京沪航线票价上涨 高铁提价空间打开？

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临近年底，许多航空公司空公司将从明年1月1日起再次提高京沪航线经济舱机票的全价的消息爆出，其中包括中国东方航空公司和中国国际航空公司。据了解，以东航和国航为例，目前两家航空公司京沪航线经济舱全价机票为1490元，调整后将升至1630元，增幅约为10%。

这家航空公司已经不是第一次提高京沪航线的票价了。作为中国最繁忙的航线，京沪航线的航班数量和旅客运输量居中国首位。值得注意的是，最近，京沪高速铁路开始了它的第一次会议，京沪高速铁路与民航的竞争并没有中断。这次航空公司价格调整对行业有什么影响？

京沪航线的票价将再次上调

除了中国东方航空公司和中国国际航空公司、空(603885吉祥航空公司、诊断股)等。很快将提高京沪航线经济舱机票的全价。事实上，这是一年半以来京沪航线的第三次价格调整。第一次价格调整是在2018年6月。经济舱的全价从1240元涨到1360元，然后在2018年12月涨到1490元。

在谈到最近一次调价的原因和背景时，东航相关负责人对证券时报E公司表示，此次调价是例行调整，严格按照相关政策和程序进行。另一位航空公司官员表示，价格调整符合民航总局的相关政策，一些做法从去年开始实施，今年是第二年。

记者了解到，航空公司提及的政策是国家发展和改革委员会与民航总局于2018年1月联合发布的《关于进一步提升国内航空公司空民航客运价格的通知》(以下简称《通知》)，该通知决定扩大经市场调整价格的航线范围，包括京沪航线。

根据《通知》的规定，各航空公司空公司每个季度可调整的航线数量为上一季度市场运营航线总数的15%，每个季度无折扣航线的浮动价格不得超过10%。以上季节分为夏秋季和冬春季。

在价格调整的背景下，还有一个细节值得注意。根据民航总局冬春两季计划，2019/2020年冬春两季周都计划航班增长率为5.5%，比去年同期6.7%的增长率低1个百分点以上。然而，需求方面也有进一步增长的可能，许多机构对平均票价的提高有更高的期望。

如上所述，京沪航线是中国最重要的航线。就航空公司而言，东航和国航拥有高质量的航线和时间资源，商务旅客和经常性旅客也更多。其中，东航是京沪航线的最大承运商，数据显示东航在京沪航线的市场份额为53%。

空航空公司也非常重视京沪航线的运营。例如，北京大兴机场投入运营后，东航将其在大兴机场的航班数量从40%减少到30%，以留住大部分从首都机场出发的商务旅客。根据东航此前披露的数据，2018年，该公司在京沪航线上运送了约344万名乘客，利润为12.5亿元。

在评论东航京沪航线的布局时，安信证券表示，东航空(600115公司正式落户北京大兴机场和上海浦东机场s1卫星大厅运营，而原来的京沪核心航线仍在首都机场运营。公司在两个城市开辟了京沪双枢纽、四个航班的新运营模式，线路质量有望继续领先。

高铁票价上涨空客房开放

除了民航航班之外，还有一条干线在京沪线上运行，那就是京沪高速铁路。不久前，京沪高速铁路开始了它的第一次会议，并创造了最快会议的记录。民航价格调整会不会对即将登陆资本市场的京沪高铁产生影响，民航与高铁的竞争会不会越来越激烈？

根据票价信息，除少数列车略有浮动外，京沪高铁单程票价为553元，头等舱为933元，商务舱为1748元。整个操作的最短时间为4小时18分钟；根据京沪高速铁路的招股说明书，今年前三季度，客运票价收入占44%，是京沪高速铁路收入的最大来源。

得益于京沪高铁，京沪高铁也保持了强劲的盈利能力。数据显示，2018年京沪高速铁路收入312亿元，利润102亿元，全线客运量2亿人次，客运量系数为78.3%。此外，从2015年到2018年，京沪高速铁路的收入和净利润的复合年增长率分别达到10.9%和15.9%。

谈到京沪高铁与民航的替代效应，一位券商分析师告诉记者，从历史上看，只有在京沪高铁刚刚开通的阶段，高铁对民航有一定的替代作用，但之后两者的替代效应并不明显；当然，他也提到，由于两种模式的整体出行时间相似，有特定偏好的乘客会更喜欢乘坐高铁。

另一位受访者告诉记者，高收入人群对机票价格的变化可能并不敏感，但从他们个人的经验来看，即使民航不涨价，京沪高铁的乘客比例仍可能高于民航。

事实上，鉴于民航和高铁的替代，两个关键因素是价格和出行时间。毫无疑问，高铁在价格上更有优势，但空民航的飞行时间只有高铁的一半左右。记者注意到，京沪民航航班的单程飞行时间约为2小时15分钟。

一个值得注意的情况是，自去年4月10日以来，京沪高速铁路的旅客列车运行计划已经调整。特别值得一提的是，“复兴”电动车组运行的列车已经扩大，并以350公里/小时的速度运行，速度很快。然而，京沪高速铁路仍保持原有票价，这无疑对许多乘客具有吸引力。

根据上述分析，民航京沪航线价格的上涨已经打开了空航空公司收入的上限，但需要注意的是，这也为京沪高速铁路的票价上涨提供了空的空间。

记者注意到火车票价波动是有先例的。2016年，国家发展和改革委员会发布通知，放开高铁票价，中国铁路总公司(现更名为中国铁路集团)自行定价，并授权铁路总公司根据市场竞争和客流分布等因素实施一定的优惠票价。

在谈到京沪高速铁路的前景时，天丰证券(601162)指出，在需求旺盛的背景下，产能是当前京沪高速铁路绩效增长的核心问题，未来通过改善车型和开通沪杭高速铁路可以有效提高公司的绩效弹性。鉴于高铁票价问题，天丰证券认为目前票价调整不存在行政障碍。