【要闻】【深度】海航系的另类保险棋局

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某合资小企业新光海航股东的变更在保险业引起了风波。 至今为止陷入偿还能力困境的新光海航生命体，在“血液交换”之前做了准备。

新光海航背后股东变动，一方出海航系，另一方出潮汕系。 两大资本势力的交替，“合资病”的样品，都是聚光灯下的新光海航的标签。

保费之底，股东差异，新股东临近，新光海航的“换血”背后有越来越多的故事。 海航为什么放弃7年发痒的新光海航，独占渤海生命体？

现在，海航金融产业以租赁、保险等业务为中心，证券、银行、期货、基金、投资银行、网络金融等以前就在传播和创新金融业务。 海航的保险牌照包括渤海人寿、华安财险、长江保险经纪有限企业、海南通汇保险代理有限企业。

关于退出新光海航的想法，海航集团说，基于快速发展战术和领域布局的考虑，最终选择了价格次的交易。 在与受让人密切协商的过程中，海航集团和受让人认为，这次交易将建设许多胜利局面，引导新光海航生命体走向新的快速发展。

2009年成立的新光海航生命体以台湾新光生命体和海航集团的两棵大树为背景，曾经提出的“王牌”之一是股东的特征。 新光海航生命体在“广阔的市场空期间，继承了新光生命体在华人保险市场50年以上的经验积累，充分利用海航集团的当地资源，在市场渠道、产品开发、顾客服务、人才资源等多个方面实现长期的快速发展。

这个愿景没有想象中那么辉煌。 年11月16日，根据新光海航生命体发布的股票转让方案，海航集团将持有的新光海航生命体所有权分别转让给深圳市柏霖资产管理有限企业(以下称深圳柏霖资产)和深圳光汇石油集团股份有限公司(以下称光汇石油集团)。

新股票结构调整完成后，深圳柏霖资产拥有新光海航生命体51%的股权，成为控股股东。 另外，新光海航人寿的另一原股东新光人寿保险股份有限公司(以下简称新光人寿)持有股份的比例从50%下降到25%，成为第二大股东。

但是“七年之痒”，终于在第八年，海航选择退出这个“结婚”。

根据接口信息，矛盾在一个字，“钱”。 据一位接近新光海航的相关人士介绍，“海航在取得这个合资许可证后，一直不想出钱，一直拖不动，不明了。 这次股权转让应该谈了海航满意的价格。 ”。

由于海航的犹豫，从去年开始，“股东增资没有按计划进行”在年报中频繁出现。 根据年的新光海航年报数据，新光海航的偿还能力充足率从年末的500.07%暴跌到年末的130.47%，年报公开原因之一是实际资本中的股东增资没有按计划进行。

年，新光海航偿还能力充足率上升，但年报称“年报受偿还能力充足率的制约，企业减少资本金消费大、利润差的银保业务目标，积极限制银保业务规模，维持企业适度偿还能力的足够水平”

年，新光海航被中止了新业务。 截至2012年12月31日，新光海航净资产为负人民币0.16亿元，偿还能力充足率为-237.31%。 中国保监会发出监督管理书，从去年11月23日起企业停止了新业务的开展。

年，新光海航第三季度继续推进增资，但“没有达成比较有效的协议和决议”的高频词持续出现在去年第三季度的偿还能力报告中。 第四季度，新光海航终于在漫长的等待中迎来了希望，“年第四季度推进了企业理事会的召开，就股票转让议题进行了协商，提出了股票转让决议”。

根据保监会2008年9月18日的批准，“新光海航人寿保险有限责任企业注册资本为5亿元人民币，其中海航集团有限企业持股比例为50%，新光人寿保险股份有限企业持股比例为50%”。

之后，新光海航上演了两次戏剧性的场面。 年4月10日，根据第2届董事会第1次会议的决议，新光生命和海航集团必须在年7月31日前向本公司按比例出资共计5亿元，但年的上述增资事项尚未完成。

在新光海航年报中，临时增加资金一栏出现了2.5亿元人民币。 年5月15日，第二届董事会第七次会议决议将年同意的增资支付的截止日期推迟到年6月30日。 股东方面新光生命体于去年6月27日将增资人民币2.50亿元存入了指定资本金账户，但股东方面海航集团未能如期支付增资。 年3月10日，新光生命体以2.5亿元回收保管在本公司指定资本金账户中的增资人民币。

新光生命的钱入过账，海航的呢？ 在新光海航工作的一位人士坦率地说:“新光海航持续面临资本金压力的主要原因是海航方面落后了。” 海航一直不想出钱，反而把资源集中在渤海生命体上，个人也有海航不想出钱的问题。 ”。

新光海航股东方面的海航到底打算怎么办？ 到目前为止，财新明确表示海航打算成立保险集团，但案报还没有得到保监会的批准。

根据接口信息记者的综合理解，海航系最终退出新光海航的理由有两个。 首先是资本的“趋利避害”，盈利性是重要的指标。 其次，新的《保险企业所有权管理办法(征求意见稿)》规定:“除了经中国保监会批准参与保险企业风险处置等特殊情况外，同一投资者只能是经营同类业务的保险企业控制类股东。” 也就是说，海航只有一家人寿保险企业，对合资企业来说，独立自主“决定”的个人或更受欢迎。

安永在去年发表的《外资保险企业在中国未来快速发展方向()」报告中指出，合资人寿保险企业10年的市场份额下降了3.3个百分点，面临着激烈的市场竞争。 在这种情况下，所有权的变更可能是自我救济的最直接的方法之一。 根据上述安永《报告书》，截至年末，28家合资人寿保险企业中，三分之二以上未盈利的21家合资财产保险企业中，有11家受益，另外10家损失。 商业迅速发展缓慢，投资收益率周期过长，是有点危险的企业大股东退场的首要原因。

事实上，新光海航并不是放弃海航的唯一案例。 年11月，泛海控股公司宣布，收购民安财产保险有限企业51%的股份得到中国保监会的批准，其中20%的股份转让者是海航资本集团。

已经更名为亚太经济保险的民安经济保险也是海航的“弃子”之一。 相对利润较好的华安财险，民安财险在利润表现上相对较差，年损失1.057亿元，华安财险年净利润3.3亿元，这被业界推测是海航放弃民安财险的首要原因之一。 从2009年到2009年，民安财保险的净利润和综合利润总额不好。

同年5月31日，民安财产保险公布了《关于增加注册资本的议案》，现有股东同意按持股比例增资，注册资本从9.91383亿元增加到20.01383亿元。 但是，民安财保险依然在利益和损失的边缘徘徊，记者查阅了民安财保险年报数据，显示民安财保险的年损失为2.3亿元。 年赤字盈余，分别实现净利润346万元和285万元。 但年又是1.057亿元的损失。

除了增资，海航也为民安财保险注入了“心血”。 据民安财保险官网消息，年6月，民安发表了企业担保-年海航飞机队关于飞机保险的重大相关交易事项，民安说这个项目在企业当期有很大的保险费收入。 年8月，民安还投资于四川信托发行的三个集合资金信托计划，基础资产所属的融资主体都是海航资本。

但是，民安没有让海航吃亏。 慧保天下的分析显示，年海航集团旗下公司收购民安保险100%股权时，仅消耗了15.4亿元，不到5年，价格翻了一番。 在潘海控股收购民安的交易中，潘海控股全资子公司武汉中央商务区建设投资股份有限企业、新华联控股有限企业、亿利资源集团有限企业、重庆三峡果业集团有限企业的所有托盘，分别是

“在资本运营和投资收购方面，海航打出了好牌”，接近海航的人阐述了对海航投资的直观印象。

在海航保险牌照的布局中，渤海生命是海航最钟情的东西。 年12月，由海航旗下渤海金控主导的渤海生命体正式成立。 与新光海航的5亿资本金鲜明对立的是，截至去年年底渤海生命体公布的注册资本金为130亿元。 不到两年，股东方面的大量增资进行了两次。

渤海生命体的第一个股东渤海租赁今年1月宣布，计划增资渤海生命体200亿元。 增资完成后，渤海生命体在资本金排行榜上跃居前列。 渤海人寿的数据也很明显异常，年渤海人寿保险费规模超过185亿元，资产总额接近300亿元。 投资收益稳步增长，成立以来连续3年实现盈利。

对此，渤海生命体表示:“企业现在正在按照既定的增资计划，根据业务迅速发展的需要，适时推进增资工作。” ”。

海航资本执行董事长刘小勇1月表示，年，海航资本试图调整旗下的业务状况，以租赁和保险为核心，构建投资融资平台，强调投资管理能力。 与新光海航类似的是渤海生命体提出的“王牌”也是股东，渤海生命体采取与股东业务结合保险和产业的模式，将来利用互联网技术实现股东的金融、旅游、科学技术、养老、医疗、基础设施开发等

很明显在渤海生命体和新光海航之间，海航毫不犹豫地选择了渤海生命体。 渤海人寿的高级管理层团队也多来自海航系，其中年5月董事温安民担任新光海航人寿保险有限责任企业的理事长。

据接近渤海人寿的一位人士透露，“我听说不再负责渤海人寿保险股份有限公司的具体事务了。 ”。 他具体不怎么说话。 据上述人士透露，迄今为止在海航资本下专门负责保险项目组，新光海航和渤海生命体由他参与了准备。 他说，现在负责渤海生命体的是前渤海财务负责人赵默。

据渤海生命官网消息，赵默，现任企业临时负责人拟任企业总经理，任职资格经中国保监会批准后生效。 先后担任长江保险证券公司社长、北京正涛保险证券公司执行董事、民安财保险有限企业执行董事和副总裁、渤海人寿保险股份有限企业合规负责人和财务负责人等职务。

在1月的规模保险费排名中，渤海人寿排名第39位，原保险费收入同比下降58.45%，规模保险费增长率同比下降47.81%，投资金保护、向独立账户追加支付的增长率同比下降3.19%。 变革的压力也是第一年受益的渤海生命体面临的挑战。 人身保险新规落地后，关于转型调整问题，渤海人寿方面表示:“将致力于建立更完整合理的体制机制，扩大业务渠道，深化业务结构变革，增强业务模式、销售支持、投资方法方面的创新能力。”