为何有人旗帜鲜明看多A股？一张图释放重磅信号！证监会三箭齐发

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在周五(11月8日)交易结束后，中国证监会发布了三支箭，政策红利激增。再融资的放松、期权的扩大以及新三板的大动作，都意味着券商等金融机构的扩张窗口已经打开，上市公司向外成长的障碍已经打破，中长期资金准入的依赖已经建立。

对许多投资者来说，这个周末肯定很纠结。不过，外国投资者和一些知名分析师对a股有着鲜明的看法！

在周五(11月8日)交易结束后，中国证监会发布了三支箭，政策红利激增。再融资的放松、期权的扩大以及新三板的大动作，都意味着券商等金融机构的扩张窗口已经打开，上市公司向外成长的障碍已经打破，中长期资金准入的依赖已经建立。

然而，面对这些有利条件，投资者再次感到困惑。扩张会使空股市受益吗？固定增持和减持会影响股市吗？空会有期权吗？这将导致抛售？9日，国家统计局发布的cpi数据达到了3.8%，大大超出了预期，加剧了这种焦虑。

那么，市场会像大家担心的那样表现吗？让我们仔细分析这些信息。

cpi真的“可怕”吗？

2019年10月，居民消费价格同比上涨3.8%，其中猪肉价格上涨101.3%，影响cpi上涨约2.43个百分点。猪肉价格环比上涨20.1%，比上个月上涨0.4个百分点。Cpi数据比市场一致预期高出0.4个百分点，后者仅为3.4%。

这些数据给市场带来了可怕的预期:滞胀！在这种宏观背景下，除了消费，股市通常没有机会。那么，这真的是滞胀吗？看下面的图片。

上图显示了全国cpi与宁夏回族自治区cpi的同比对比。今年10月，宁夏的cpi数据还没有出来，但银川的数据已经发布。1-10月，银川市居民消费价格总水平同比仅增长1.4%，比全国36个大中城市的平均水平(102.1)低0.7个百分点，在36个大中城市中排名第27位。

银川市的数据可以与全国的数据进行比较。可以说有很大的区别，最大的区别来自猪肉。由于民族风俗，宁夏很少消费猪肉。因此，从通货膨胀的角度来看，如果剔除生猪价格，cpi并不高。当然，由于生猪价格的短期下跌，在cpi突破3后，通胀预期会自我实现吗？价格上涨会扩散吗？此外，随着央行不断放水，外围大宗商品市场会不会出现大幅上涨，这将与生猪价格产生共鸣？这些都值得高度重视。

就停滞而言，中国10月份的生产者价格指数同比下降1.6%，预计为-1.5%，而此前的数值为-1.2%。对市场而言，这取决于今年最后两个月生产者价格指数能否停止下跌，甚至转为正数。从2018年的基础上，生产者价格指数可能在12月反弹。去年12月，Ppi像悬崖一样跌落，今年第一季度处于相对较低的水平。

事实上，市场如此关注价格数据的很大一部分原因与货币政策的趋势有关。如果价格高，货币政策自然会受到限制。然而，近期稳定增长可能是一项更重要的任务。Mlf刚刚出人意料地“降息”，人民日报也在10月底评论说，有必要把稳定增长放在更突出的位置。尽管最近的政策努力可能不如7月至9月份那么有力，但偶尔的“雨露”应该是不可或缺的。

为什么优惠被解释为利润空？

11月8日，中国证监会发布了三个方面的重大消息，即放松再融资、新三板改革和扩大股指期权。从逻辑上讲，这三个内容都是好消息，但许多投资者认为这是盈利的空.

在传统的股票市场分析框架中，有三个宽泛的变量:经济周期、扩展机会和货币政策。中国一家经纪公司此前分析称，这三者都不足以成为超级牛市。也就是说，当经济周期到来的时候，股票的“故事”只能通过延伸的机会来讲述，而资金是讲述这些“故事”的根本支撑。

目前，自5g周期开始以来，市场仍在等待时机。然而，由于政策障碍，推广增长的机会很少，利率机制得不到保证，没有人想进来玩，市场大部分时间都不活跃。此次，首次修订了《上市公司重大资产重组管理办法》。在这种方法中，配套融资部分仍沿用旧制度，但旧制度中的定价和核减部分不科学。因此，下一次修订是《上市公司证券发行管理办法》，它优化了定向增发的定价和减持。有些人可能会说，增持或减持股票不会伤害股市吗？事实上，在2006年，私募逐渐成为市场的主流，但牛市持续了两年。后来，在2014年，私募再次变得宽松，但也出现了牛市。事实表明，在私募的早期阶段，市场会朝着好的方向发展，这也符合各方的利益。

第二，关于新的第三委员会的改革。近年来，新三板流动性几近枯竭，许多投资者损失惨重。这项改革的目的是恢复市场的流动性。有些人担心“大扩张”会对市场产生影响。事实上，股票交易改革始于2005年，当时市场低迷，一度被认为是“利润丰厚的空".”当时，在线问卷调查显示，超过40%的人认为这是空的一个重大市场利润，只有25%的人认为这是好的。后来，股权分置改革的概念成了市场上的“甜馒头”。在不久的将来，科技股上市对二级市场的影响不会像想象的那么大。

三是扩大股指期权试点。这一行动实际上也是对中国证监会“深度改革第12条”关于促进长期资本进入市场的多项措施的回应。无论是外资、养老基金还是其他基金，如果你想在一个市场长期呆下去，你必须有对冲工具来配合。扩大股指期权试点实际上是扩大套期保值工具的范围，为引导长期基金进入市场做准备。

从监管部门近期的行动来看，“深改十二条”是一个相互关联的整体，是一场大棋，是一个有计划、有推演、有布局的大动作。与其关注一件事而失去另一件事，不如进行改革。认识到这一点对于增强投资信心非常重要。

此外，无论是再融资的放松，还是新三板的改革和股指期权的扩大，对券商来说都意味着重大的利益:第一，业务边界将扩大，增量业务将显著增加；第二，新三板的改革和流动性的激活，可以使参与市场的券商找到顺畅的退出渠道，弥补亏损；第三是扩大股指期权试点，这将为长期从事该领域业务的券商创造一个万亿美元的市场。可以说，经纪公司的利益正在积累，如果这一部门最终能够与交易量脱钩，它很可能会经历牛市。

最近，积极的事情一直在积累，但市场并没有积极回应。然而，此时，外资正在收集被国内资本抛弃的筹码。最近，它不断买入，未来会有更多的基金进场。到目前为止，可以说牛市阶段已经建立，但没有催化剂，即货币受到价格限制(最近也有宽松的走势，虽然走势不大，但市场预期很小)。但通常这一次也可能是财富分层的开始。那些有着独特眼光的投资者，以及神话后来变得受欢迎的财富，往往是此时播下的种子。