丢掉重组重生幻想，坚持卖出绩差股！

本篇文章2189字，读完约5分钟

在本周的最后一个交易日，*st Eagles以0.66元的收盘价毫无悬念地加入了a股退市大军！这是圣洪钟退市后不到8个月，第二个投资者用自己的脚投票，连续20个交易日退市，因为它的股价低于1元！

在今天的a股市场，越来越多理性的投资者不断用脚投票，将垃圾公司踢出这个市场！然而，在为股市优胜劣汰作出贡献的同时，如何避免跌入连续跌停板、无法逃脱的困境，也值得投资者认真思考。

面值小于一元或成为主要退市方式

在a股市场，很少有上市公司因为股价连续20个交易日低于面值而退市。然而，有必要高度警惕，在过去的8个月中已经有两个连续的订单。

根据周四的收盘数据，8月1日，除了st Eagles，沪深两市有两只股票收盘低于1元，即st华新和st华业，而低于2元的股票数量已经达到57只。其中，有20只非st股，如巨人集团。由于跌幅可达10%，一旦市场不景气，中期报告表现不佳，跌入1元面值的概率也很高。

历史上，许多股票跌破1元，但连续20个交易日跌破1元并不容易。总会有一些基金希望上市公司能够通过重组起死回生，股价将会大赚一笔。因此，许多股票将被视为好日子。当接近退市标准时，继续拉高，把股价拉高到一元，然后你可以争取20多个交易日。

这一次，小鹰也试图重复自己，几乎逃脱了退市的命运。7月26日，该股一度收于每日涨停点，早盘报价为0.93元。如果这一价格能维持到收盘，这只小鹰的股价在本周的五个交易日内就能回到一元以上。然而，据估计，资金准备不足，有太多的人想逃离。这只股票不仅未能锁定每日涨停，而且最终以每日涨停收盘。周一，多头继续贡献，这次他们只上涨了2%，然后又下跌了。周二，据估计多头无法恢复，股价继续下跌，最终使该股彻底告别股市。

将来这样的事情会越来越多。主要原因是市场做多的整体意愿不强，进入市场的资本较少；与此同时，尽管重组可能会放松，但很难获得一笔不良资产来讲述一个故事。中国证监会不会接受像瑞华这样敢于帮助造假的中介公司，而信誉相对较好的会计师事务所则不愿在聚光灯下承担重组欺诈的责任。好的资产，一是人们不一定愿意出售；此外，要价必须非常高，上市公司或大股东将得不到任何油水。第三，随着科技板块的开放，上市变得更加容易，估值提高了十倍以上，愿意借入的资产数量也大大减少。

事实上，自今年年初以来，a股市场共有5家公司停止上市，10家公司暂停上市，74家公司在ST上市，其中，暂停上市的公司数量创历史新高。

低于面值退市是中小投资者清除垃圾股票的唯一武器

目前，a股市场存在大量的退市条款，但持续亏损的经营业绩、负净资产、会计师无法发表意见、重大公共安全事故等都是中小投资者无法企及的，因为上市公司可以造假经营业绩，很难知道净资产是否为负的真相，会计师根本不负责任。 乱签年报，说没有问题，中小投资者搞不清楚情况，重大安全事故找不到。

因此，在二级市场上，如果你不买垃圾股，不相信重组故事，或者快速卖出有负面消息的股票，那些持续下跌并有负面消息的股票可以尽快卖出。这是我国中小投资者保护自身财产安全的唯一法宝，也是加快垃圾股退市的重要手段。毕竟，主要银行家的目标不是提高股价，但最终目标是吸引中小投资者效仿，最终发行芯片。

从最近上市公司的公告来看，有很多公告取消了重组计划。此外，瑞华等会计师事务所爆出了太多的虚假审计案例，已经引起了极大的愤怒和不满，其调解的重组也将受到影响。因此，即使公司有重组的传言，也不要轻易相信。

如何在清理垃圾股票的同时保护资产？

首先，要树立价值投资的观念。对于估值过高的股票，应收账款过高，营销费用过高(过高的标准是这两项之和超过收入)，债务负担过高，大股东质押率过高(占其所持股份的70%以上)，会计师出具无法表达意见的报告，历史上存在虚假信息披露，瑞华会计师担任审计师。

同时，个人投资者最好将资产进行组合，尽量不要只买一只股票，而只买一只股票，比如长盛生物，在连续跌停后，资产将基本上归零。事实上，圣鹰的这些“1元股”早已病重。根据*st Eagles披露的公告，2019年上半年该公司亏损14.8亿元至16.2亿元。看着st华业的公告，该公司2018年亏损66亿元至62亿元；2019年第一季度，公司再次亏损9600万元。但是，圣华新已经连续两年亏损，并且已经出具了会计师无法发表意见的审计报告。

从目前的情况来看，很多低于2元的低价股票都是上述有问题的公司，所以投资者应该尽量不要选择持有这样的股票。虽然有些已经盈利，但我们也要注意它是否是一次性的盈利，公司是否有持续的盈利能力。

再次，我们呼吁完善对无辜中小投资者的退市补偿制度。由于证券市场的处罚较轻，中小投资者极为谨慎，不被录用是不可避免的。因此，核心问题是进一步完善退市制度。上市公司不应该退出，而应该因欺骗投资者而受到严厉惩罚，受到严厉惩罚的资金应该首先用来补偿被欺骗的投资者。只有这样，投资者才能有信心进入这个市场，否则，市场上虚假信息泛滥，很难辨别投资者的真伪。一旦出现问题，损失极其惨重，但索赔无果，严重影响了投资者入市的信心。

市场化定价淘汰劣质公司是资本市场高质量发展的体现，有利于净化市场环境，引导投资者树立价值投资理念。然而，如果这一制度要得到大多数投资者的支持，就必须改变这一制度，即所有因股价暴跌和退市造成的损失都由中小投资者自己承担！