A股万亿级利好！外汇局放大招：取消合格外资投资额度限制

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9月10日，a股再次迎来巨额利润，外管局做出了重大举措。

刚才，国家外汇管理局宣布，决定取消合格境外机构投资者(qfii)和人民币合格境外机构投资者(rqfii)的投资额度限制。

基金君在这里只是为了普及科学:

Qfii是指批准外资机构募集美元，然后将其转换为人民币直接投资a股；

Rqfii(小qfii)是指通过中资证券公司和香港基金公司投资a股的境外人民币。

外汇局的大动作是什么？众所周知，外资是a股长期基金的重要组成部分，调整合格境外机构投资者(qfii)制度是完善外资进入市场机制的途径之一。

1月14日，国家外汇局将qfii额度从1500亿美元上调至3000亿美元。根据国家外汇局官方网站信息，截至今年8月底，292家合格投资者机构共获得外汇投资额度1113.76亿美元，222家合格投资者机构共获得投资额度6933.02亿元。

这一次，外汇管理局只是取消了对外国投资的限制，其意图是显而易见的。鼓励外国投资者购买a股。目前，a股刚刚站在3000点，经过9月初的梦幻开局，在不久的将来，他们已经连续六年夺冠！

外汇局的消息一出来，a50就大幅上涨。

让我们看看外管局怎么说。

外管局:取消合格境外投资者投资额度限制

扩大金融市场对外开放

9月10日下午，国家外汇管理局作出扩大动作:经国务院批准，国家外汇管理局决定取消qfii和rqfii(以下统称合格境外投资者)的投资额度限制。

国家外汇管理局表示，合格外国投资者制度是开放中国金融市场的最重要制度之一。自2002年qfii制度和2011年rqfii制度实施以来，来自世界31个国家和地区的400多家机构投资者通过这一渠道投资中国金融市场。他们在分享中国改革开放和经济增长成果的同时，也积极促进了中国金融市场的健康发展。

多年来，国家外汇管理局始终坚持在有效防范风险的前提下，积极推进金融市场对外开放，不断推进合格境外投资者外汇管理制度改革。2018年，取消了相关的外汇限制。

完全取消合格境外投资者投资额度限制是国家外汇管理局在合格境外投资者外汇管理领域的又一重大改革举措。今后，具有相应资质的境外机构投资者只需注册即可按照规定独立汇出资金进行证券投资。外国投资者参与国内金融市场的便利程度将再次大大提高，中国的债券市场和股票市场将更好地被国际市场更广泛地接受。

同时，国家外汇管理局正在按程序向国务院申报取消相应的行政许可项目，经批准后由国务院统一公布。

下一步，国家外汇管理局将继续深化外汇管理改革，不断采取有效措施扩大对外开放，支持外国投资者投资国内金融市场，提高跨境投融资便利性。同时，要适应对外开放，有效防范跨境资本流动风险，维护国家经济和金融安全。

外汇局回答记者提问

国家外汇管理局发言人兼首席经济学家王春莹就有关问题回答了记者提问。

问:取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者投资配额限制的背景是什么？

答:中国在2002年和2011年分别实施了合格境外机构投资者制度和人民币合格境外机构投资者制度。合格境外投资者制度是境外投资者投资国内金融市场的主要渠道之一，是促进人民币资本项目可兑换的重要制度安排，对中国金融市场的稳步开放和深化发展发挥了积极作用。

近年来，国家外汇管理局认真落实党中央、国务院关于推进全面开放新格局形成的部署要求，深化合格境外投资者制度改革，完善审慎管理，取消汇款比例限制，取消相关锁定期要求，允许合格境外投资者对其在华证券资产进行外汇对冲，极大地便利了境外投资者在国内金融市场的投资。随后，摩根士丹利资本国际(msci)、富时罗素(FTSE Russell)、S&P道琼斯(Dow Jones)和彭博巴克莱(Bloomberg Barclays)等国际主流指数相继将中国股票和债券纳入其指数体系，并稳步提高其包含权重，从而相应增加了海外投资者对中国金融市场的投资需求。

全面取消合格境外投资者投资额度限制，是国家外汇管理局贯彻落实党中央、国务院决策部署，深化金融市场改革开放，服务全面开放新格局的重大改革。这也是为进一步满足外国投资者在中国金融市场的投资需求而积极推出的一项改革举措。

问:投资额度限制取消后，合格投资者投资国内证券市场应遵循哪些外汇管理程序？

答:下一步，国家外汇管理局将立即修订《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理条例》(国家外汇管理局公告2018年第1号)等相关法律法规，明确不再对单一合格境外投资者的投资额度进行备案和审批。届时，境外投资者在获得证券监管机构批准的相关资格后，应按照规定委托境内托管银行办理相关登记，并持国家外汇管理局颁发的业务登记证在托管银行开立专项资金账户，办理后续资金汇兑等业务。

问:是否会取消对人民币合格境外机构投资者试点国家和地区的限制？

答:是的，取消合格境外投资者投资额度限制后，也将取消rqfii试点国家和地区的限制。欢迎世界各地符合条件的境外机构使用境外人民币进行境内证券投资。在rqfii试点国家和地区取消限制，将有助于进一步便利外国投资者投资国内证券市场，增强中国金融市场开放的深度和广度。

这一次，外汇局的大动作只是三次“取消”

-取消qfii和rqfii的总投资；

-取消单一境外机构投资者额度的备案和审批；

——取消rqfii试点国家和地区的限制。

这是什么意思？

外资继续增持a股

9月10日，在经历了9月初的“梦幻开局”后，上证综指连续六年上涨，现在有所回调，但仍稳稳站在3000点关口。

在RRR央行周五全面降息后，国际指数公司之一的标准普尔道琼斯指数(Standard & Poor's Dow Jones Index)最终公布了吸收a股的成份股名单，共有1099个目标将于9月23日生效。这是继摩根士丹利资本国际(msci)和富时罗素(FTSE Russell)之后，第三家包含a股的国际指数公司。据该机构测算，今年三大指标带来的外资吸纳规模预计将达到1000亿元，a股将迎来一个外资密集配置的时期。

随着一系列消息的传来，连续6个交易日上涨的上证综指将有机会触及并站稳3000点。目前，券商已经喊出了3500点的目标点。

根据东方财富(300059)的选择数据，自今年年初以来，北行基金流入a股市场的净流入总额已达1215.99亿元，超过了2014年至2016年的年净流入总额。

摩根士丹利预测，2019年外资流入a股将达到700亿至1250亿美元。在未来的10年里，估计每年外国资本的流入将达到1000-2200亿美元。

作为外国投资的另一个重要组成部分，qfii的地位也发生了重大变化。截至8月30日，在已发布半年度报告的a股上市公司中，qfii持股293家，其中144家持股超过1%，21家持股超过5%，55家上市公司被qfii增持。仅职位数量就比2018年的248个增加了很多。除银行和非银行金融股外，包钢(600010)、中国建设(601668)、海尔智佳(600690)、江苏租赁(600901)和宝钢(600019)暂列前五名。

根据国家外汇局最新公布的qfii投资额度审批表，今年前8个月，新批准的qfii额度超过100亿美元，是去年同期的3倍多。中国对合格境外机构投资者的开放政策正在不断增强。

截至上周，从股市市值来看，北行资本最新的股市市值正式突破1.1万亿，达到1.15万亿，创历史新高，比上周末增长5.54%。其中，上海股市市值一年半来首次突破7000亿元，深圳主板市值也达到2318.03亿元，中小板和创业板市值分别升至1380.26亿元和660.53亿元。

截至9月10日，今天北行资本净流入为23.78亿元，是连续9天的净流入。

Qfii的最新尴尬

根据上市公司半年度报告，截至6月底，qfii机构出现在许多上市公司的前十大流通股股东中，总头寸超过1000亿元人民币。除了部分机构对银行股的战略投资外，白马蓝筹股也受到qfii的青睐和大量持股，包括恒瑞医药(600276，诊断股)、美的集团(000333，诊断股)、格力电器(000651，诊断股)、中国国际旅行社(601888，诊断股)、贵州茅台(600519，60519，诊断股)、上海机场(60009，诊断股)、宁德时报(300755)，都是qfii集群或大投资。