防御属性凸显 医药板块获机构看好

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自8月份以来，在多重内外部不确定性的影响下，基金倾向于寻求避风港，而医药行业因其与宏观经济相关性小、业绩增长的确定性强，成为近期最具抵抗力的行业，因此受到基金的青睐。

风能数据显示，自8月份以来，截至8月14日，上证综指下跌了4.21%，医疗保健指数下跌了0.4%，成为所有行业中最具抵抗力的行业，这也反映出医药行业具有很强的避险属性。

业内人士认为，一般来说，酒精类消费品与宏观经济周期的相关性较高，而医药类消费品与宏观经济周期的相关性较弱。在短期内，当外部不确定性增加时，药物的阶段性增长的确定性强于酒类。

华南一位公共基金经理认为，市场环境出现了新的变化，与白酒行业相比，制药行业今年上半年的增幅相对较小。此外，自第二季度以来，以酒精为代表的消费品市场已经人满为患。在多种因素的影响下，药品作为一种必要的消费品种，具有更强的确定性，因而受到资金的青睐。

此外，随着上市公司半年度报告的披露，医药行业也因其良好的业绩报告成为其关注的主要原因。

根据中信建投证券(601066)的最新研究报告，多家上市医药公司已披露半年度业绩或业绩预测。总体而言，医药外包和体外诊断(ivd指医疗器械、体外诊断试剂和药物)行业增长强劲，部分公司中期业绩超出市场预期。

以泰格药业(300347，诊断学)为例，半年度报告显示，泰格药业子公司方达控股的净利润预计同比增长300%以上；公司业绩超出预期主要是因为大型临床、数据统计、smo等业务的盈利能力持续提高；国际化和业务整合的不断推进也增强了公司的盈利能力。

北京一位中小公募基金经理表示，在半年度报告披露期间，业绩较好的制药公司无疑将推动一波市场。此外，市场一直对医药行业相关政策的预期持悲观态度，但现在市场情绪已基本消化。因此，在经济增长下行等多重压力下，部分消费资金的投资逻辑保持不变，更倾向于净资产收益率较高的资产，如医药行业。

对于医药行业的后续投资方向，中国证券最新研究报告指出，仍建议增加医药目标的配置。由于外部不确定性增加，预计作为资金避风港的医药行业将继续吸引更多关注。就长期投资而言，建议继续关注优势领域，选择长期的好公司。你可以从六个主要方面探索好的公司:第一，处方药；二是医药外包领域的核心目标；第三是伴随诊断领域的核心目标；第四，设备、连锁药店和医疗服务方面的领先公司；五是医疗信息化的龙头企业；第六，混合改革潜力巨大的公司。