高收益“刹车” 4.025%恐成绝唱

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每一位评论员都是涂

近日，监管部门再次对4.025%年金保险进行窗口指导，直接点名十多家保险公司，并停止销售相关产品。针对4.025%的年金保险问题，一块石头激起了上千个波浪。这种说法也意味着，预定利率为4.025%的年金保险产品可能告别历史舞台。

当市场开始进入“倒计时”时，4.025%年金保险的关注度如期迅速上升。在主要的银行网点，即将停产的产品吸引了许多消费者的青睐。

从监管和行业本身来看，管理层无疑是在试图控制利差损风险，这并不难理解。你几乎看不到日本的人寿保险行业因为上个世纪经济衰退造成的利差损失而几乎全军覆没。早在1999年，原中国保监会就发布了《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》。在当时的降息浪潮下，计划利率高的产品被完全停止，计划利率设定了不超过2.5%复利的红线。

目前，在这一轮全球降息浪潮中，美元的主导货币美联储(Federal Reserve)自去年加息预期强劲以来，已三次降息，这一轮降息无疑让许多人刮目相看。此外，欧元区、日本和一些金砖国家急于尝试量化宽松，全球长期低利率环境似乎不可避免。然而，长期的低利率环境确实会给寿险行业带来巨大的利差损风险。

在此，我们必须赞扬监管当局的及时行动。毕竟，上个世纪的日本寿险业是从过去吸取的教训——保险产品的预定利率曾经很高，当利率下降时，它遭受“利差损失”，甚至引发破产危机。如果债务成本过高，并且经济形势发生变化，资产投资的回报就会下降，同时也会面临类似的风险。

今年年初，监管机构已经注意到高利率年金保险的潜在风险，并暂停了对一些预定利率为4.025%的产品的审批。

那么，在当前全球降息的浪潮下，十年后的今天，你会羡慕那些购买了4.025%复利产品的人吗？对低利率的预期是否意味着4.025%的股票产品是投资者的最后狂欢？我们认为，这个问题也值得商榷。

很多人认为购买年金保险是为了财务管理，但我更喜欢年金保险作为一种风险管理策略，核心是抵御养老金风险。与事故和疾病不同，衰老是我们都必须面对的事情。因此，高收益保证利率产品无疑是为老年人储蓄的好办法，但它也涉及到家庭资产配置的问题。

我有一个朋友。我家的最后一代人过着节俭的生活。20世纪90年代末，这是一个合适的“万元家庭”，但长期储蓄未能战胜通胀。飙升的房价在婚姻和家庭资产分配方面给下一代带来了很多麻烦。因此，储蓄是一种古老而成熟的养老模式，但如何战胜通货膨胀和如何储蓄是一个专业领域的专业操作。年金保险的利率只是一个方面，它的适用性是相对的，而不是绝对的。狂欢节或利率陷阱最终取决于产品和个人需求的结合。

对于这种4.025%的年金保险，我们建议在家庭保险资产配置中，优先购买基本保险类型，如大病保险和意外保险，在家庭财务仍有富余的情况下可以适当考虑。