MSCI14日公布提升A股纳入因子审议结果

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5月6日，摩根士丹利资本国际在官方网站上宣布，5月份半年度指数的审核结果将于5月13日中欧夏令时11: 00(即北京时间5月14日上午5: 00)在官方网站上公布，届时，摩根士丹利资本国际将在官方网站上公布新纳入和排除的股票名单。该指数的审核结果将在5月28日收盘后生效。业内人士认为，摩根士丹利资本国际(msci)对a股包容因素的推动将为a股带来增量资金，这将有利于海外持股比例较高的消费类股。基于对中国经济基本面的信心，外资机构认为，近期a股调整不会改变中长期外资净流入趋势。

北行基金在尾盘交易中出现反弹

周一(6日)，a股大幅调整，北行基金净流出一度超过80亿元人民币。周二(7日)，北行基金净流出7.6亿元，但北行基金在尾盘显示出回调趋势。

据业内人士透露，今年以来，包括北行基金在内的外资一直是a股市场的一条重要主线。过去一个月，a股波动并下跌，伴随着北行基金的净流出。风数据显示，过去一个月，沪港通和深交所累计净流出280.30亿元。外部因素方面，美元指数近期走强，市场波动性加大。一些市场参与者怀疑外资是否应该撤出a股。接受《中国证券报》采访的外资机构表示，由于全球投资者对新兴市场的配置仍然严重不足，中长期而言，资本流入新兴市场的趋势将保持不变。对于a股而言，短期市场调整不会改变中长期外资净流入的趋势。

摩根士丹利资本国际在3月1日的公告中宣布，将分三步提高a股包容系数。其中，在2019年5月的半年度指数回顾中，中国大盘股在指数中的包含系数从5%提高到10%，10%的包含系数被纳入中国创业板大盘股。这意味着哪些创业板股票将被纳入摩根士丹利资本国际也将在5月14日确定。

据业内人士透露，摩根士丹利资本国际对a股包容因素的推动将从两个方面影响a股。首先，提高a股在全球标准指数系列中的包含系数，无疑会给a股整体带来增量资金；其次，个股的调整或a股相关指数(如摩根士丹利资本国际中国a股指数和摩根士丹利资本国际中国全指数)内含因素的提升，将为相应的个股带来增量资金。

3月1日，摩根士丹利资本国际亚太研究主管郑燮-Xi在一次电话会议上表示，完成这三个步骤后，a股将迎来800亿美元(相当于5400多亿元人民币)的增量资本。摩根士丹利资本国际还表示，摩根士丹利资本国际指数中a股的包含系数将升至100%。

消费类股可能会受到青睐

CICC(港股03908)认为，摩根士丹利资本国际对a股包容因素的推动有利于外资持股比例较高的消费类股，投资者可以关注消费升级和产业升级的大趋势(食品饮料、家电、医药领先、先进制造业、汽车及零部件、酒店旅游、零售、家居等)。)。

瑞银证券(UBS Securities)中国区首席策略师高婷最近表达了他对中国股市策略的看法，他表示，当2018年第四季度整体利润放缓时，食品和饮料行业表现突出，没有任何放缓迹象，今年第一季度仍保持强劲。房地产、建筑材料和建筑业的利润去年放缓，但今年第一季度有所回升。除了建筑材料，材料行业的利润在第一季度普遍疲软，而tmt行业的利润没有逆转。银行业利润在去年第四季度基本没有增长(0.1%)，但今年第一季度回升至6.3%，2018年回升至5.6%。

虽然今年第一季度a股整体利润录得9.8%的正增长(非金融板块增长2.3%)，但考虑到非金融板块对股市飙升的贡献，瑞银证券(UBS Securities)仍维持今年所有a股和非金融板块利润分别增长7.3%和6.8%的预测。此外，随着稳健增长政策的逐步生效，企业利润增长率将趋于稳定。在工业方面，鉴于消费行业在最近的经济衰退中表现相对强劲，我们继续对消费品相关行业持乐观态度，如食品和饮料、家用电器、免税经营者、机场和汽车。