康美药业财务造假恶意欺骗投资者

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我们的见习记者谢玉元

经过几个月的彻底调查，康美制药的财务欺诈案终于曝光。8月16日晚，中国证监会宣布了对康美药业的处罚决定。中国证监会称，康美制药有预谋、有组织、长期、系统性的财务欺诈行为，恶意欺骗投资者，影响极其恶劣，后果特别严重。

中国证监会表示，已向涉案各方发出事先通知，建议依法对康美医药、马兴田等22家企业进行行政处罚，并采取措施禁止6家企业进入证券市场。中国证监会表示，下一步将充分听取当事人的陈述和申辩，坚持法治和专业原则，加快办案进度，充分利用现有手段，依法从严惩处。对涉嫌犯罪的，要严格按照有关规定移送司法机关追究刑事责任。

自2018年以来，监管部门加强了对上市公司的监管。特别是在2019年，许多白马股爆发了财务问题，这扰乱了市场，也导致许多投资者遭受损失。业内人士认为，要维护资本市场的生态环境，保护投资者的利益，就必须大幅增加资本市场的违法成本，保持监管底线，使违法违规者无利可图。

膨胀的货币资本接近300亿元

今年4月30日，康美制药在一份名为“早期会计差错更正”的通知中解释了2017年度报告中的14个会计差错。根据公告，由于财务数据存在会计差错，康美药业2017年营业收入超过88.98亿元，营业成本超过76亿元，销售费用低于5亿元，财务费用低于2亿元，商品销售超过102亿元，货币资金超过299亿元，与筹资活动相关的现金项目超过3亿元。

随着证监会立案调查，康美药业“失踪”的300亿元人民币逐渐浮出水面。中国证监会称，2016年至2018年期间，康美医药股份有限公司涉嫌通过伪造或变造增值税发票、伪造或变造大额存单(包括不符合报告中会计确认和计量条件的工程项目)、虚增固定资产等方式虚增营业收入。同时，康美制药涉嫌未能在相关年报中披露控股股东及关联方占用的非经营性资金。上述行为导致康美制药披露的相关年度报告存在虚假记载和重大遗漏。

这意味着这300亿元纯粹是康美制药业绩的虚假增长。调查显示，2016年至2018年，公司货币资金分别虚高225.48亿元、299.44亿元和361.88亿元，累计金额超过886亿元，分别占同期净资产的76.74%、93.18%和108.24%。

根据康美制药的披露，2016年至2018年，康美制药的营业收入分别增加了89.99亿元、100.32亿元和16.13亿元。与此同时，2016年至2018年间，虚增的营业利润分别为6.56亿元、12.51亿元和1.65亿元。

对此，康美制药在公告中表示，“公司对上述问题的影响向投资者真诚道歉。公司将提高规范运作和信息披露水平，严格规范信息披露相关管理制度，认真务实地整改已核实的相关问题，努力提高公司治理水平。”。

提交调查的上市公司数量增加

2019年，对上市公司或董进行调查的案件增多。据不完全统计，截至6月底，2019年对50家上市公司进行了调查；去年只有27件，2017年有19件。这些被调查的上市公司主要涉嫌违反信息披露方面的法律法规，具体涉及财务欺诈和内幕交易。

2019年8月18日晚，深交所披露了2019年以来上市公司的违法处置情况。数据显示，自2019年以来，深交所已对上市公司信息披露和规范运作中的违规行为作出62项纪律处分决定，纪律处分决定总数较去年同期的37项大幅增加。其中，公开谴责22次，通报批评52次，公开认定8名违规行为严重的责任人不适合担任上市公司董事。除了直接受到处罚的43家上市公司外，深交所还处罚了47名股东、202名董事和3名年度审计师，他们对违规行为负有直接责任或未能履行尽职调查义务。

今年上半年，由于金融欺诈，不少白马股从祭坛上跌落下来。康德信、富仁药业、张自道等多家知名公司通过财务欺诈手段增加收入和利润，以达到抬高股价的目的。

数据显示，康德信涉嫌在2015年至2018年期间通过虚拟销售业务夸大业务收入，并通过虚拟R&D费用和产品运输费用夸大运营成本、研发费用和销售费用。通过以上方法，康德信将总利润提高了119亿元。王子岛想用“扇贝逃跑”的伎俩蒙混过关。

严格的监管保护投资者的利益

"你的公司和瑞华会计师事务所没有关系，对吗？"最近，在一家上市公司的股东大会上，一位投资者战战兢兢地问秘书长。董书记后来表示，公司暂时没有与瑞华会计师事务所合作。这个回答让在场的投资者松了一口气。

自瑞华会计师事务所被立案调查以来，已有近30家聘请该事务所的公司遭遇ipo停牌，其中有4家科技类上市公司受到牵连。此外，相关公司的股价也有不同程度的下跌。上市公司的欺诈行为很难保护投资者的利益。

8月19日，圣康美的股价上下波动。与圣康德不同，尽管中国证监会认定了金融欺诈，但它并没有立即退出市场。一些内部人士指出，中国证监会将圣康美欺诈的时间定在2016年至2018年。在财务数据被追溯后，连续四年没有净利润损失，因此不应退市。

虽然还没有被除名，但康美制药面临的惩罚才刚刚开始。除了中国证监会的最高处罚外，还必须追究刑事责任。此外，投资者诉讼也是康美制药不得不面对的问题。

圣康美的股价从2018年12月28日的9.21元跌至目前的3元，给投资者造成了重大损失。新浪股东权益保护平台数据显示，截至2019年8月19日上午10时，康美制药的股东权益保护案例已达4582起，排名第一，远远超过了排名第二的圣康德信的2604起。由于索赔范围长、维权股东人数多、股东损失大，康美药业成为a股历史上索赔人数最多、索赔金额最大的事件。

一些业内人士表示，市场中的各类主体，无论是上市公司还是中介机构，都必须牢记并坚持“四个恐惧”，敬畏市场、法治、专业精神和投资者。任何违反市场规则、法律法规、不怕风险、伤害投资者的行为都不可避免地会受到市场和法律的惩罚。