坚持房住不炒 中央把脉当前经济7大关键句内涵丰富

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中共中央政治局于4月19日召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。

此前，一系列经济数据相继发布。决策层将如何根据经济运行的新趋势来判断当前和未来的经济运行？关于房地产市场和资本市场改革等社会热点问题，政治局会议发表了哪些有针对性的声明？

对此，《国家商报》记者结合会议的相关声明，在第一时间对读者进行了详细梳理。

第一季度的经济表现好于预期

——着力深化供给侧结构改革，继续打三场硬仗，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时适度实施宏观政策反周期调整，保持主要宏观经济指标在合理范围内，大幅提升市场信心，加快实施新旧动能转换，继续大力推进改革开放。一季度，整体经济运行平稳，好于预期，开局良好。

《国家商报》记者指出，从本次会议的声明来看，一季度中国经济形势决策层的判断可以概括为“好于预期”。

第一季度刚刚发布的国民经济运行数据好于此前的机构预期:第一季度国内生产总值同比增长6.4%，结束了今年第一季度经济将比去年进一步探索的猜测；3月份，工业增加值同比实际增长8.5%，创四年多来最高水平；第一季度，全国居民人均可支配收入实际同比增长6.8%，超过了国内生产总值的增速。

国家统计局发言人毛胜勇指出，信心的增强和预期的改善得益于中国一系列重大政策的出台和实施。例如，扩大有效投资和扩大居民消费等一系列政策。

京东数码首席经济学家沈建光也指出，今年以来，政策非常积极，落地很快。大规模的税费减免政策表明，决策层已经完成了从依靠投资和房地产驱动到“放水养鱼”的思维转变。

政治局会议没有提到“六个稳定”

——坚持宏观政策稳定、微观政策活跃、社会政策支持的总体思路，统筹国内外形势，做好稳增长、促改革、促结构、惠民生、防风险、保稳定工作。要通过改革开放和结构调整取得新进展，巩固经济社会稳定大局。

记者注意到，与以往涉及经济问题的政治局会议相比，这次会议的一个明显特点是，对当前经济工作目标的判断没有“六个稳定”。

据有关报道，去年7月31日召开的中央政治局会议首次提出了“稳定就业、稳定金融、稳定外贸、稳定外资、稳定投资、稳定预期”的提法，统称为“六个稳定”。去年10月31日、12月13日和今年2月22日召开的三次政治局会议也提到了“六个稳定”。

此前，中国银行(香港股票03988)首席研究员宗亮在一次经济形势分析会议上表示，从目前的经济数据来看，经济发展的三大需求——消费需求、投资需求和外部需求——处于稳定状态。此外，金融运行也处于稳定状态，汇率预计不会贬值和升值。

注意外部经济环境的紧缩

——在充分肯定成绩的同时，我们应该清醒地看到，经济运行中仍存在许多困难和问题，外部经济环境总体趋紧，国内经济下行压力加大。这两种因素都是周期性的，但大多数都是结构性和体制性的。我们必须保持我们的力量，增强我们的忍耐力，并勇敢面对困难。

“居安思危”，在肯定一季度经济发展趋势的同时，中央政治局会议还强调了当前中国经济发展面临的几个不利因素，如外部经济环境趋紧等。对此，联讯证券首席经济学家李麒麟对《国家商报》记者分析称，这一说法表明决策层在判断未来经济形势时是谨慎的。

记者还注意到，根据国际货币基金组织4月初发布的最新《世界经济展望报告》，2019年全球经济增长预测下调至3.3%，比今年1月发布的预测低0.2个百分点。

在这份报告中，发达经济体的经济增长预期普遍降低。例如，美国今年的经济增长预期下调了0.2个百分点，欧元区今年的经济增长预期下调至1.3%。这意味着中国目前可能面临外部需求不足的局面。经济发展中的这一不利因素值得高度重视。

首先提到金融供应方面的结构改革

——有效支持民营经济和中小企业发展，加快金融供给面结构改革，着力解决融资难、融资贵的问题，引导优势民营企业加快转型升级。

《国家商报》记者注意到，这是政治局会议上第一次提到“财政供给方面的结构改革”的概念。

此前，在今年2月22日召开的政治局集体学习会上，决策层首次提出“金融供给方的结构性改革”。政治局会议再次提到了金融供给方面的结构改革，这意味着供给方面的结构改革将开辟一个“新战场”。

金融供应方的结构改革将在哪些领域发挥作用？从会议声明来看，如何解决金融供给能力不足和民营小微企业“融资难、融资贵”的问题将是政策的首要目标。

近期一系列政策层面的强化行动也印证了这一判断:4月初发布的《关于促进中小企业健康发展的指导意见》明确提出了进一步落实普惠金融定向RRR减债政策、加大对小微企业再贴现支持力度、重点支持小微企业贴现500万元以下小额票据等措施。

4月17日召开的国务院常务会议明确提出，要抓紧建立中小银行存款准备金率下调的政策框架。鉴于融资困难主要集中在民营企业和小微企业，释放的增量资金应用于对民营企业和小微企业的贷款。

货币政策应该是紧缩和适度的

——宏观政策应以促进高质量发展为基础，更加注重提高质量，激发市场活力。应加强积极的财政政策以提高效率，审慎的货币政策应适度收紧。

与今年2月22日政治局会议只提到“稳健的货币政策”不同，这次政治局会议的表述在“稳健的货币政策”之后增加了“紧缩和适度”这个关键词。

此前，市场对下一步是否进一步放松货币政策抱有很高的期望，社会上不时出现“RRR降息在即”的传言。然而，从政治局会议的声明来看，当前货币政策的主要目标是在保持稳定的同时保持平衡，没有明显的放松趋势。

最近，一些政策层面的行动逐渐消除了市场对大规模货币政策放松的预期。4月12日，央行货币政策委员会在2019年第一季度召开了例会。会议指出，稳健的货币政策应该是紧缩和适度的，向总门供应货币，避免洪水泛滥，并保持合理和充足的流动性。与上个季度的例会不同，这次例会上再次出现了“向总门提供资金”的表述。

中国人民银行顾问盛松成最近也写了一篇文章，指出考虑到中国金融市场的结构、经济运行、流动性水平和可用的货币政策工具，短期内没有条件再次调整存款准备金率。

让我们谈谈“留下来，不要投机”

——坚持住而不炒，实行“一城一策，一城一策，市政府负主要责任”的长效调控机制。

记者注意到，政治局会议再次涉及房地产市场。然而，关于房地产的声明出现在去年7月31日的政治局会议上。

早些时候，一些专家指出，结合第一季度的房地产数据，现阶段房价出现了"龙抬头"的迹象。住房和城乡建设部住房政策专家委员会副主任顾云昌在一次会议上说，房地产业的领头羊已经触底，现在有上升的迹象。目前，一、二线城市二手房交易量明显增加，房价开始有上涨的可能。

易居研究院智库中心研究主任严跃进对《国家商报》记者表示，从政治局会议的表现来看，没有投机的住房概念继续得到强调。今年第一季度房地产市场表现良好，预计第二季度将继续上涨。此时，强调这一点是为了防范房地产市场价格上涨等风险。

此外，他还指出，该政策明确界定了长期调控机制的概念，主要包括一市一策、城市专项政策和市政府的主要职责。预计今年第二季度，相关城市将出台相关政策，对地方政府主要职责的考核也将加大。

科技局注册系统以字母为核心

——以重大制度创新促进资本市场健康发展，科技委应真正落实以信息披露为核心的证券发行登记制度。

继去年10月31日政治局会议之后，政治局会议再次提到了“资本市场”的话题。当时，政治局会议指出:“以资本市场改革为重点，加强制度建设，激发市场活力，促进资本市场长期健康发展。”

通过对比这两种说法，我们可以发现，在过去的六个月里，我们已经找到了促进资本市场健康发展的“关键”，即正在如火如荼地进行的科技板块建设和证券发行登记制度试点。

记者还注意到，近年来，科技板块的建设大大加快:3月22日，首批9家企业正式宣布接受科技板块。截至4月17日晚，科技委受理的企业总数已达81家。

另一方面，资本市场改革的法律基础也在不断巩固:第十三届全国人民代表大会常务委员会第十次会议于4月20日至23日在北京召开，这次会议将审议证券法修订草案，这意味着“久违”的证券法修订终于迎来了“三读”。