涨得巴菲特都慌？欧美股市齐创新高 美联储放水3.5万亿 没人敢做空

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当外部股市变得情绪化时，它就像现在一样激烈！

随着贸易争端风险的缓解和英国大选的结束，12月16日，欧洲和美国股市双双创下历史新高。与此同时，美联储上周宣布，计划到今年年底通过回购操作提供4900亿美元(约合3.5万亿元人民币)的流动性，其中包括已经注入的750亿美元。一些分析家说，在这种情况下，没有人敢做空.

因此，在第三季度仍持有1280亿美元现金的巴菲特陷入了恐慌？a股希望拥有和今年一样的食品市场吗？

欧洲股市“情绪化”

12月16日，欧洲基准指数泛欧斯托克600指数上涨1.23%，创历史新高。

与此同时，欧洲三大股市也出现了可喜的增长，其中英国股市在大选后上涨非常强劲。

欧洲股市的崛起仍然发生在两个不利的背景下:

首先，欧洲的经济数据并不好。根据ihs markit的最新公告，欧元区制造业pmi从10月份的46.9降至11月份的45.9，法国和德国制造业pmi也低于预期。然而，由于服务业pmi略好于预期，欧元区综合pmi仍在50.6的正区间，但仍徘徊在2013年欧元区经济摆脱衰退以来的最低水平。

其次，特朗普瞄准了欧洲。据cnbc报道，美国正在考虑对更多的欧盟产品征收高达100%的关税。美国贸易代表办公室最近公布了一份包括爱尔兰威士忌、苏格兰威士忌和法国白兰地在内的各种欧盟产品的清单，并表示美国正在考虑对这些产品征收高达100%的关税。

但显然，全球形势的利好情绪抵消了数据的疲软，英国股市也在一夜之间扭转了外界对他的看法。

没人敢做空？

上周五，美国三大股指创下历史新高。12月16日，在全球长期情绪的推动下，美国股市的盘前指数显示出强劲趋势。S&P 500指数期货和纳斯达克期货创下历史新高。

尽管上周五公布的11月零售销售数据低于预期，但12月16日公布的纽约联邦储备银行制造业指数为3.5，也低于预期。然而，美国三大股指仍开盘走高，道琼斯指数上涨0.25%，纳斯达克指数上涨0.55%。大型科技股整体上涨，苹果上涨0.96%，亚马逊上涨0.21%，奈上涨0.36%，谷歌上涨0.39%，facebook上涨0.75%，微软上涨0.33%。苹果和微软继续创下盘中新高。三大指数随后走高。根据富图证券的市场数据:

值得注意的是，当地时间周一，美国回购市场将自9月份以来首次同时迎来两个重要事件:企业季度纳税和美国国债月中拍卖结算。12月16日，美国隔夜回购利率升至1.7%，为10月30日以来的最高水平，上周五为1.62%。如果隔夜利率继续维持在高水平，这可能意味着年底的波动。然而，这一次，美联储向市场提供了大量流动性。上周，该行宣布计划在年底前通过回购操作提供4900亿美元的流动性，其中包括已经注入的750亿美元。一些分析师认为，在英国退出欧盟的情况下，贸易不确定性的减少，以及大量的美元流动性，恐怕没有人敢拿risks/きだよ 0。

今年11月2日，伯克希尔哈撒韦公司宣布了第三季度财务报告。截至第三季度末，该公司持有的现金达到创纪录的1282亿美元，而第二季度为1220亿美元。市场认为巴菲特不喜欢现金，但由于估值的原因，他可能找不到开始的好时机。

根据《华尔街日报》和理柏公司提供的数据，今年到目前为止，投资者已经从共同基金和以美国股票为重点的交易所交易基金中提取了1355亿美元，这是自1992年有记录以来最大的提取规模。

a股会欢迎食品市场吗？

在外围不断突破历史的同时，a股市场也在秘密地达到新的高度。周一，上证综指收盘上涨0.56%，至2984.39点，为一个月高点；深圳成份股指数上涨1.54%，至10158.24点，为8个月高点；创业板指数上涨1.42%，至1780.33点，创下全年新高。

那么，a股市场会像今年年初那样有一个餐饮市场吗？

从基本面来看，有越来越多的证据表明开始了一轮库存循环。从目前的情况来看，12月份的ppi可能会跳升，因为ppi同比增长率从11月份的2.7大幅下降到去年12月份的0.9，基数较低，接下来几个月的基数也很低。从周一发布的两个数据来看，这也证明基本面有所改善，工业增加值和社会消费零售总额均同比增长。统计局的数据显示，11月份，规模以上工业企业增加值同比增长6.2%，增速比上个月加快1.5个百分点。这一增长率创下了五个月来的新高。

从资本供给的角度来看，许多机构预测，2020年股市资本净流入将超过1万亿元。据一些机构估计，零售基金的流入预计为6000亿元，而杠杆基金的流入预计为4000亿元。公共资金预计流入1100亿元，私募股权基金预计流入600亿元。银行融资预计流入1570亿元，经纪资产管理流入900亿元，信托流入2150亿元。保险资金预计将达到6000亿元。外资流入预计将达到3000亿元。资本流出包括:首次公开发行预计流出3000亿元，工业资本减少预计流出3000亿元，各项税费预计总流出4000亿元，专项资金账户预计流出4360亿元。总体而言，2020年与2014年相似，股市资金净流入约为1.1万亿元。此外，期权时代的开启可能意味着杠杆时代和量化时代的再次到来，这部分增量资本潜力巨大。

广东发展证券认为，内外部环境正在改善，上证综指有望突破3050点的平台阻力位，向3300点的前期高点移动。自9月份突破平台轨道后，深成指和成长型企业市场指数有望继续走高，新年市场有望启动。不过，面对1月份解禁限售股的高潮，总体而言，目前市场趋势是向上的，但这一过程可能会略有重复。

根据中国证券(601066)，与2018年和2017年的经济工作会议相比，2019年中央经济工作会议的主要内容有所调整。经济杠杆不再是强有力的约束，科技创新和先进制造业将成为2020年促进经济发展的主线。财政政策、货币政策、房地产政策和官方激励政策都在积极调整。2020年的利率下降、资本市场改革和政策支持将强化2019年的科技行为。我们继续推荐以半导体、芯片和集成电路为代表的电子产业、计算机产业、5g相关通信产业和媒体产业、以创新药物为代表的生物医药产业以及以新能源汽车和新材料为代表的高端装备产业。

光大证券(601788)认为，外部干扰对a股的影响明显减弱，关键在于内部经济数据和政策的影响。中央经济工作会议制定的“稳定宏观杠杆率”是积极的，有利于市场的后期表现。虽然市场对非典型滞胀的抑制将继续，但随着母猪存栏量逐月增加，预计明年上半年生猪价格问题将有所缓解，结构性通胀将结束一场硬仗，cpi极有可能在明年第一季度见顶回落，为宽松政策打开了空空间。我们认为，在利润复苏乏力和通胀下降的推动下，市场有望在明年上半年上涨。当前市场估值隐含的增长预期仍被低估。与明年相比，现在仍是最低配置期。建议继续持仓，耐心分配。