盘点大宗商品“金九银十”：农副品种步入快车道 “黑色系”褪色

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“金九银十”不仅是消费旺季，也是各行业按惯例开工建设的时间点，大宗商品通常可以迎接上演的“小牛市”。在过去的两个月里，农副产品表现良好，能源和化工产品的繁荣程度有所提高。然而，以“黑色系列”为代表的工业品鲜有亮点，且已“褪色”。

“金九银十”不仅是消费旺季，也是各行业按惯例开工建设的时间点，大宗商品通常可以迎接上演的“小牛市”。在过去的两个月里，农副产品表现良好，能源和化工产品的繁荣程度有所提高。然而，以“黑色系列”为代表的工业品鲜有亮点，且已“褪色”。

猪引领着农副产品价格上涨

农副产品受供给驱动，价格上涨强劲。其中，生猪价格在“金九银十”期间表现优于大多数大宗商品。

据商界最新统计，9月2日至10月25日，农副产品活猪价格涨幅达到54.37%，在商界58种商品价格涨幅中排名第一。此外，糖、鸡蛋和其他农副产品也名列前茅，自9月以来分别增长了9.77%和7.54%。

10月中下旬是消费淡季，但生猪价格继续上涨。根据国家发改委价格监测中心的数据，10月16日中国生猪价格为33.39元/公斤，比9月25日(国庆节前)的27.79元/公斤高出约20%。

农业和农村事务部畜牧兽医局局长杨真海近日在农业和农村事务部例行记者会上表示，当前的扶持政策和市场因素极大地提振了农业信心，农民的生产积极性进一步提高。根据这一趋势，生猪生产能力有望在年底前见底，市场供应量将逐步增加，预计明年将恢复正常水平。

能源和化工产品有亮点

能源和化工行业整体疲软，但仍有一些商品表现良好。据企业界统计，9月2日至10月25日期间，液化天然气增长26.42%，烧碱增长19.15%，乙二醇和甲醇分别增长7.75%和5.52%。

随着北方供暖季节的到来，液化天然气抓住了“金九银十”的机遇。根据上海石油天然气交易中心发布的中国液化天然气出厂价全国指数，10月17日，液化天然气出厂价达到3733元/吨的历史高点。10月25日，最新价格为3692元/吨。

对此，商业分析师认为，随着国庆假期的结束，运输恢复顺利，下游开始积极补充货物，终端需求增加。此外，随着天气变冷，北方逐渐进入供暖季节，这支持了液化天然气价格的上涨。

由于库存量较低，化学实验室必备的苛性钠(氢氧化钠)也在9月下旬持续增加。在“金九银十”期间，其增长率为19.15%，成为最受欢迎的化工产品。

同时，受基础设施投资改善的影响，一些建筑材料也表现出一定程度的繁荣。在过去的两个月里，水泥和玻璃的增长已经达到4%以上。

另一方面，由于整体宏观经济的影响，工业产品的消费是有限的，“金九银十”是不够的。

在期货市场上，全面跟踪国内大宗商品走势的文华大宗商品指数(Wenhua Commodity Index)已连续4个月呈下降趋势，从7月份的153.24点降至10月28日的147.10点，最低达到145.57点。8月份工业产品指数下跌超过4.5%。在9月份略有反弹后，该指数在10月份再次进入下行通道。

其中，煤炭行业指数连续三年为负，三个月内下降超过16%。黑链指数(焦炭、炼焦煤、铁矿石、螺纹)连续四个月下跌，跌幅超过20%。

CUHK期货副总经理荆川告诉上海证券交易所，主要有色品种在9月和10月略有反弹，但煤炭和钢铁价格明显疲软。总体而言，今年下游消费较大，体现在“金九银十”的季节性旺季，但强度较弱。从市场反馈来看，下游行业普遍谨慎采购，这符合当前经济运行中的喜忧参半的局面。