时代商业访谈录 | 泰禾集团全忠：大概率会在明年下半年再

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时代周刊记者:蔡颖

在过去的几年里，泰和集团(000732.sz)以最快的复合增长率和更高的激励在行业中迅速崛起。2017年是太和的亮点。泰和以150%的增长率实现了从400亿到1000亿的超前规模，成为当年房地产界的一个话题。

进入2018年后，泰和主动踩下刹车，提出去杠杆化。

自今年年初以来，泰和一直坚持“降低杠杆率”的策略。在暂停征地的情况下，加快销售回报，注意现金流安全和利润增长。

今年5月底，曾担任《万科周刊》总编辑、负责多个大型房地产项目的资深房地产经纪人钟权，出任新太和集团副总裁，负责集团品牌事务。

11月22日，全忠接受了《时代周刊》记者的专访，荣登时代媒体主办的中国房地产时报100强。他说:“泰和正在经历良性和积极的变化，其关键数据可以清楚地感觉到。”债务比率和现金流目前是安全的，盈利能力也不错。”

“我给现任泰和80分。要达到90分以上的理想状态，至少需要两年时间。”钟权表示，未来泰和将在1000亿元规模上打好基础，积极打造1000-2000亿元规模的产能。

2019年，全中地产跻身中国房地产100强

应力消除

2018年底，泰和集团的现金流和债务偿还成为最受关注的话题。

为应对资金压力，太和在3月发起了以集资为目的的营销活动，并抛出了“太和一号收获计划”，在“收获计划”中增加了北京公司旗下的金夫大院、西府大院、北京大院二期、金尊府等4个高端改造项目。

效果立竿见影。“从今年1月到10月，在北京销售的50强中，我们排名第三，是前10名中唯一的私营企业。”钟权告诉时代周刊记者。

泰和应对这种压力的第一步是“抓住销售机会，迅速还钱”。

同时，太和推出了股权合作、优化土地储备等多项计划。

3月至5月，泰和先后将7个项目的部分股权转让给世茂。

8月12日，太和出售了杭州富阳项目30%的股份；9月18日，泰和以7.3亿元人民币第二次转让杭州江村和佛山场项目的股权。

9月27日，太和以5.97亿元人民币将福州青云镇项目50%的股权转让给世茂。

截至目前，泰和已向世茂地产出售了9个项目，融资总额约为92.46亿元。

除世茂集团外，泰和的股权交易对象包括世茂集团、五矿信托设立的信托计划和河南天伦房地产集团有限公司..

钟权直言不讳地说，“我们现在正处于许可阶段。虽然我们的大部分土地储备都位于一线和二线城市，但项目的质量并不完全相同。通过调整和出售一些项目股份，我们还可以在将来交换一些高质量的项目。”

通过引进项目合作伙伴和加快销售速度，泰和收回了部分资金。

此外，今年上半年，泰和暂停了土地收购和公开市场并购，泰和试图利用这些措施回归安全。

2019年第三季度，处置子公司和出售项目股权的净现金分别为84.19亿元和30.69亿元，同比分别增长20544.92%和756.42%。

负债方面，泰和前三季度短期贷款和一年内到期的非流动负债合计306.3亿元，期末现金及现金等价物为126.56亿元，短期债务与现金的缺口缩小至179.74亿元。

全忠向《时代周刊》记者指出，“今年上半年，我们花了300多亿元来偿还短期债务。到今年年底，我们仍有大约500至600亿英镑的短期债务需要偿还，需要严格偿还的不多。有些债务是可以偿还的。”

“债务比率和资金短缺已经大大改善。去杠杆化减肥需要一个过程，这个过程不可能在一夜之间完成。”钟权说。

在开源的同时，泰和也在不断削减成本。

根据财务报告，泰和前三季度的管理费用为4.99亿元，与去年同期的7.36亿元相比，同比大幅下降32%。

在过去的一年里，泰和在《回顾》中发展了多元化的融资渠道。

今年以来，太和先后发行了20亿美元的债务和15.79亿元的购房最终支付专项资产支持计划等一系列海外债务融资。

在公司治理方面，钟权表示，泰和今年一直在调整组织结构，以实现“优良总部、强势区域”。钟权告诉《时代周刊》记者，自该战略实施以来，一线公司的决策能力、决策效率和项目推进速度都有了很大提高。

稳步前进

从2018年开始，为了配合企业的快速发展，泰和调整了人才战略，开始招聘“一流薪酬”的高端人才。因此，泰和一度成为房地产行业高素质人才的聚集地。

事实上，在企业快速成长的过程中，一些“后来者”很难跟上企业的步伐。基于此，2018年底，泰和又经历了一次人事调整。

“泰和的人事变动自今年5月底以来已经基本得到控制。严格来说，几乎没有高管流失。”钟权告诉《时代周刊》记者，目前只有董事会秘书夏梁因为任期届满而离职，这是正常的变化。

今年6月底，泰和结束了大规模的对外招聘，转而在内部发掘和培养人才，希望与员工共同成长。

例如，我们启动了“何苗”管道培训计划，开始培训我们自己的人才，并提高了过去人才的流动性。

钟权解释说，太和的人才观发生了许多变化。过去泰和倾向于从外部引进人才，但现在更注重从内部提拔人才。“今年7月和8月，我们提拔了四位副总裁，他们都是原集团总裁的助理。他们的特点是，一般来说，他们已经在该集团多年，他们的职位不高，当他们来了。”

从黄金时代到白银时代，房地产业告别了粗放型发展模式。泰和认为，高质量和差异化的产品定位是泰和跨越行业周期的一把利剑。

在泰和的产品线中，中国产品的代表性庭院系统最为广为人知。目前，除了庭院部门，泰和也在根据新的市场和时代的需要调整自己的步伐。

“除了新中式住宅的代表性庭院系统外，我们的一些高层产品也做得很好。”全忠强调，“根据不同的土地规划、区域市场特点和目标客户，其产品线也在不断创新和更新。”

在战略布局上，泰和始终坚持“深化核心一线，全面铺开二线”的区域发展战略。这些城市经济和产业基础雄厚，区位优势明显，人口净流入，房地产开发支撑力强，抗风险能力强。

钟权指出:“回顾过去，回顾过去，坚持一二线城市的布局战略是没有问题的，包括现在我们的一些项目股份可以转让出去，这也说明地形是好的。

截至2019年12月，泰和没有在公开市场上拿走一块土地。

半年报显示，目前泰和有8个项目有待开发，土地面积200.72万平方米，建筑面积209.25万平方米；在建项目64个，土地面积984.63万平方米，建筑面积1637.06万平方米；有63种商品在出售。泰和在全国29个城市有90多个项目。以泰和目前的开发和销售速度，现有的储备价值足以开发三年。

至于何时重开征地渠道，钟权表示将根据实际情况进行调整，很有可能在明年下半年。