沪深交易所从严监管ETF股票认购业务

本篇文章990字，读完约2分钟

上市公司的股东认购etf股份所使用的股份，这些股份包含在减持规则规定的减持金额中

⊙记者戚豆豆刘长远○编辑邱江

针对近期上市公司股东参与etf股票认购的公告，沪深两市13日晚同时表示，将严格规范etf股票认购业务。

据了解，etf作为交易所的指数基金，可以在二级市场交易。它具有独特的实物认购、购买和赎回机制，具有透明度高、交易方便、成本低的优点。近年来发展迅速，已成为投资者配置股权资产的重要工具。股票认购作为etf三种常规募集方式(网上现金认购、网下现金认购和实物认购)之一，是指投资者在募集期间可以使用单只或多只指数成分股认购etf股票，这有利于基金经理在成分股权重范围内降低开仓成本，优化投资者资产配置，有助于扩大股票ETF规模，吸引更多中长期基金通过投资ETF进入市场。

为防止市场参与者变相减持或违规减持，上海证券交易所严格监管上市公司股东通过股票认购交易所交易基金。具体而言，上市公司股东认购etf股份的股份应纳入减持规则规定的减持额度，并与股东通过二级市场减持的股份相结合，不得超过当期可减持的股份数量。此外，参与者应承诺在一定时间内不转让通过股票认购获得的etf股票。在具体业务发展过程中，上海证券交易所采取了基金管理人和股东事先承诺、交易所事前和事中检查、事后监督等措施。，以确保股东认购交易所买卖基金的股份数目不超过减持规则所规定的减持限额。因此，上市公司相关股东利用股票认购交易所交易基金的行为不存在变相减持或非法减持。

上海证券交易所指出，etf股票认购可以在一定程度上缓解投资者直接减持对市场的影响。Etf股票认购可以集合众多投资者持有的股票，降低开盘期间的成本。从实际情况看，大部分参与etf股票认购的投资者在认购后长期持有etf股票，没有大幅度减持，部分投资者继续增持。基金经理也基本上采取了相对适度的头寸调整步伐，在逐步卖出认购股份的同时，买入了其他成份股，整体资金没有流出市场。因此，与投资者直接在二级市场出售股票或大量转让股票相比，etf股票认购平抑了对股价的影响，更有利于二级市场的稳定。

同样，深交所也严格参照2017年5月正式发布的新股减持规定，监管相关股东以股票认购etf股票的行为。深圳证券交易所指出，新的股票减持规定实施以来，股东通过股票认购的etf规模有限，股票认购金额占同期股票减持总额的比重较低，对整个二级市场影响不大。