科技+消费仍是主线

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□本报记者李兰军

金牛基金经理、诺德增长优势混合基金经理郝旭东认为，当前市场已经进入了一个相对明显的结构性牛市，未来市场仍将以结构性牛市为主。

郝旭东表示，今年以来，经济呈现弱复苏状态，上市公司利润出现分化，整体利润没有出现大幅反弹。上市公司的整体盈利能力制约着业绩驱动的a股高度。

下半年，郝旭东将“技术+消费”作为结构性牛市的主线。以5g为代表的新一轮科技周期已经开始，需要充分关注。在消费方面，高端白酒的复苏周期已经持续了五年，国民消费的升级趋势没有改变。一些调味品和小食品也显示出消费升级的趋势。消费升级的趋势很可能会继续。

在谈到风险时，郝旭东建议，随着市场的上涨，一些行业和股票将逐渐进入高估值阶段，例如，休闲服务、电脑、目前的ttm(过去12个月的市盈率)接近历史最高位，而医学生物学也处于中位高位。这些行业中的一些公司受到基金的追捧，短期增长率较高，但如果未来的利润增长率跟不上，它们将不可避免地透支后续的增长率。目前，a股的信息披露制度和退市制度越来越完善。建议避免可能存在欺诈和不可持续经营的公司。