淡季临近供应回暖 疯狂的水泥年末“变脸”

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年底备受关注的水泥行业经历了一个戏剧性的高潮。随着地方政策的调控和供应的恢复，价格开始发生变化。

河南水泥价格下跌

有些企业单次提价130元/吨，有些企业连续9天天天提价...半个多月来，河南作为中国水泥涨价的先锋，42.5吨散装水泥到货价已突破700元/吨，不断刷新历史新高，成为市场关注的焦点。

然而，从11月24日起，水泥行业的飙升态势开始扭转。

“目前，河南郑州的of p.o42.5水泥到货价在590元/吨至620元/吨之间，比前期高点下降了近100元。”山东作为前期的高价位地区，近期也经历了回调。目前，该省价格相对较高的地区靠近河南。例如，菏泽水泥的价格达到600元/吨，而济南和淄博的出厂价从480元/吨到500元/吨不等。”卓创水泥行业分析师侯在接受《证券时报》e公司采访时表示，自11月24日以来，山西、河北、山东、河南大部分城市已解除重污染预警，大部分水泥企业已逐步恢复生产。此外，最近有外国水泥和材料进入河南，所以在整体供应情况缓解后，水泥价格变得宽松。

事实上，面对前一段时间河南水泥价格的飙升，地方政府开始做出相应的调控，以稳定水泥供应。

据中国水泥网报道，河南省建材工业协会近日向河南省人民政府提交了《关于水泥行业实施重污染天气橙色预警(二级)有关问题的紧急请求》(以下简称《紧急请求》)，建议允许全省水泥行业的水泥厂在橙色预警期(二级)及以下运行。11月21日，河南省生态环境厅回复了河南省建材工业协会的要求。

与此同时，由于最近河南省郑州市的环保控制，该地区的大多数建筑工地被关闭，市场需求下降。为了增加销量，河南省郑州市的主要厂家从11月25日开始大幅通知水泥降价70元/吨~80元/吨。调整后，郑州地区42.5便士的现货市场价格仍在610元/吨至630元/吨之间。

“在过去的两天里，市场供应已经明显放开，而需求也在缓慢收缩，所以价格肯定是一个缓慢的下降过程。以前，河南每吨700多元也是无价之宝，厂家没有货，交易额很小。”中国水泥协会信息中心副主任、数字水泥网首席执行官陈柏霖在接受《证券时报》记者采访时也表示，前一段时间水泥价格的大幅上涨主要源于两个核心问题。首先，今年水泥市场需求超出预期，第四季度房地产和基础设施的季节性反弹十分明显。从目前的出货量追踪来看，今年的水泥市场需求是过去五年来最好的。同时，施工现场本身也在第四季度如期完工，这也是全年水泥价格的旺季。另一方面，今年的环保因素对水泥价格有明显的影响。在一些地区，生产极限严重，作业率很低。环保因素导致市场供应紧张，地方价格上涨迅速，河南和山东表现突出。近期，限产形势略有松动，水泥价格开始回落。

供应紧张的情况稍有减缓

随着近期中国水泥价格的飙升，包括河南在内的许多省市都适当放宽了生产限制，市场供应紧张的局面得到明显缓解。

据侯介绍，今年河南省计划的正常移峰时间是今年11月至明年2月，山西、山东和河北省的移峰时间是今年11月15日至明年3月15日。但目前，虽然河北已经进入了移峰填谷阶段，一些水泥窑实际上可以开工了。山东将高峰期推迟到12月1日。目前，河南省已有25家企业达到了免峰要求，早期大面积限制的钢厂全部恢复使用。

“在河南重污染预警期间，水泥厂大面积停工。市场上没有水泥交货，导致价格飙升。”她解释说，水泥生产分为两条生产线，一条是熟料生产线，另一条是磨粉机生产线，将生产出来的材料变成水泥，不能直接用于建筑。事实上，在市场的早期，人们对冬季供应短缺有所预期，许多企业提前建造了温室来储存所发生的事情，但是没有工厂就不可能有水泥。磨机恢复后，水泥供应压力将会减轻。

然而，侯认为，目前河南省42.5%的散装水泥价格在600元/吨左右，仍然很高，不合理。她说去年这个时候当地价格超过了每吨500元。在水泥价格的后续走势中，虽然应该关注12月份空燃气的污染情况，但总体而言，华北东部的气温已经开始下降，下周许多地区的气温将达到零下5摄氏度。在这种温度条件下，下游的水泥建设无法进行，即使有严重污染预警和工厂停工，价格也不会受到很大影响。

陈柏霖还认为，水泥价格在前期涨幅过大是正常的，目前价格开始回落也是正常的。从长期来看，许多地方的水泥价格仍处于相对较高的水平。进入12月后，中国北方的许多建筑工地不得不关闭，水泥开始进入淡季。特别是今年春节更早，到12月底，全国将进入淡季市场，价格下降是肯定的。

工业年度利润

预计将超过1500亿英镑

今年以来，水泥价格一直处于高位运行，行业整体生产、销售和利润水平再次达到较高水平。

根据工业和信息化部发布的数据，今年1-9月，全国水泥产量为16.9亿吨，同比增长6.9%，实现营业收入7199亿元，同比增长14.3%，比全行业增速高9.8个百分点。利润总额1318亿元，同比增长25.3%，比全行业增速高27.4个百分点。

2018年，水泥行业利润总额达到1545亿元，盈利能力和毛利率创历史新高。接受采访的分析师都认为，今年行业利润水平超过去年无疑是一个高概率事件。

“事实上，从今年上半年的市场情况来看，今年的整体利润水平将会达到比去年更高的水平。但是，一些区域性企业的盈利能力仍有待提高。例如，中国东北地区的许多企业仍在亏损，而中国西南地区的一些企业表现不佳。不过，总体而言，长江三角洲、珠江三角洲、京津冀(包括四川和重庆的几个大城市)表现良好，价格和效益都相当不错。”

陈柏霖认为，从目前水泥市场的价格来看，企业明年应该很难盈利，明年水泥市场将基本稳定。他表示，今年的逻辑将延续到明年市场供求两端。即使需求不如今年强劲，稳定还是可以保证的。在供应方面，环保监管不会被削弱，所以从逻辑上讲，明年水泥价格将保持高位波动。

侯还表示，水泥行业今年的利润肯定会超过1500亿元。然而，她认为，与今年相比，明年的水泥需求将持平或下降，更多价格的运行趋势取决于供应情况。如果明年的供应会像今年下半年那样由于严重污染而受到限制，到明年年底价格仍会大幅上涨，但预计明年上半年水泥价格会下降。按照水泥行业的正常价格趋势，春节后市场将会出现一波价格下跌，整个第一季度的下跌速度取决于需求的恢复。今年春节还早，未来基础设施项目也不会太早开工。在房地产疲软的背景下，预计整个第一季度的水泥市场需求将会不尽如人意，空.将会降价