四类指标圈定系统重要性银行 差异化监管时代来临

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经过一年的准备，系统重要性银行的评估和识别机制终于揭晓。11月26日，央行宣布，央行会同银监会起草了《系统重要性银行评价办法(征求意见稿)》(以下简称《评价办法》)，明确了系统重要性银行的评价流程、方法和指标。同时，《评估办法》指出，300分以上的银行被列入系统重要性银行初始名单，并根据该名单对系统重要性银行进行差异化监管。分析师认为，大型国有银行和大型股份制银行将被列入名单。加强对这些机构的监管，将有助于防止“大到不能倒”的风险。

明确的评价指标

《评估办法》明确规定，依法设立的商业银行、开发银行和政策性银行均在系统重要性银行评估范围内，每年评估一次。通过评估参与银行的系统重要性，识别中国系统重要性银行，每年公布系统重要性银行名单，并根据名单对系统重要性银行进行差异化监管。

所谓系统重要性，是指金融机构因其规模大、结构和业务高度复杂、与其他金融机构相关性强而在金融体系中提供不可替代的关键服务的程度。一旦发生重大风险事件，它们就无法继续运营，这可能会对金融体系和实体经济产生不利影响。

在评价方法和指标方面，《评价方法》指出，利用定量评价指标计算30家参与银行的系统重要性得分，并结合其他定量和定性信息进行监管判断。定量评价的一级指标包括“规模”、“关联度”、“可替代性”和“复杂性”，指标权重均为25%。每个一级指标都有几个二级指标。

就具体指标而言，规模指标的权重最高，为25%。《评估办法》明确规定，在评估参与银行规模时，资产负债表内外的资产调整后余额应作为量化指标。在“关联度”指标中，金融机构间的资产权重、金融机构间的负债权重、发行的证券权重和其他融资工具权重均为8.33%。此外，托管资产、境内业务机构数量、代理销售业务、理财业务等指标均纳入评估范围。

根据评估结果，得分为300的银行被列入系统重要性银行的初始名单，得分在300至449之间；450分至599分；600分至1399分；1400以上的四种类型的系统重要性分数被分组，并实施区别监管。

对于系统重要性得分低于300的参与银行，中央银行和中国银行业监督管理委员会可以根据其他定量或定性辅助信息，提出将该类银行纳入系统重要性银行名单的监管和判断建议，并连同初始名单一并报送国务院金融稳定发展委员会办公室(以下简称“金融委”)。在财务委员会确定具有系统重要性的银行的最终名单后，该名单将由央行和银监会联合发布。

根据安排，在《评估办法》发布后，央行和保监会将向参与银行发送数据提交模板和数据填报说明，2018年收集数据，2019年进行系统重要性银行评估。

预计20家银行将在第一轮竞标中胜出

加强对系统重要性银行的监管已经引起监管机构的关注。去年11月，中央银行、中国保监会和中国证监会联合发布了《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》，对我国系统重要性金融机构的识别、监管和处置进行了总体制度安排。今年2月，中共中央办公厅和国务院办公厅联合发布文件，明确建立系统重要性金融机构的评估、识别和处置机制。

分析师认为，加强对系统重要性银行的监管，有利于弥补监管的不足，妥善解决“大到不能倒”的风险。在回答记者提问时，中国央行和中国保监会相关部门负责人表示，中国具有系统重要性的银行规模庞大，在金融市场中扮演着风向标的角色。识别和加强对系统重要性银行的监管，有助于完善货币政策传导机制，促进市场公平有序竞争，提高我国银行体系的稳定性，有效防范和化解系统金融风险。

“银行业是中国金融业的主体，而具有系统重要性的银行是银行业的主体。在中国的国民经济和社会发展中，具有系统重要性的银行必须真正发挥经济和金融“稳定器”的作用。”王新银行首席研究员董希淼指出，对系统重要性银行进行风险评估，识别并加强对系统重要性银行的监管，将有助于稳定系统重要性银行的杠杆率，提高中国银行体系的稳定性，促进银行业在防范金融风险、维护金融稳定的同时更好地服务实体经济。

根据我国的实际情况，迫切需要制定系统重要性银行的评价方法。数据显示，中国金融业总资产为300万亿元，其中银行业总资产为268万亿元，占中国金融业总资产的89%。中国工商银行(601398)(港股01398)、农业银行(601288)(港股01288)、中国银行(601988)(港股03988)、中国建设银行(601939)(港股0939)

《评估办法》公布后，哪些银行可以入围引起了市场的关注。资本证券R&D部总经理王建辉表示，六家国有银行和大型股份制银行，即中国农业、工业、建筑、外汇和邮政储蓄银行(601658)(港股01658)，基本上都在名单上。未来，北京银行(601169)和南京银行(601009)等一些重要的地区性银行也可能被纳入。此外，这种评价模式也是银行管理国际化的一步。可以预测，随着未来更多外资银行的进入，这些银行也可能被列入系统重要性银行的名单。

中国民生银行(600016)(港股01988)首席研究员文彬表示，根据目前的“评估方法”，由于各银行的13项指标数据并未完全披露，即使部分指标数据已经披露，口径是否符合要求仍需由权威部门确定，仍无法准确判断哪些银行将进入第一轮系统重要性银行。但是，结合“根据监管部门统计，参与机构资产负债表内外总资产不得低于上年末同口径行业总资产的75%”或“前30名资产”的替代要求，预计6家国有商业银行、2家政策性银行、1家开发银行、 12家全国性股份制商业银行和约10家大型城市商业银行将进入备选方案，评分结果预计将选择约20家银行作为首轮系统重要性银行。

差异化监管措施已逐渐落地

分析师指出，一旦被列入系统重要性银行名单，这意味着未来的“负担”将会更重，未来和非系统重要性银行的监管要求和机制将会有所不同。

在被评为具有系统重要性的银行后，将出台哪些特别监管措施？央行和银监会相关部门负责人表示，银监会仍依法负责对系统重要性银行的日常监管。央行率先为具有系统重要性的银行制定了额外的监管要求。拟通过实施附加资本要求和内部资本约束机制，强化流动性、大额风险暴露、风险数据汇总和风险报告等监管要求，并在制定回收处置计划和处置评估等方面提出管理要求，有效提升系统重要性银行的运营稳定性。同时，央行将继续对具有系统重要性的银行进行监测和分析，进行压力测试，并酌情提出相应的附加监管要求。

王建辉表示，《评估办法》的颁布是金融监管政策深化的一个信号，特别是银行业分类监管和重点监管的实施，意味着对系统重要性银行的监管可能更加细致、实时和集中。对于非系统重要性银行，监管模式可以简化或灵活调整。这也表明，与以往整体收紧金融监管相比，未来监管的总体趋势可能会形成一种紧与松的格局，并更趋向于差异化监管的方向。

同时，《评估方法》的颁布也促进了银行间差异化竞争的形成，并在竞争战略和发展战略上给予了更积极的选择。例如，王建辉表示，由于评估指标是动态的，一些银行目前可能不符合系统重要性银行的标准，但随着市场运行或内生增长，它们可能会在未来被列入系统重要性银行名单。如果银行认为系统重要性银行的监管成本较高，可以选择降低资产规模等指标，而不被视为系统重要性银行。