陆市场生产odm产品；以NVC品牌或第三方品牌在国际市场生产、销售和分销照明产品和非照明产品。

"这次销售是业务优化策略的一部分."NVC照明表示，随着led照明产品在全球市场渗透率的提高和海外新兴市场的崛起，海外市场已经成为led照明企业战略布局的新选择。公司在欧洲、澳大利亚、中东、南美和东南亚建立了国际销售和分销业务。

与此同时，NVC照明预计公司将从此次销售中获得不少于8.79亿元的净现金收入，这些收入将用于公司国际业务的进一步投资。据NVC照明公司称，该公司目前正在东亚建立一条led照明产品生产线。此外，公司计划通过并购扩大其国际业务，目前正在考虑收购和运营照明品牌，并重点关注欧洲或美国企业间模式的收购目标。

*圣德豪可获得超过7亿港元的股息

尽管已经计划了一年多的重组计划失败了，但圣德豪并非一无所获。

NVC照明在8月12日的公告中宣布，股权转让完成后，董事会计划向公司股东派发每股不低于0.9港元的特别股息，股息总额约为38.05亿港元。截至8月11日，NVC照明的市值仅为约29.6亿港元。

*圣德豪持有NVC照明约8.7亿股股份，占NVC照明总股本的20.59%。根据该数据，*圣德豪预计将获得不低于7.8亿港元的特别股息。对于已经连续两年亏损并面临退市风险的圣德豪来说，这可以说是一个及时的帮助。就在7月中旬，*st德豪宣布，估计今年上半年上市公司股东应占的净亏损约为3亿元至4亿元。

根据数据，*圣德豪自成立以来一直从事R&D和小家电制造，并于2009年开始涉足led行业。通过对NVC照明、深圳瑞拓等行业企业的并购整合，以及led R&D基地的建立，形成了整个led产业链的经营格局。*王冬雷，圣德豪的实际控制人，也是NVC照明的主席和执行董事。

终止的资产重组计划始于2018年1月初。当时，*st Dehao表示，公司决定开始收购一项led照明制造资产，公司已经与交易对手签署了收购意向协议，此次收购将构成重大资产重组。

根据*st德浩2018年6月的公告，公司计划通过发行股票和支付现金的方式购买惠州NVC光电科技有限公司100%的股权，交易价格约为40亿元。*st德豪表示，上述交易完成后，上市公司的主营业务规模、品牌和市场竞争力将大大提高。

惠州NVC光电科技有限公司是NVC照明与kkr此次交易的目标之一。关于NVC照明的“寻找新欢”，*圣德豪表示，NVC照明作为在港上市的独立法人实体，对资产出售有独立的选择和判断，包括但不限于资产最终购买者、资产范围、价格、支付方式等。