前三季度工业企业利润降幅逐季收窄

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根据国家统计局昨天公布的工业企业财务数据，今年前三季度规模以上工业企业利润总额的下降趋势是逐季度缩小。从行业来看，整体利润增长增加了行业数量，汽车电子行业的复苏导致装备制造业利润增长率由负转正。

数据显示，2019年前三季度，规模以上工业企业利润总额同比下降2.1%。其中，第一季度下降3.3%，第二季度下降1.9%，第三季度下降1.8%。

具体而言，在41个主要工业行业中，从1月到9月，30个行业的利润总额同比增长，而11个行业的利润总额同比下降。其中，电力和热力生产及供应行业、非金属矿产行业、电机及设备制造行业、酒饮料和精制茶制造行业利润同比增长较快，四大行业利润总增长率为2.7个百分点。石油、煤炭等燃料加工行业、黑色金属冶炼和压延加工业出现大幅下滑，同比分别下降43.5%和41.8%。汽车制造业同比下降16.6%，降幅缩小2.4个百分点。计算机通信等电子设备制造业增速由负转正，同比增长3.6%。

国家统计局工业司高级统计师朱宏表示，前三季度，工业企业效益呈现结构性改善，利润增长的行业数量增多，高新技术制造业和战略性新兴产业利润增长加快，汽车电子行业利润回升，导致装备制造业利润增速由负转正。

中信证券(600030)(港股06030)首席经济学家朱认为，总体而言，企业仍处于库存去库存周期，但近期微观运行情况相对稳定，第四季度利润压力有望继续缓解。

华泰证券(601688)首席宏观分析师李超表示，9月底，规模以上企业产成品库存增长率为1.0%，以后逐渐见底并趋于稳定。减税和减费、消费和房地产韧性对需求有积极影响。当前的库存周期始于2016年7月，目前处于被动去库存阶段。今后将转为补货，最早可能在明年上半年转入新的补货阶段。建议注意从去库存转向补货的积极影响。