加强信披监管协作 上交所携手券商助力上市公司质量提升

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⊙记者齐豆豆○编辑祝建华

改革话题，写高质量的文章。券商有望在同业监管的共同努力下，在提升上市公司质量方面取得新突破，双方将围绕市场机制等问题展开更多互动。近日，记者从上海证券交易所和证券公司举办的专题研讨会上了解到上述消息。

近日，上海证券交易所与上海10家上市证券公司召开了“加强信息披露监管与合作”研讨会。各方围绕“如何发挥市场机制的作用，促进上市公司质量”等相关问题，进行了深入分析、共同探讨、齐心协力。这也是上海证券交易所“上海证券交易所优质银行”活动的重要组成部分。

参与券商的负责人认为，提高上市公司质量是一项宏大的系统工程，需要上市公司和监管机构的共同努力，离不开券商所代表的市场参与者的尽职调查和大力推动。“上海证券交易所已与相关券商就监管与合作、激励与约束机制等达成共识。”会上相关人士透露。这意味着券商作为市场建设的“同盟军”，有望在促进上市公司质量提升方面发挥更大的作用。

经纪人的声明提高了上市公司的质量

券商代表普遍认为，市场的稳定发展和上市公司质量的提高是券商行业发展壮大的前提和基础。证券公司将以更强的大局意识和责任感，不断提升自身的专业能力和业务素养，积极参与市场建设，在资本市场中扮演好“守门人”的角色，从源头上保证准入和质量。

一家经纪公司的负责人表示，经纪公司应高度重视内部建设中的质量控制，加强风险控制体系建设，严格控制质量控制，切实提高赞助项目质量。一家证券公司的董事长还建议，证券公司应严格尽职调查，本着专业和独立的原则，从源头上选择上市公司中的佼佼者，以形成重质量轻重量的赞助氛围。在重大资产重组的尽职调查中也是如此，通过加强质量持续监管，规范公司行为。这也意味着券商已经就进一步回归岗位、促进上市公司质量提升达成共识，并将发挥更大的作用。

上海证券交易所相关负责人指出，近年来，该所综合运用信托监管、交易监控和现场检查等方法，在引导上市公司改善公司治理、提高业务质量方面发挥了重要作用。然而，要提高上市公司的质量，我们不仅需要“看得见的手”，还需要市场的“看不见的手”来发挥真正的作用，其中经纪是一股不可忽视的重要力量。

中国证监会明确表示，要进一步优化中介生态，充分发挥中介机构在资本市场中的“把关人”作用，严格履行验证、专业把关等法定职责。，并敦促上市公司规范其业务和作出真实的披露。上海证券交易所一直非常重视经纪人和其他中介人在市场中的作用，始终将他们视为良好的监管伙伴和盟友。可以说，把握证券公司的核心主体，充分发挥其在证券研究与判断、价值发现、风险预警和承销保荐等方面的专业功能，是引导市场各方履行职责、构建市场化监管约束机制的重要组成部分，也是推进提高上市公司质量系统工程的关键举措。

除了投资银行业务之外，券商实际上还得探索空在提升上市公司质量方面的空间。一家经纪研究机构的负责人在会上表示，分析师应推动识别和发现上市公司风险的相关研究工作，并建议监管机构借鉴外国投资银行的做法，限制“买入”、“中性”和“卖出”研究报告的比例，以便分析师能够直言不讳地说出存在已识别风险的问题公司，营造良好的市场环境。

一线监管和券商将迎来更多互动

会议还传达了一个积极的“信号”，即未来在提高上市公司质量方面，一线监管机构和经纪公司之间将有更多的互动。

记者了解到，上海证券交易所与参与的证券公司就信息披露监管合作事宜进行了深入探讨，并可能建立包括正常联系机制、行业监管合作机制、信息交流沟通机制、投资者简报机制、信息披露质量反馈机制和市场宣传引导机制在内的具体措施。双方将就一些市场高度关注的问题或政策进行深入交流，在遵守法律法规、确保执业中立和信息保密的同时，以市场化、法治化的方式共同推进上市公司质量提升。

上海证券交易所相关负责人表示，今后交易所的公司监管工作将围绕“大力推进提高上市公司质量”，围绕“三个突出、一个坚持”展开。即突出重点少数，以上市公司实际控制人和高建董事为主要监管重点；突出中介机构，强化责任，真正发挥媒体在资本市场建设中的作用；突出制度改革创新，继续扎实推进退市、减持、再融资、公司治理等制度建设。

上海证券交易所进一步强调，要提高上市公司的质量，从根本上说，必须利用回报市场。一方面，充分发挥市场约束机制的作用，与经纪人等市场参与者建立合作机制，共同营造有利于上市公司提高质量、专注主营业务的市场氛围；另一方面，我们也应该利用证券公司做好预期管理和沟通工作，让投资者能够客观地了解市场运行和变化。

在本次研讨会上，与会券商还就如何提升上市公司质量、建设符合自身业务实践的相关市场机制进行了深入交流，并提出了建设性意见和建议。

一家经纪公司的总经理表示，在后续工作中，可以通过加强增量制度建设和优化投融资环境，努力提高资本市场对上市公司和海外优质上市公司的吸引力。

在提高实务水平方面，一家经纪公司的董事长强调，针对信息披露中普遍存在的问题，希望金融技术的应用能够改善披露形式，提高监管效率，进一步提高上市公司信息披露文件的质量。一位券商负责人还建议，为了提高上市公司和券商的监管政策水平，建议监管部门在现有培训体系的基础上，加强对中介机构、上市公司及其实际控制人、董事长的专项培训。

据记者了解，这次会议只是双方加强沟通合作的开始。上交所与证券公司将进一步加强沟通与合作，制定详细的落地计划，围绕提高上市公司质量这一核心任务，凝聚更多市场力量，培育市场化约束机制，引导上市公司规范和提高质量，加强市场预期管理和沟通。