八月CPI同比上涨2.8% 专家预计短期基本触顶

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9月10日，国家统计局发布了2019年8月的全国消费者价格指数(cpi)和工业品出厂价格指数(ppi)数据。国家统计局城市统计司高级统计师沈芸表示，8月份cpi和ppi基本稳定。

cpi环比上涨0.7%，环比上涨0.3个百分点。其中，食品价格上涨3.2%，涨幅扩大2.3个百分点，影响cpi约0.64个百分点；非食品价格上涨了0.1%，但增长率下降了0.2个百分点，这影响了cpi增长约0.07个百分点。在食品方面，猪肉对cpi的影响约为0.62个百分点。受中秋节和消费替代的影响，鸡蛋、牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉的价格上涨了2.0%-5.9%，这影响了cpi上涨约0.10个百分点。受台风和高温影响，新鲜蔬菜价格上涨2.8%，这影响了cpi上涨约0.07个百分点。

与上月同期相比，消费物价指数上升了2.8%。其中，食品价格上涨10.0%，比上个月上涨0.9个百分点，影响cpi约1.93个百分点；非食品价格上涨1.1%，比上个月低0.2个百分点，影响cpi约0.91个百分点。在食品中，猪肉、新鲜水果、牛肉、羊肉和鸡肉对cpi增长的贡献率约为1.66个百分点。新鲜蔬菜价格下降了0.8%，影响了cpi下降0.02个百分点左右，这是连续18个月上涨后的首次回落。在非食品类产品中，医疗、教育、文化、娱乐和住房价格分别上涨了2.3%、2.1%和1.0%，这三者加在一起对cpi上涨的影响约为0.68个百分点。据估计，8月份同比上涨2.8%中，去年价格涨幅约为0.6个百分点，新一轮价格上涨的影响约为2.2个百分点。

摩根士丹利华信证券首席经济学家张军在接受《证券日报》采访时表示，cpi同比仍保持在2.8%，环比上涨0.7%，其中涨幅影响0.6个百分点，新增涨幅影响2.2个百分点。驱动因素主要是食品价格，核心cpi保持在1.5%。

中信证券(600030)(香港股票06030)固定收益首席分析师明明告诉记者，根据中性预测，cpi在年底前基本见顶。

东方金城首席宏观分析师王庆在接受《证券日报》采访时表示，8月份cpi同比增幅与上月持平，肉类价格上涨推动了食品价格上涨，但非食品价格缺乏上涨势头，对cpi整体上涨起到了稳定作用。

就生产者价格指数而言，生产者价格指数下降了0.1%，比上个月下降了0.1个百分点。其中，生产资料价格下降0.2%，环比下降0.1个百分点；生活资料价格从上个月的持平上涨了0.2%。从对40个工业部门的调查来看，有14个价格上涨，比上个月减少了4个；9平，增加4；这个数字下降了17，和上个月一样。与上月同期相比，生产者价格指数下降了0.8%，比上月高出0.5个百分点。其中，生产资料价格下降1.3%，比上个月下降0.6个百分点；生活资料价格上涨0.7%，比上个月低0.1个百分点。

王庆表示，9月份ppi可能仍处于负增长状态，但同比降幅可能不会继续扩大。其中，以原油和铁矿石为代表的国际商品价格波动幅度在短期内趋于趋同；此外，中国近期反周期政策的调整力度加大，基础设施投资和其他需求对钢铁、煤炭等工业品价格的支撑作用也将显现。因此，预计9月份生产者价格指数的同比下降可能会维持在0.5%至0.8%左右。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者，总体cpi仍在3%以内，这不会改变央行实施的宽松货币政策。RRR降息并不是宽松政策的终结。预计市场前景将有所好转，这对a股市场来说是个好消息。