加快完善金融科技监管框架

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我们的见习记者徐贝贝

近年来，大数据、人工智能和其他技术与金融的深度融合催生了智能投资、面对面支付和供应链金融等创新金融服务和产品，对金融体系和实体经济产生了深远影响。在提高金融服务便利性、满足多元化投融资需求的同时，金融技术应用中也存在一些值得关注的风险问题。

最近，央行发布了《中国金融稳定报告(2019)》(以下简称《报告》)，指出下一步，中国需要把握全球金融科技发展大趋势，加快完善现有监管框架，创新监管模式和手段，在尊重市场原则、鼓励创新的同时，积极有效防控金融风险，促进中国金融科技健康发展。

金融技术发展前景广阔

巴塞尔银行监管委员会总结的国际金融技术活动最活跃的四个领域是:第一，支付和结算，如移动钱包；第二是存款、贷款和融资，如点对点贷款和股票众筹；第三是投资管理，如聪明投资；第四，金融市场基础设施，如客户身份认证、分布式账户、云计算等。这也符合中国金融技术的研究和应用。

《报告》指出，从发展趋势来看，近十年来，各种新型支付工具的兴起凸显了金融技术的发展，以互联网平台和通信公司为代表的科技公司纷纷涌入全球金融服务市场；另一方面，金融机构积极利用自动化和分散化技术提高内部运营效率和金融服务质量。

中国民生银行宏观分析师空闻在接受英国《金融时报》采访时表示，预计未来金融技术的发展趋势将体现在消费金融、普惠金融、数字票据、不良资产处置、金融安全和消费者权益保护等方面。

"我对金融技术的发展前景持乐观态度."宁仁律师事务所财务与技术委员会副主任马军在接受英国《金融时报》记者采访时表达了他对财务技术的看法。然而，他强调，金融技术的发展必须避免技术泡沫，技术不能成为非法活动的工具，如非法集资。

潜在的风险值得关注

在看到金融技术带来的效率提升的同时，我们也应该看到技术应用带来的潜在风险。《报告》认为，当前，中国金融科技发展面临四大挑战:提高金融体系的关联性和顺周期性，强化行业、市场和地区间的风险传导；影响宏观调控政策的有效性；挑战当前的金融监管；存在潜在的信息安全风险。

其中，《报告》指出，各种金融技术创新增加了货币金融的统计复杂性，特别是一些金融产品和业务实际上具有期限转换功能，从而影响了货币政策的传导。

对此，中国银行澳门分行高级战略分析师丁梦向英国《金融时报》表示，创新型金融技术产品的持续时间存在不确定性，持续时间的概念不同于传统产品。丁梦表示，例如，通过互联网平台，消费者持有的现金和活期存款可以随时转换为定期存款或理财产品，这使得传统的货币统计分类维度(m0、m1、m2)在实际操作中更难对这类产品进行货币金融统计。

“互联网融资在债务方面取代了银行存款，在资产方面取代了银行贷款，并延长了信贷链。与资产证券化相结合后，还将具有信贷创新能力，这使得银行信贷与监管目标的相关性下降。信贷传导渠道的效果被对冲，这在一定程度上影响了货币政策的传导。”空闻进一步说道。

此外，如报告所述，“由于互联网监管环境相对宽松，一些互联网金融服务与金融监管相分离，或者利用现有的空怀特单独监管进行套利”，值得关注。空闻表示，在分流商业银行存款的同时，一些互联网货币基金将以协议存款等形式，以高利率向有流动性需求的银行放贷。，并通过向空.转移资金实现套利这种套利行为可能导致商业银行将不断上升的经营成本转嫁给贷款企业，从而对实体经济产生不利影响。

监管亟待加强

金融技术的本质是降低成本和提高效率。丁梦认为，金融技术是非常创新的，其应用本可以在预防和化解金融风险方面发挥作用。然而，由于各种复杂的因素，如果金融技术被用来放大杠杆和寻求套利机会，也很可能放大金融风险。因此，要充分利用金融技术，在服务实体经济、推动金融创新中发挥积极作用，加强监管，避免金融风险的增加和传导。

《报告》从四个方面提出了监管建议:完善现有政策法规，完善监管框架，加强消费者保护；按照实质重于形式的原则实施职能监管，坚持并实施金融许可证制度；积极推进金融科技创新试点，规范和促进金融科技健康发展；推动监管科技稳步发展，提升监管能力，加强系统性风险分析和防范。

空闻预测，未来金融技术监管将更加注重业务本质，注重一致性监管和行为监管，完善金融技术基础设施建设，建立和完善宏观审慎监管体系，更好地把握鼓励金融技术创新和防范金融技术风险之间的平衡。