【要闻】PSA集团与FCA正式合并，全球第四大汽车制造商诞生

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原标题: psa集团和fca正式合并，世界第四大汽车制造商的诞生源:接口信息

记者李亦萌

psa集团和菲亚特克莱斯勒( fca )的合并星期三( 12月18日)尘埃落定。 双方当天达成了占股份一半的合并协议。

这是在10月31日psa集团和fca发表联合声明，宣布以50比50的股份组建新企业后。 合并的新企业以870万辆新车的年销售额成为世界第四大汽车集团。 预计年运转率的协同效应约为37亿欧元。

双方相信，合并的实体将利用其强大的全球研发布局和生态系统，促进创新，以速度和资本效率应对智能网络、电动化、共享化和自动驾驶等趋势对移动领域提出的新挑战。 集成的实体整合了双方广泛和快速发展的能力，包括电动动力组件、自动驾驶和数字车网络。

合并的企业根据fca在北美和拉丁美洲的实力和psa在欧洲的实力，在经营的市场上实现最高的利润率。 合并将双方超豪华车、豪华车、主流乘用车、suv、皮卡迪利和轻商用车等行业企业品牌的特征结合起来，并将其发挥出来。

在管理小组中，来自fca的约翰·埃尔坎( john elkann )担任会长，来自psa的唐唯实( carlos tavares )担任CEO兼理事。 董事会由11名成员组成。 五个董事会成员由fca提名(包括新会长fca现任会长约翰·埃尔坎、john elkann )，五个成员由psa提名(包括高级独立理事和副理事长)。 CEO是唐唯实( carlos tavares，现在是psa管理委员会主席)，初始任期5年，成为董事会成员。

“我们致力于掌握向清洁、安全、可持续的世界过渡，为客户提供世界一流的产品、技术和服务。 我们的合并为此提供了很大的机会在汽车产业中占有更强大的地位。 我们相信，凭借其出色的才能和合作理念，我们将以充满活力和热情的方式成功地完成最大的表演。 ”。 唐唯实表示。

“这是拥有令人难以置信的企业品牌和专业敬职员工的两个企业的合作。 两者都经历过最困难的时期，现在成为了灵活聪明、强大的同行竞争对手。 我们的员工有共同的特征。 他们认为是拥抱挑战的机会，认为在本行中完善自己的道路。 ”。 麦明凯补充了。

合并带来的巨大价值增值估计是每年37亿欧元运行率的协同效应，这是最有效地将资源分配给车辆平台、动力装配和技术等大规模投资，根据新集团规模增强的固有购买力。 双方承诺，这些协同效应的估计不基于关闭任何工厂。

预计80%的协同效应将在合并4年后实现。 预计有协同效应的一次不重复的总价格是28亿欧元。

根据年业绩的简单总结，合并企业的年收入接近1，700亿欧元(不包括fca麦雷利企业和psa佛吉亚企业第三方的收入)，经常营业利润超过110亿欧元(不包括马雷利和佛吉亚)，营业利润率为6.6% (马雷利) “强大的合并资产负债表在整个周期提供了明确的财务灵活性和充裕的空，以执行战术计划和新技术投资。 ”。 psa组显示在一个消息原稿上。

根据新集团的提案章程，任何股东都无权在股东大会上行使投票总数30%以上的投票权。 另外，现有的双重表决权没有结转，但合并完成后3年的持有期结束后，预计会产生新的双重表决权。

提议的合并预计在12-15个月内完成，合并应满足惯例的成交条件。 这包括两个企业股东各自在临时股东大会上的批准，以及满足反托拉斯法和其他监管要求。

合并完成后，exor n.v.、法国国家投资银行（bpifrance，应包括bpifrance participations s.a.及其全资子企业lion participations sas）、东风集团和标致家族（epf/ffp）持股的停牌期将为7年，但允许标致家族通过从法国国家投资银行和/或东风集团和/或在市场上购买股票，将对合并后实体的持股增加至多2.5%（或相对psa水平的5%）。 exor、法国国家投资银行和标致家族的持股将受到3年的锁定，但允许法国国家投资银行将其对psa的持股降低5%或对合并后实体的持股降低2.5%。(img)合并完成后，exor n.v .、法国国家投资银行( bpifrance，bpifrance participations s.a .及其全资子公司Lion ParticiPation S )、东风集团和家族标致( epf/ffp ) 法国国家投资银行、标致家持股将锁定3年，法国国家投资银行允许psa持股减少5%或合并后实体持股减少2.5%。 ( img )

psa的中国股东东风集团在这次交易中的态度备受关注。 到目前为止，东风汽车集团要求继续持有该集团的股票，销售法国标致雪铁龙集团的股票，支持菲亚特克莱斯勒和标致雪铁龙集团的合并审查。

psa方面星期三，东风集团同意在交易结束前销售，psa同意相应购买070万股股票(该股将注销)。 。 东风集团对psa的剩余持股被锁定直到交易完成，对新集团拥有4.5%的股权。

双方在声明中承诺，exor、法国国家投资银行、标致家、东风集团在fca和psa股东大会上不能取消支持这笔交易的投票。

交易结束前，fca给股东分配55亿欧元的特别红利，psa给股东分配法国吉亚股份的46%。 另外，fca将继续进行对陀螺企业( comau )的股权分离事业，该企业在交易完成后立即分离，为合并的企业股东带来利益。 由此，新集团股东平等分享合并带来的协同效应和好处，承认psa和fca资产的巨大价值、市场份额和企业品牌潜力的特征。 各企业的目的是每年分配与2019年度相关的11亿欧元普通股股息(必须得到各企业董事会和股东的批准)。 。 交易结束后，psa股东通过持有psa的1股获得新集团的1.742股，fca股东通过持有fca的1股获得新集团的1股。

对于这次交易，法国政府方面表示支持。 法国经济财政部长布鲁诺·邮件此前在公开声明中说:“这样大型企业之间的合纵连横是应对汽车领域未来戏剧性变化的必要动向。”

解体师反击法国方面对“重新形成世界销量冠军”、“菲亚特和雷诺合并失败由法国政府决定”的评价，通过新实体提高psa集团的实力，为本国居民提供就业保障，自己说“欧洲汽车工业

意大利方面的态度并不积极。 意大利税务部门12月5日指出，菲亚特集团阶段性收购克莱斯勒集团，由此形成菲亚特克莱斯勒汽车的过程中，低估了克莱斯勒集团的价值，其总额接近51亿欧元。 这意味着菲亚特·克莱斯勒方面很可能会收到大的罚单。

但是，上述情节对fca和psa合并的交易没有伤害。

一个值得注意的细节是，fca方面星期三下午3点以其官方公众号先行发表了相关声明，但标题中弄错了“标致雪铁龙”的名称，删除了相关内容。 psa方面的官方声明在将近两个小时内发表了。 或者，某种程度上预示着两家企业合并后的磨损期将持续一段时间。