印尼宣布停止出口镍矿石 全球市场疯涨！这种期货2个月涨了50%

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镍是一种银白色金属，难熔，耐高温，化学稳定性高，在空气体中不氧化。因此，镍作为一种重要的材料被广泛应用于军事工业、航空航天、机械制造等领域。

在中国古代，云南出产的镍矿含镍量很高。进入20世纪后，全球镍产量从接近零增长到每年超过200万吨。其中，东南亚大国印度尼西亚是目前世界上最大的镍矿供应国。

数据来源:美国地质调查局

9月2日，印尼矿业部相关负责人表示，印尼将从2020年1月1日起停止出口镍矿，因为印尼将在中国加工更多的矿产资源。

这一消息一传出，镍矿石期货品种的“价值”就在全球交易市场飙升:

伦敦金属交易所三个月期镍期货上涨10%，一度达到每吨18135美元的高点；

1911年上海镍期货的主合约于9月2日结束。截至9月2日21时45分，该品种的价格已超过14.4万元/吨，创下上市以来的最高纪录！

图像来源:风

印度尼西亚的禁令刺激镍价飙升

9月2日，上海镍期货主合约在1911年开盘后收盘，最高价格达到145，850元/吨，创下上市以来的新高。与此同时，上海镍期货的主要连续合约也创下新高！

值得一提的是，今年上海镍期货主连续合约上涨了55.58%，远远超过了铁矿石期货主连续合约的27.92%。

图像来源:风

今年6月以来的两个月里，上海镍1911品种的累计增幅也超过了50%。

全球市场充斥着“恶魔镍”，那么为什么最近金属镍期货的趋势如此疯狂呢？

最初，9月2日，印度尼西亚能源和矿产资源部部长东条邦(Banbang Tojano)表示，从2020年1月1日起，印度尼西亚将禁止镍矿出口。这比先前宣布的日期提前了两年，许多已签署的出口合同也将受到影响。

据业内人士称，印尼对镍矿出口的禁令并非没有警告。据彭博社报道，8月30日早些时候，印度尼西亚政府最终决定加快镍矿出口禁令。能源和矿产资源部长伊格内修斯·乔南(Ignatius Jonan)当时表示，从2019年12月底开始，镍矿石含量低于1.7%的产品不再允许出口。

为什么印度尼西亚的官方禁矿令对镍市场有如此大的影响？

自2017年以来，印度尼西亚已成为世界上最大的镍资源生产国，与此同时，世界上几乎所有增加的镍矿都来自印度尼西亚。根据国际镍业研究集团(insg)的报告，2018年全球镍产量为230.4万吨，同比增长近10%，其中印尼产量增长近120%，占全球产量的26%。在上游镍矿中，印尼的供应在世界上扮演着重要角色。

据《证券时报》报道，金瑞期货分析师表示，假设2020年中国没有印尼的矿山进口，在其他地区有限增量的情况下，国内npi(镍含量低于15%的产品)的削减量将达到24万吨，但根据计划在印尼投产的项目面积估计，2020年的增量将为15万吨，中间缺口近10万吨。

此外，另一个主要镍矿资源生产国菲律宾也报告出口减少。上海有色金属网援引文华财经的话说，位于菲律宾达维-达维地区的镍矿可能因资源枯竭而关闭，这将使菲律宾镍矿出口量每月减少30-40万吨。数据显示，tawi-tawi是菲律宾高品位镍矿供应的最大来源。2018年上半年，全省出口镍矿234万吨，占同期高品位镍矿出口总量的88%。

两家上市公司已经布局好了

CUHK期货有色金属行业研究员黄镇表示，印尼禁矿传闻主要局限于红土镍矿，红土镍矿市场的中下游是不锈钢行业。

“如果印尼的镍矿出口禁令提前到2020年以后，国内有大型企业会在当地建立镍铁厂，当场将镍矿转化为镍铁。对中国的影响不外乎红土镍矿进口减少，而是镍铁进口增加。”

黄镇表示，在目前国内不锈钢市场，90%的不锈钢生产商使用镍铁作为原料，而不是镍矿作为原料。“虽然不锈钢产量有所增加，但社会库存并没有减少而是增加了，这反映了目前国内不锈钢消费的疲软。”

根据黄镇的判断，下游不锈钢需求低迷将限制镍价上涨/0/，镍价只会在短期内上涨，中长期不会无序上涨。“在期货市场，目前市场上的大多数投机基金认为，印尼的出口禁令将对镍矿供应产生影响。因此，预计镍价的期货价格将会上涨。”

禁令的传言引发了对原矿供应的担忧，但一些企业在当地建厂，直接冶炼原矿。

《国家商报》记者注意到，8月初，华友钴业(603799，咨询股)和胜屯矿业(600711，咨询股)两家国内上市公司联手在印尼建立了一个镍含量高的镍锍项目。

8月8日，胜屯矿业宣布全资子公司鸿盛国际资源有限公司(以下简称鸿盛国际)计划为华为镍业增资，随后华为镍业与永清科技有限公司(以下简称永清科技)成立的子公司恒通亚洲在印尼成立尤山镍业。尤山镍业计划在印尼韦达贝工业园区建设一个年产3.4万吨镍金属的高镍锍项目，总投资4.07亿美元。根据持股比例，盛屯矿业投资1.45亿美元，折合人民币10.24亿元。预计项目投产后，年平均销售收入为4.17亿美元，年平均利润为1.27亿美元，年平均税后利润为9504万美元。

华友控股(香港)有限公司持有华为镍业另外45%的股权，华为镍业是华友钴业的关联方。8月27日，华友钴控股的子公司华友国际矿业与华友控股(香港)有限公司签署股权收购协议，公司计划通过华友国际矿业收购华友控股(香港)有限公司持有的伟世通40%的股权，交易金额为10，265，480美元。伟世通持有伟达贝能源90%的股份。伟达比能源计划在印度尼西亚伟达比工业园投资建设一个1×250兆瓦的火力发电项目。本项目发电主要用于印度尼西亚围达贝工业园区的红土镍矿冶炼。

当然，a股投资者更关心的是镍概念股能否继续与期货市场“共舞”。

“短期内会有市场，但可持续性很难说。”

西藏林朗投资管理有限公司投资总监王林表示，沪镍期货的阶段性市场在过去经历了大幅上涨，概念股的联动主要是短期脉冲。“期货+a股”模式也存在。例如，今年上半年白糖品种大幅增加，中粮糖业(600737)等概念股也出现上涨。然而，当期货市场价格下跌时，相应概念股的股价也会下跌。根据他的研究，a股中真正的镍股很少，而且很多都是“胡说八道”的炒作。