资金交易圈的“白名单”

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自5月底至6月初，小城市商业银行和农村商业银行的银行间存单成功率一直处于较低水平，部分中小银行流动性紧张。目前，监管部门已经注意到个别中小银行经营中存在的相关问题，并采取措施加以引导和解决，使中小银行的风险得到整体控制。

在最精明的专业人士聚集的资本交易圈，它有望得到加强:它将不接受评级低于aa的银行间存款证，切断与财务报告异常的银行的交易，并避免银行间资产的高杠杆交易对手...是的，每个人都有一份交易对手的“白名单”。

自5月底至6月初，小城市商业银行和农村商业银行的银行间存单成功率一直处于较低水平，部分中小银行流动性紧张。目前，监管部门已经注意到个别中小银行经营中存在的相关问题，并采取措施加以引导和解决，使中小银行的风险得到整体控制。

同行“白名单”

作为一名资深债券交易员，郭玉(化名)最近几个月的工作很轻松:在交易对手选择方面，他所在的机构实施了名单制度，即只能买卖名单上银行发行的银行间存款证；如果你想在月底和季度末提高业绩，获得一些高收益债务，公司风险控制部门的窗口指导电话会打来。

“同行们听说过银行的运作。即使对上市银行来说，一些银行间存款证也无法发出。”郭宇表示:“不过，银行上市后将有很多渠道补充资本。”

发行aa级及以下低级别同业存单的成功率从年初的70%-80%下降到最低的10%以下，目前在30%左右。股份制银行、城市商业银行和农村商业银行的银行间存单余额明显下降，表明银行负债面收缩，部分中小银行受到较大影响。

目前，被认为是高风险、难发行存单的银行有三个特点:资产规模不足5000亿元，近年来同业业务扩张过快，财务报告不能按期披露。

银行间存单是接受存款的金融机构在全国银行间市场上发行的存单。发行后，它们可以进入二级市场进行流通，机构可以进行质押式回购交易作为抵押品。一般而言，中长期银行间存款利率高于短期银行间存款利率，而高风险银行间存款利率高于低风险银行间存款利率。银行有动力发行短期银行间存款证，并购买中长期资产以匹配错误到期的利润。同时，由于流动性大、安全性高，货币市场基金、经纪理财产品和银行理财产品将配备同业存单。

业内人士表示，在过去两年里，大型国有银行已成为央行向市场注入基础货币的主要渠道，而中小银行往往通过发行银行间存单从大型银行获得资金。由于银行间存单发行困难，个别中小银行开始通过投放资产和降低杠杆来获得流动性，特别是通过赎回货币市场基金、出售所持债券和提取专门的外包账户。

过度扩张风险累积

据经纪业人士透露，由小银行发行的信用评级为aa及以下的银行同业拆息持续收缩，意味小银行将支付更高成本以获取所需资金，同时持有更多现金及减少投资金融债券，以应付可能出现的流动性紧张。这将导致以下情况:银行业整体利润下降；地方金融机构之间的资金交流减弱，非银行机构的资金来源有限；一些银行承兑汇票被拒绝。

经过银行间业务模式的规范和约束，银行早期依靠银行间业务和杠杆高速扩张的问题相继暴露出来。

自2012年以来，投资性金融资产比重迅速上升，而信贷资产比重总体下降，呈现明显的替代性。2017年，本行同业负债(包括同业存单)占总负债的40%以上。

截至2017年底，本行80%以上的投资性金融资产为受益权转移计划，通常称为非标准资产，即商业银行通过同业拆借、理财、信托和投资等方式，将应计入表内的贷款业务转换为表外业务或其他非信贷资产。这些资产大多来自短期、低息银行间存款证、银行间存款等。，而投资是高收益和长期的非标准资产。银行依靠短期低息资金来维持长期债务收入。

据业内分析人士称，这部分变相贷款不会像常规贷款一样，被划分为五个等级来计算不良贷款率，最终的资金流向也不会对外披露，风险也将被隐藏。当长期债权无法实现时，短期同业业务容易违约，加剧了外界对银行资产质量的担忧。

监管部门关注机构上述问题，及时进行干预，规范和引导，调整和完善公司高级管理团队，开展流动性管理。整个机构的风险是可控的。

探索“良性退出”之路

过度扩张之后，清理过剩产能似乎是不可避免的。

一家农村商业银行的负责人指出，目前中小银行遇到的困难不会引发系统性风险。然而，他建议央行可以通过有针对性地降低RRR利率来缓解中小银行的流动性压力。重点关注流动性困难的中小银行，控制较高的存贷比。

“贷存比曾经是一个受到密切监控的指标。近两年来，在大多数银行业务快速扩张的情况下，一些中小银行的高存贷比指标应得到监管部门的重新重视。”负责人说。

一些银行在早期以高杠杆率快速扩张资产后，积累了一定数量的盈利资产，具备了改造新业务的基础，即发放更多贷款，支持小微企业和实体经济。但是，一些县级农村商业银行的贷款业务受到了过度的行政干预，导致盈利能力下降。

该负责人表示，当前行业市场竞争激烈，应注意禁止大股东控制银行。对于管理不善的农村商业银行和民营银行，我们可以引入高质量的战略投资者，允许股东转让股份，并鼓励行业并购；同时，支持优质中小农村商业银行和城市商业银行多渠道补充资本。

业内人士指出，中小银行所谓的“良性退出”至少应该实现两点:不损失储户和银行交易对手的安全本金。一些中小银行经营不善甚至退出市场是正常的，应该理性对待。

事实上，银行业重组已经开始。一家经纪公司的收款部门负责人介绍说，从去年开始，城市商业银行和农村商业银行的股权转让出现了“热潮”。原因有二:一是监管部门全面清理整顿金融秩序；第二，城市商业银行和农村商业银行的原始股东经营状况不佳。

该机构认为，考虑到许可价值、本地客户资源和债务方的低成本存款等因素，资产质量有缺陷的中小银行仍有收购价值。