博瑞医药：致力于成为全球领先的创新型高端化学制药公司

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路演嘉宾合影

——博瑞生物医药(苏州)有限公司首次公开发行股票，并在科技板块上市，精彩回放网上投资者交流大会

出席的客人

博瑞生物医药(苏州)有限公司董事长兼总经理袁建东先生

博瑞生物医药(苏州)有限公司副总经理、董事、董事会秘书王

民生证券投资银行部董事总经理范新龙先生

民生证券投资银行部执行董事邵航先生

博瑞生物医药(苏州)有限公司

董事长兼总经理袁建东先生讲话

亲爱的投资者、朋友和关心博瑞医疗的网友们:

大家好！

非常感谢您参与博瑞生物医药(苏州)有限公司首次公开发行并在科技板块上市的网上路演。我谨代表博锐制药，向所有参与本次活动的投资者和朋友表示热烈的欢迎，向多年来关心和支持博锐制药发展的各位领导和各界朋友表示衷心的感谢。我们希望通过这次网上交流活动，能够全面、客观地回答投资者关心的问题，让我们对博瑞医疗有一个更全面的了解。同时，我非常感谢上交所路演中心和中国证券网为我们提供了与投资者在线交流的机会！

博瑞药业有限公司是一家以R&D为驱动力、参与国际竞争的平台型企业，致力于成为全球领先的创新型高端化学制药公司。自成立以来，该公司一直在R&D从事医药中间体、原材料和制剂产品的生产，技术壁垒很高。凭借其在微生物发酵、药物合成工艺难度大、药物合成路线设计新颖、药物晶型新颖、靶向给药等方面积累的技术优势，形成了多元化的盈利模式，如销售高技术附加值的医药中间体和原料药、转让药物技术、与其他具有品牌或销售渠道优势的医药企业合作开发并获得销售份额，进一步拓展到医药产品领域。 逐步建立原料药与制剂相结合、仿制药与创新药物相结合、国际市场与国内市场并重的业务体系。

此次上市对博瑞药业来说是一次历史性的飞跃，是公司根据未来发展规划做出的战略安排。未来，公司将根据全球医药行业的发展趋势，立足自身优势，继续从高端仿制药和创新药物两个方面进行技术储备，提升竞争力。

我们希望通过这次交流活动，我们能够成功地回答投资者和朋友们的关注，让大家更好地了解和认同博瑞医疗。同时，我也希望公司进入资本市场后，能得到大家更多的关注和大力支持！

最后，欢迎踊跃提问，谢谢！

民生证券有限公司

投资银行部总经理范新龙先生致辞

亲爱的投资者、朋友和网友:

大家好！

欢迎大家参与博瑞生物医药(苏州)有限公司首次公开募股及在科技股上市的网上路演推广活动。我谨代表本次发行的发起人和联合主承销商民生证券有限责任公司，向所有参加此次网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢。

作为一家由R&D驱动的制药企业，博瑞药业致力于通过持续的高R&D投资打造高屏障技术平台，从而不断创造具有竞争力的产品储备，旨在成为一家集高端原料药和制剂于一体，将仿制药与创新药物相结合的创新型企业。

我们相信博瑞药业将一如既往，在登陆科技板块市场后，继续在R&D投资，推出新产品，以优异的业绩回报社会和投资者。

民生证券还荣幸地成为博瑞药业科技板块上市的发起人和联合主承销商。我们真诚希望通过此次网上交流活动，投资者能够充分了解博瑞药业的投资价值，抓住投资机会，分享优秀企业的发展成果。欢迎大家踊跃提问。

最后，我代表民生证券，预祝博瑞药业取得圆满成功！谢谢大家！

博瑞生物医药(苏州)有限公司

副总经理、董事、董事会秘书王先生致闭幕词

亲爱的投资者和网友们:

大家好！

博瑞生物医药(苏州)有限公司首次公开发行并在科技板块上市的网上路演即将结束。在此，我谨代表博瑞药业的全体员工，感谢您的热情关注和热情提问。同时，我非常感谢上交所路演中心和中国证券网为我们提供了一个良好的沟通平台和优质的服务。此外，我还要感谢保荐人民生证券有限责任公司和所有中介机构为公司的发行和上市所做的努力。谢谢你！

通过今天的网上路演，我们对博瑞药业的主要业务、经营业绩、竞争优势、筹资项目和发展战略做了一个大概的介绍，希望能帮助您更深入地了解公司的投资价值。在刚才的网上交流中，投资者提出了许多中肯而有价值的意见和建议。我们深切感受到您对博瑞医疗的关心、支持和肯定，并真诚希望您今后继续通过各种方式与我们保持密切沟通。

我们深深理解一家上市公司所肩负的伟大使命和责任。博瑞医药将以首次上市为契机，严格遵循相关法律法规要求，及时准确地做好信息披露工作，确保信息披露的真实性和完整性；充分利用市场机会，以更好的业绩回报股东、投资者和社会。

最后，我希望我们能一起努力，为博瑞医疗创造和分享一个更美好的未来！谢谢大家！

管理文章

问:请介绍公司的主要业务。

袁建东:公司是以R&D为动力，参与国际竞争的平台型企业，致力于成为全球领先的创新型高端化学制药公司。公司自成立以来，一直从事医药中间体、原料和高技术壁垒制剂产品的研发和生产。由于其在微生物发酵、药物合成过程困难、药物合成的原始路线设计、新的药物晶型和药物靶向给药等方面积累的技术优势。建立了发酵半合成技术平台、多手性药物技术平台、靶向聚合物偶联技术平台和非生物大分子技术平台等核心药物研发技术平台，形成了高附加值医药中间体和原料药销售、药物技术转移、与其他具有品牌或销售渠道优势的医药企业合作开发和获取销售份额等多元化盈利模式。进一步拓展到医药产品领域，逐步建立了原料药与制剂相结合、仿制药与创新药物相结合、国际国内市场并重的业务体系。

问:公司的哪些产品已经进入国家医疗保险？

袁建东:公司现有主要产品的下游产品，如克百威、米卡芬净、恩替卡韦、吡美莫司、阿加曲班、磺达肝癸钠、奥司他韦、依维莫司等，已纳入国家B类医疗保险。

问:请简要介绍该公司获得的专利。

袁建东:截至2019年3月31日，公司已获得89项专利，其中国内专利74项，国外专利15项。

问:公司的盈利模式是什么？

袁建东:公司的盈利模式具体包括:(1)相关医药中间体和原料药的生产和销售；(2)技术转让和技术服务；(3)下游客户产品销售权的利润分享。

问:公司主营业务的毛利率是多少？

王:2016年至2019年3月，公司主营业务毛利率分别为57.65%、59.05%、58.54%和62.97%，保持稳定，公司主营业务盈利能力较强。公司主营业务毛利率高于同行业可比上市公司平均水平，表明公司产品具有较高的技术附加值和竞争优势。

问:请简要介绍一下公司的商誉。

王。由于博瑞泰兴在收购完成后未能达到预期利润，上述商誉的减值准备于2012年全额计提。2016年至2019年3月，公司商誉的账面价值为零。

问:公司的R&D费用是多少？

王:2016年至2018年和2019年1月至3月，公司的研发费用分别为5357.65万元、8081.16万元、9611.5万元和2541.29万元，分别占营业收入的26.66%、25.51%、23.59%和28.41%

发展文章

问:公司未来的发展战略是什么？

袁建东:根据全球医药行业的发展趋势，立足自身优势，公司未来发展战略将继续从高端仿制药和创新药物两个方面进行技术储备，提升竞争力。具体来说:(1)在仿制药领域，继续深化高端仿制药市场，不断提高产品技术研发、监管注册、知识产权、gmp生产、全球商业化和综合管理能力，打造基于平台的高端化学制药企业，提高整体竞争力和盈利能力，获得稳定的现金流支持公司的长期发展；(2)在创新药物领域，积极部署，加快创新药物产品的R&D化和商业化，力争中长期实现具有国际竞争力和临床需求未得到满足的创新药物的全球审批和上市，提升公司在行业中的全球竞争地位。

问:公司未来的业务发展目标是什么？

袁建东:今后，公司将进一步扩大原料药的生产能力，提高公司的供应能力，实现规模化生产，加快泰兴原料药及制剂生产基地(一期)项目的实施；公司将在现有产品线的基础上进一步丰富R&D产品线，加大研发力度，储备更多高端仿制药产品；同时，公司将加大对创新药物的投资，努力开发能够满足中长期未满足临床需求的创新药物。在商业化方面，公司将拓展新市场，拓宽营销渠道，增加利润增长点。

问:公司未来有什么技术创新计划？

袁建东:今后，公司将继续加大技术开发和自主创新力度，提高公司技术成果转化能力和产品开发效率，巩固公司在高端仿制药领域的技术竞争优势，积极拓展创新药物领域。一方面，公司将把握市场脉搏和技术发展趋势，以高技术壁垒产品为研究方向，进一步丰富产品渠道；另一方面，公司将提高新产品开发和产业化的效率，加快新产品的开发，抓住市场机遇。

问:公司的主要竞争优势是什么？

袁建东:公司的竞争优势包括:(1)搭建了一个困难的核心药物开发技术平台，建立了较高的市场竞争壁垒；(2)把握产业链的核心技术环节，不断实现价值转化和提升；(三)具有符合国际市场标准的生产质量体系，产品具有较强的全球竞争力；(4)客户覆盖面广，合作关系牢固；(5)在R&D持续高投资，以提高长期竞争力。

问:科技成果与产业的整合如何？

袁建东:公司重点发展医药中间体、原料和高技术壁垒的医药产品，R&D品种的建立是基于市场导向。在完成药物晶型、合成工艺路线、制剂处方技术和临床试验的研发后，公司将根据不同国家和地区的药品流通法律法规申请产品注册。完成必要的注册手续后，公司的相关产品可以进入商业销售阶段。目前，公司自主研发生产的许多医药中间体和原料药产品已通过欧洲、美国、日本、韩国等主要标准化市场的cgmp质量认证，并已销往世界几十个国家。2016年，公司支持的醋酸卡波芬制剂产品获得欧洲市场许可。据ims统计，2018年，公司合作的醋酸卡波芬制剂产品在德国市场占有率超过80%。同时，产品也进入了西班牙、英国和意大利的标准化市场，成为欧洲市场的重要供应商。

行业文章

问:该公司属于哪个行业？

袁建东:根据国家统计局《国民经济行业分类》(gb/t4754-2017)和中国证监会2012年10月26日发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，本公司属于医药制造业(代码c27)。

问:公司的行业主管部门是什么？

袁建东:公司的行业主要由国务院几个部门监管，包括国家发展和改革委员会、国家卫生和福利委员会、国家医疗保险局、国家食品药品监督管理局、安全生产监督管理局和环境保护局。

问:公司行业未来的市场需求是什么？

袁建东:随着世界经济的发展、人口老龄化程度的提高、人们医疗保健意识的增强、新国家城市化进程的推进以及各国医疗保障体系的不断完善，全球药品市场呈现出持续增长的趋势。根据专业医学研究和咨询机构ims health的统计，2010年至2015年，全球医药市场从7，936亿美元增长至10，345亿美元，年均复合增长率为5.4%，高于同期全球经济增长率。据ims health预测，未来五年全球医药市场将保持较高的增长率，2021年全球医药支出预计将达到1.5万亿美元。自2000年以来，全球仿制药市场的增长率已经赶上并超过了全球医药市场，未来几年，仿制药市场的增长率将继续保持较高水平，成为全球医药支出增长，特别是新兴医药市场增长的主要驱动因素。Ims health预测，与2013年相比，2018年全球医疗支出将增加3050亿美元，达到3350亿美元，其中仿制药支出增长占52%；在新兴医药市场的增长中，83%是仿制药的增长。

问:国内宏观政策对公司所在行业有什么影响？

袁建东:在多项政策的有利环境下，“十三五”期间医疗卫生事业获得了新一轮发展。随着经济发展、人口增长、社会老龄化和人们健康意识的提高，中国医药产业将保持高速增长态势。同时，医疗保险也有一定的压力。政府倡导进一步控制医疗保险费用，对提高仿制药比例控制医疗保险费用的依赖不断增强，为我国仿制药行业的长远发展创造了巨大机遇。

问:公司的行业状况如何？

袁建东:公司是中国最强大的化学药物合成和生产技术平台之一，也是全球市场高端化学仿制药产业链标准化的重要市场竞争对手之一。许多药物合成技术的优势处于全球先进水平。

在艰难的核心技术平台驱动下，公司在全球医药市场具有突出的竞争力。公司实现了“原料药发酵剂→cgmp难中间体→特色原料药→制剂产品”的全产业链覆盖，有能力为全球客户提供仿制药产品和技术解决方案，也建立了原料药和制剂产品的一体化自主开发能力。

凭借强大的产品开发能力和良好的产品质量，公司得到了客户的广泛和高度认可。公司扩大并保持了一批有影响力的客户，并建立了长期密切的合作关系。在全球范围内，公司与世界知名的仿制药和原料药巨头保持着良好的合作关系，如teva、mylan、Japan Medical Workers、Meiji、Sipura、sun、cadila、penmix、dsm和羽扇豆。在中国，公司与大型制药企业如恒瑞医药(600276)、郑达天晴、华东医药(000963)、杨紫茳医药、齐鲁医药、豪森医药等有着商业合作关系。

发表文章

问:筹资的主要投资和安排是什么？

范新龙:为了进一步扩大公司生产能力，确保公司产品管道的顺利商业化，公司计划通过募集资金建设泰兴原料药及制剂生产基地(一期)项目。项目一期主要用于公司11种产品的原料生产，包括抗菌药物、心脑血管药物、抗病毒药物和抗肿瘤药物。公司筹资项目的建设将有助于扩大相关产品的生产能力，充分发挥公司在技术领域的优势，促进公司相关科技创新成果的产业化。

问:筹款项目能提高公司的竞争力吗？

范新龙:向欧美等全球标准市场出口技术和产品是公司目前的重要收入来源，也是公司未来将坚持的发展方向。国内外符合cgmp标准的生产设施建设是公司未来市场战略的可靠保证。随着公司在产业链上的不断深入扩张，公司的业务已经从过去的技术研发增加到中间体和原料药的生产和销售，然后扩展到制剂的生产和销售。向产业链下游的持续扩张是公司增强自身实力和盈利能力的必然要求。虽然公司目前拥有为标准化市场提供技术和产品的知识储备和硬件设施，但随着产品类别的不断扩大和制剂生产的陆续报批，对符合cgmp药品生产管理标准的/0/室生产设施的需求仍然很大。募集资金投资的泰兴原料药及制剂生产建设项目(一期),将主要集中在原料药生产设施的建设上，同时为今后的制剂生产预留适当的空房间。项目的建设将在架构、设备和技术方面完全按照美国和欧洲的cgmp药品生产规范进行设计，为公司未来战略的实施提供可靠保证。

问:筹款项目对公司的整体经营业绩有什么影响？

邵航:募集资金项目全面投产后，预计年营业收入将增加约5.51亿元，净利润将增加约2.07亿元。

姚炯的文字编排

主持上海证券报中国证券网

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