银行二级资本债券发行11月份“踩油门” 发行规模突破600亿元

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对于中小银行来说，即将到来的11月无疑是补充资本的好月份。

在当月第一批中小银行永久债券获批发行后，作为商业银行资本补充工具的二级资本债券也在本月大受欢迎。11月，共有9家银行成功发行了二级资本债券，发行银行的数量比上个月增加了两倍。

东方金城首席财务分析师徐承元在接受《证券日报》采访时表示，全年商业银行共发行64只二级资本债券，银行二级资本债券总发行规模超过5800亿元，对商业银行资本整合起到了明显的作用。“在监管部门不断拓宽商业银行资本补充渠道、目前市场融资环境相对宽松的背景下，中小银行二级资本债券的发行将继续加快。”

银行二级资本债券发行激增

自今年年初以来，永久债券这一新的资本补充工具已被包括大型国有银行和中小银行在内的各种银行频繁用于资本补充。《证券日报》记者注意到，除永久债券外，二级资本债券的使用频率和强度在整个11月份开始大幅上升，其受欢迎程度不亚于永久债券。

在经历了10月份的短暂低迷后，商业银行二级资本债券的发行本月开始大幅加速。根据Flush (300033，诊断股)ifind的统计，11月份共有9家银行发行了二级资本债券，按照发行时间的先后顺序排列为:齐鲁银行20亿元，上海银行(601229，诊断股)200亿元，大华银行(中国)10亿元，中国银行(601988，诊断股)。

本月，发行二级资本债券的银行数量比上年1月大幅增加，发行规模大幅扩大。

与10月份仅有三家银行发行二级资本债券相比，11月份发行债券的银行数量增加了两倍。从发行规模来看，11月份银行二级资本债券总发行规模高达611亿元，而10月份二级资本债券总发行规模仅为8亿元。

据《证券日报》记者最新了解，二级资本债券的发行预计将在12月份继续。下月初，孝感农村商业银行和华兴银行将分别发行规模为1.5亿元和30亿元的二级资本债券。

许成元告诉记者，在当前环境下，中小银行二级资本债券的发行应该加快。首先，利率市场化继续推动银行存贷款利差缩小，不良贷款率上升。贷款核销压力的增加抑制了银行的盈利能力，削弱了银行的内生资本补充；其次，自今年初以来，监管当局不断出台措施，要求银行加大对实体经济的支持力度。未来的业务扩张将使银行面临更大的外部资本补充压力；第三，中小银行外部资本补充渠道有限，二级资本负债是资本补充的重要来源。

同时，他指出，中小银行发债规模较小，市场普遍认可，系统重要性银行中的大银行也将发行二级资本债券，以满足tlac资本监管要求，因此中小银行发债不会对二级资本债券市场整体发行结构产生重大影响。

中小银行占近80%

值得注意的是，11月份，我行二级资本债券大幅增加，中小银行成为主要发行者。对于资本补充压力较大的银行，在补充二级资本以增强经营实力的同时，还可以进一步帮助它们更好地服务当地小微企业。

在本月发行二级资本债券的九家银行中，除了国有银行中国银行和外资银行uob(中国)外，其余都是国内中小银行，占近80%。这些中小银行大多为当地小微民营企业服务，其业绩和资产质量总体良好。

以刚刚发行了20亿元二级资本债券的泰隆银行为例。这家银行是台州的一家地方性城市商业银行，主要为小微企业提供金融服务。自成立以来，其贷款大多投资于中小企业和个体工商户。

根据相关规定，包括商业银行在内的债券发行人应及时、真实、准确地履行披露义务，信用评级机构出具的评级报告也应纳入信息披露文件，为银行债务融资工具投资者做出投资决策提供参考。《证券日报》记者注意到，虽然发行二级资本债券的银行很多，但评级机构对本期债券发行人(银行)和债券的评级都很好，所有银行都被评为“稳定”。其中，包括齐鲁银行在内的五家银行的最新信用评级均达到aaa级。

业内人士指出，通过发行二级资本债券补充资本将有助于抵御外部冲击，增强服务实体经济的能力。

今年第三季度，商业银行资本充足率大幅提高，处于较高水平，表明风险抵消能力较强。但是，二级资本债券只能补充商业银行的二级资本，其一级资本和核心一级资本仍需升级。

对此，徐承元指出，永久债券主要用于补充商业银行的一级资本。目前，虽然永久债券的发行者已经下沉，对二级资本债券的发行有一定的替代作用，但目前新发行的永久债券主要是经营状况良好、盈利能力较强的城市商业银行。“商业银行二级资本债券和银行永久债券作为二级资本和一级资本工具的补充，是相辅相成的。”