解码科创板闯关节奏 时限警钟敲响

本篇文章4571字，读完约11分钟

记者徐锐陈碧玉编辑吴正毅

如果你想进入科学技术委员会，你必须通过五个层次，裁减六名人才。

接受-询问-参加-注册，短短三个多月内，杭科科技等一批实力雄厚的选手已相继“晋级”到科委的跑道上，还有100多名选手在跑道上拼命奔跑，接受多轮带询问性复习的考试。

新科技板块规则下的一个新变化是“进入”的排名并不决定“退出”的速度，因此科技板块的审计出现了迟到、先到和迟到的情况。归根结底，选手在比赛过程中的回答质量是决定参赛速度的主要因素。

当市场的目光聚焦于科技企业的辉煌时刻时，大多数其他企业仍在争先恐后地尽快进入“同意注册”的行列。还应指出的是，根据有关规定，发行人、其保荐机构和证券服务机构对上海证券交易所的审核和询价的回复时间累计不得超过3个月。对于一些公司来说，倒计时已经敲响。

速度有所不同:

公司需要两个月的时间来回答第一个问题

科技板块的多轮查询程序就像一场接力赛，只能耗尽科技板块的速度和激情。

浙江杭科科技以其“快”和“高效”给市场留下了深刻的印象。据统计，从4月15日科委上市申请被受理，到6月25日正式进入发行流程，杭科科技持续了71天，其中只有28天用来回答所有三轮的询问，远远低于3个月的红线。

根据科学技术委员会的有关规定，如果你申请股票首次上市，上海证券交易所将在受理申请文件之日起3个月内出具批准意见或作出终止上市审核的决定，但发行人、其保荐人和证券服务机构回复交易所审核质询的时间不计算在内。发行人、其保荐机构和证券服务机构答复上海证券交易所审计质询的总时间不得超过3个月。

在时间紧张的情况下，个人候选人在第一轮提问需要更多的时间。以博瑞医药为例，公司在4月22日收到第一轮询价，但相关回复内容直到6月24日才出现在上海证券交易所的官方网站上，第一轮回复耗时2个月。

令人尴尬的是，一些企业“起得早，赶上了晚收”。例如，3月22日，上海证券交易所接受了江苏一家公司的上市申请。在收到第一轮询问后，该公司用了一个多月的时间进行回复，第二轮询问的回复用了近一个月的时间。

此外，白山科技、好瓯博、木瓜移动、科技、李等10多家企业都用了一个多月的时间回复了首轮问询。

应该强调的是，第一轮询问的答复时间与会议结果没有直接关系。例如，李，谁似乎已“失去了在起跑线上”，从后面来，并已提交登记。

根据已明确公布每轮询价回复时间的公司统计，《上海证券报》记者发现，企业回复第一轮询价的平均时间为24天。其中，生物医药企业浩海生科用了最短的时间，只用了10天就回答了第一轮询问。总体而言，第二轮询问的答复时间大大缩短，平均只有12天。第三轮调查的平均时间进一步缩短到9天。这显然与提问数量的减少有关。

由于不同的受理时间、不同的行业条件和个人情况，科学技术委员会的候选人有不同的进展是合理的。然而，仅从时间周期来看，一些公司在一起时“慢了一半”。

根据规定，上海证券交易所相关机构应当自受理之日起20个工作日内通过保荐机构向发行人提交首轮审计质询。客观地说，相关企业收到“试题”的时间有时快有时慢。

嘉园科技很快收到了“试题”。该公司于4月15日被接受，并于4月19日收到上海证券交易所的询证函。此后，公司高效地完成了第二轮和第三轮的询价及相关意见的落实和回复，现已进入注册阶段。此外，包括新迈医疗、中国郝彤和帕初电子在内的20多家公司也在接受后的10天内收到了第一个问题。

相比之下，麦德医疗、卓悦信能、清益光电等20多家公司的等待时间较长(约一个月)。以迈德医疗为例。申请材料于5月10日受理，第一封询证函于6月10日收到。"造成这种情况的主要原因是公司的预披露文件涉及更多的问题."市场参与者认为。

好事发生了:

查询回复的质量是关键

问询时长时短，节奏时快时慢。在研究了影响探究性复习进度的因素后，答案可能会比较复杂。

对速度影响最大的因素应该是几轮调查。目前，绝大多数申报企业都经历了三轮或三轮以上的询价，一些通过了"两轮询价"的企业表现出了相当大的时间优势。例如，白蓉科技、广信光电子有限公司和富光有限公司只经历了两轮询价，就成功获得了科技局的注册资格。

从“试题”的数量来看，第一轮查询中的试题数量最多，申报企业在这一环节中一般耗时最长。应该指出的是，从接受到询问的时间间隔与第一轮询问的问题数量没有直接关系。天奈技术离第一轮调查的接受只有7天了，但第一轮有多达68个问题；虽然桑德莫等了一个月才收到第一封询问信，但只有31个问题。

就调查进展而言，虽然有各种因素，但归根结底，最重要的决定性因素是科学技术委员会候选人的每个答案的质量。

总的来说，随着询问数量的增加，问题的数量和回答询问所需的时间都呈下降趋势。统计结果显示，第一轮、第二轮和第三轮的平均问题数分别为48、15和6。然而，一些公司在问三个问题时仍然有两位数的问题。例如，日本人在第一轮有44个问题，但在第二轮仍有24个问题，在第三轮有11个问题。

据记者梳理，回复质量差的公司存在一些问题，如用词不当、使用大量的定性表达和广告用语、回答和询问不一致等。另一家公司在第二轮询价信中被交易所直截了当地指出，因为回答质量差。“请发行人、保荐机构和相关证券服务机构端正态度，严格履行验证职责，审慎出具验证意见……”

“回答质量不高的一个客观原因是，发行人及其保荐机构可能无法完全适应科技板块的快节奏和询价方式，在一个紧凑的时间段内忽视了信息披露的质量要求。”一些赞助商告诉记者，随着市场各方的逐步适应，迟报企业的询盘回复质量应该会有明显提高。

据市场参与者反映，科委审计质询的重点是技术和业务模式的披露是否清晰，与业务和财务相关的指标是否真实合理，风险预警是否到位等。，且质询回复速度慢，回复质量差，有很多错误，回复不能清楚地说明问题，这将影响审核进度。“首先脱颖而出的公司不一定是技术水平最高、盈利能力最强的公司，但它是一家合格的公司，能够快速、准确地回答问题。会议的时间和顺序完全取决于信件的质量和效率。”

与时俱进:

接受企业的“快马”

询价审计是科技股发行上市审计的重要机制，旨在“询问真实公司”，展示“充分、一致、易懂”的企业信息。

在多轮查询机制下，虽然有些公司在时间安排上停滞不前，但他们都加班加点地“回答问题”。

“最近真的是太忙了，特别是当询证函下来的时候，主办机构会立即与我们召开会议，根据询证函的内容明确分工，力争尽快顺利完成回复工作。现在直接睡觉已经太晚了。在单位，第二天一早继续工作。”一家科技板块应用企业的高管在接受了三轮调查后告诉记者，随着调查的深入，监管部门列出的问题越来越侧重于关键要素，要求充分披露潜在风险，公司为此不断完善信息披露内容。

据记者了解，在前期阶段，受理企业在询答环节“提速”的原因是为了避免半年度报告补充披露带来的变数和时间成本。

市场非常关注的是，根据有关规定，发行人、其保荐人和证券服务机构回复上海证券交易所审核和询价的总时间不得超过3个月。将来会不会有企业因为超过查询时限而被迫撤回申请材料？

根据科学技术局上市审核规则，发行人未能在规定期限内回复交易所的审核查询或未能对上市申请文件进行说明或补充的，交易所将终止上市审核。

此外，中国证监会负责人在回答记者关于设立科技局和试点注册制度的提问时表示，对于明显不符合科技局定位和基本发行条件的企业，证券交易所可以决定终止其发行和上市。

记者注意到，许多企业出现了第二轮回复时间比第一轮要长的情况。例如，一家受理企业在4月19日收到第一封询证函后，于5月2日完成了回复，该公司在5月12日收到第二封询证函，但相关回复内容直到6月11日才披露，第二封询证函耗时近一个月。

“所有的报告公司都希望尽快回复询问，他们也不想因为时间限制而影响上市过程，但还是有变数的。例如，最终回复内容需要公司和保荐机构签字盖章，但如果保荐经纪公司董事长不在，只能等待，这是不可能的。”一家科技委员会报告企业的高级主管表示。

然而，先行者的挫折是后来者的经验和借鉴。另一家上市申请已被接受的公司董事长笑着表示:“我们和中介机构已做好充分准备，迎接未来的审查和询价，力争尽快登上科技股的舞台。”

15家注册有效的科技公司审计进展列表

(截至7月2日)

证券简称受理日期第一轮查询问题的受理编号第一轮回答由两轮查询问题分隔第二轮回答由三轮查询问题分隔第三轮回答由四轮查询问题分隔第四轮回答

批处理天数天数天数

白蓉科技2019-03-221 2019-04-4602019-05-127 2019-05-9162019-05-2415

广丰科技2019-03-272 2019-4-9592019-5-728 2019-5-13122019-5-207 2019-5-2342019-6-311

瑞创微纳2019-03-221 2019-3-29582019-4-2325 2019-4-29132019-5-1617 2019-5-1752019-5-247

富光有限公司2019-03-283 2019-04-14572019-05-1026未公布122019-05-21未知

中卫公司2019-03-294，2019-04-10522019-05-25，102019-05-20，未知未发表32019-05-28，未知未发表22019-06-10

乐心科技2019-04-037 2019-4-15512019-5-621 2019-5-10172019-5-2313 2019-5-2772019-6-37

广信光电2019-03-294 2019-4-11502019-4-3019 2019-5-8172019-5-2315

西方超导体2019-04-1514 2019-04-25502019-05-914 2019-05-15122019-05-249

兰琪科技2019-04-015 2019-4-12492019-5-624 2019-5-9192019-5-2011 2019-5-2462019-5-306

华兴源创2019-03-272 2019-04-9492019-04-3021 2019-05-2182019-05-1513 2019-05-2062019-05-266

安吉科技2019-03-294 2019-04-11492019-04-3019 2019-05-7112019-05-1710

白金2019-04-048 2019-04-16482019-5-1226 2019-5-2013 2019-5-3010 2019-6-1082019-6-144

航科科技2019-04-1514 22472019-5-614 2019-5-12132019-5-2311 2019-5-3162019-6-33

天骏科技2019-04-026，2019-04-1442019-05-21，142019-05-20，未知

中国通用号码2019-04-1615 2019-4-22392019-5-816 2019-5-15142019-5-2611 2019-5-2952019-5-312

注:质询回复时间已由上海证券交易所公开披露