证券时报：加大资本市场法治供给 证券法修订草案应尽快落地

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强有力的法治将使市场繁荣，而依法治理市场是确保市场长期稳定的起点。我希望这一证券市场基本法能够尽快实施，在市场适应创新需求和监管成本之间找到平衡点，为未来的制度设计留有足够的法律空空间，从而成为促进资本市场健康发展的坚实助推器。

没有规则的统治国家是混乱的，而宗法制度如果保持不变，就会衰落。备受关注的《证券法》修订草案将于今天进行审议，预计今年会有好消息。可以预期，资本市场依法治市这一系统工程的启动，将稳步解决长期困扰中国证券市场的体制性障碍，为市场健康发展翻开新的一页。

《证券法》自1999年7月1日生效以来，已经进行了三次和一次修订。现行《证券法》仍沿用20世纪90年代末市场结构下的法律框架。随着中国经济金融体制改革的深入，资本市场的规模和结构发生了巨大变化。现行《证券法》的一些法律法规早已不能适应新形势发展的客观需要，如证券发行管制过度严格、发行方式单一、市场约束机制不完善、监管执法手段不足等。此外，直接融资在社会融资结构中的比重太小，实体的资本和权益无法得到有效补充。客观地说，规模需要进一步扩大。

根据NPC法律委员会此前介绍的情况，本次会议审议的证券法修订草案在坚持市场化和法治化改革方向方面进行了许多探索。

一方面，坚持以问题为导向，立足证券市场实际，改革证券发行制度，规范证券交易行为，强化信息披露要求。规定了科技局发行股票的条件、注册程序和监督检查，为注册制度在资本市场顺利落地奠定了法律基础。作为中国资本市场的“试验场”，自其实施以来，制度创新的效果已经开始显现。下一步，如何形成可复制、可扩展的经验，推动整个资本市场从点到面的改革，需要在法律框架内，在试点经验的基础上进行完善，以确保改革的顺利实施。另一方面，它强调对投资者权益的保护，尤其是对中小投资者权益的保护。通过修改和完善纠纷调解制度和股东代表诉讼制度，为投资者提供了多元化的权利救济途径；与此同时，证券违法成本大幅增加，规定国务院证券监督管理机构可以在一定期限内禁止严重违法行为的责任人在证券交易所和国务院批准的其他全国性证券交易场所进行证券交易，凸显了对投资者保护的重视，打击了违法违规者。

强有力的法治将使市场繁荣，而依法治理市场是确保市场长期稳定的起点。我希望这一证券市场基本法能够尽快实施，在市场适应创新需求和监管成本之间找到平衡点，为未来的制度设计留有足够的法律空空间，从而成为促进资本市场健康发展的坚实助推器。