房贷1万只需还9950！银行倒贴钱的＂好事＂发生了

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如果你从银行借10000元，你不需要付利息，但你只需要偿还9950元！

你没有弄错，这样的“童话”真的发生在丹麦。几天前，一家丹麦银行推出了世界上第一笔负利率抵押贷款，年利率为-0.5%，相当于银行“贴钱”让你买房。

贷款“赚钱”，但存款可能会越来越少。这是什么行动？

10年期负利率抵押贷款首次出现在丹麦

最近，丹麦第三大银行jyske bank开始向贷款人提供年利率为0.5%的10年期贴现贷款，这是全球金融业第一个负利率贴现抵押贷款业务。

这意味着银行将借给你10，000元，一年后你将偿还9950元。日德兰银行表示，该行不会直接向客户汇款，而“负利率”贷款人将像普通客户一样按月还款，但每月减少的抵押贷款本金将超过贷款人的还款金额，“负利率”贷款人将贷款给该行，并在10年内还清。

值得一提的是，丹麦另一家银行——北欧银行(Nordia Bank)将开始提供固定年利率为0%的20年期贷款和年利率为0.5%的30年期贷款。

听到这么好的消息，国内的网民都坐不住了。许多人说，“丹麦的移民条件怎么样？”和“我将借100亿元赚5亿元。”。

为什么会有负利率贷款？

银行付钱让客户使用他们的资金，这种做法的意图很明显——刺激房地产市场，刺激经济。

根据国际货币基金组织(imf)的最新数据，自1980年以来，丹麦在全球经济中的份额已经下降了一半，从当时的4.5%降至目前的2.2%。丹麦工业联合会执行委员会成员肯特·达姆加德(Kent damsgaard)表示，这一变化表明，丹麦的经济发展跟不上其他新兴经济体，尤其是亚洲国家，丹麦的发展速度太慢。

同时，他还指出，虽然丹麦不可能成为世界主要经济体，但从企业发展的角度来看，丹麦在未来10-20年内仍将具有竞争力。要注意保证劳动力供给，为丹麦企业的发展提供保障。

但是银行不会亏本做生意。这种贷款利率是可行的，因为在欧洲国家如丹麦、瑞典、瑞士等。，货币市场的利率水平已经使银行业务“天翻地覆”。

日德兰银行(Jutland Bank)的房地产经济学家何伊夫(He Yves)表示，日德兰银行能够以负利率进入货币市场，向机构投资者借钱，然后将钱转给客户。也就是说，日德兰银行可以负利率向货币市场和机构投资者借款，但现在它只对银行客户使用这种借款方式。

具体过程如下:贷款人到日德兰银行贷款，银行将在市场上发行债券。现在丹麦债券市场的利率是负的。

投资者购买负利率债券的原因是押注未来经济会进一步衰退。今天购买的负收益率债券的实际收益率会进一步下降，然后价格会上升，这可以由投资者转移。其次，由于担心未来经济进一步恶化，他们投资了债券等避险产品。

在很大程度上，银行别无选择。这些从负利率贷款中受益的家庭有浮动的贷款利率，这意味着他们的贷款利率随着中央银行基准利率的变化而变化。当基准利率降至0以下时，一些借款人的贷款利率也会降至0以下。

事实上，日德兰银行的抵押贷款人最终可能会偿还比他们所借的更多的钱，因为即使名义利率为负，仍有手续费和其他费用来补偿银行安排抵押交易的费用。

相反，存款越来越少

然而，有利也有弊，贷款的“负利率”也意味着存款的负利率。

负利率时代意味着存款人在银行的存款收入是零，即使他们存的越多，存的越少。日德兰银行官方网站显示，其存款利率已降至0。据瑞士《中国日报》报道，瑞银上周告诉富裕客户，如果他们的存款超过50万欧元，他们将收取0.6%的年费。

在丹麦，日德兰银行的存款利率已降至0。现在，丹麦银行正考虑效仿瑞士，对存款实行负利率。

日德兰银行(Jutland Bank)房地产经济学家霍格(Miko Hogg)表示:“目前，我们还没有对存款实施负利率。”但这是最高级别的讨论。问题是，没有一家银行愿意成为第一个吃螃蟹的人，带头实施存款负利率。”

目前，英格兰银行的基本利率为0.75%，欧洲央行的主要利率为0，欧元区外丹麦的相应利率为-0.4%。

欧元区政府债券已经进入“负面时代”

据海外媒体报道，德国当地时间21日发行了20亿欧元零息30年期债券，这是德国历史上首次发行零息超长期债券。该债券计划于2050年8月到期，票面利率为零，这意味着将不会支付任何利息。

根据德意志银行的数据，全球负收益债券总额已达15万亿美元，占全球政府债券总额的25%；就在三年前，规模还不到7万亿美元。

此外，德国10年期政府债券的收益率低至-0.623%。在10年期和3个月期美国国债收益率连续两个多月上下颠倒之后，8月14日，10年期和2年期美国国债收益率也出现上下颠倒，这是自2007年以来的首次。自2008年以来，英国2年期和10年期政府债券的利率也首次出现上下颠倒。

加拿大和丹麦的短期和长期债券也是上下颠倒的。美国30年期债券收益率首次跌破2%，美国债券收益率曲线的倒挂形式进一步加剧。今天，日本10年期债券收益率跌至-0.25%，为2016年以来的最低水平，而新西兰10年期债券收益率跌至1%以下，创历史新低。

梳理数据后发现，负利率债券主要集中在发达国家和地区。其中，瑞士、德国、法国等国的国债利率均为负值，欧元区国债利率已进入“负值时代”。

自上次金融危机以来，以德国、英国、法国和意大利为例，欧洲的经济发展相对较弱。这四个国家可以在一定程度上反映欧洲的整体经济形势。这四个国家的国内生产总值没有显著增长，而且增长率远低于中国和美国。在这种情况下，欧洲央行不断推出降息和其他刺激政策，导致利率进一步降低。

外资继续青睐中国债券

根据美国银行的最新研究报告，非美元主权债券的平均收益率已降至-0.03%，这在历史上首次成为负值。摩根大通的分析师指出，保险公司和养老基金是收益率螺旋式下降的驱动力。由于这些基金担心长期回报为负，它们被迫将资金投资于长期债券以获得正回报。

然而，由于海外养老基金渴望尽可能锁定正回报率，这一回报率预计将继续下降。此外，美联储的任何进一步降息或“一些量化宽松”措施，以及大量避险资金的流入，都将加速这一进程。

相比之下，中国国债的吸引力正在不断增强。

根据中央结算公司7月份发布的最新债券托管数据，截至7月底，境外机构在中央结算公司持有的债券规模为16，986.2亿元，比6月底增加533.82亿元，表明中国债券持有量连续8个月增加。

根据上海清算所7月发布的最新债券托管数据，截至7月底，上海清算所境外机构持有的债券总额为3176.87亿元，比6月底增加86.44亿元。截至2019年7月底，境外机构累计持有中国债券超过2万亿元。

为什么中国的债券市场如此“吸金”？

一方面，中国经济保持稳定；另一方面，尽管美国国债对收益率为正的投资者仍有吸引力，但美国国债收益率曲线长期以来一直是上下颠倒的，经济衰退的预警越来越强烈。今年以来，中美两国国债的息差一直在扩大，资本的逐利性决定了海外资金将加速中国市场的涌入。

外资对中国债券配置的需求继续增加。根据债券数据，7月份海外机构的交易量和净购买量均创下新高。